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Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
- Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
- Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
- Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations45.2 %
Actions44.6 %
Autres10.2 %
Au : 28 nov. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 39.4 %
+ 55.5 %
+ 9.2 %
+ 24.3 %
+ 12.4 %
Au 10/12/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
110.33 €
Actifs Nets
318 M €
Taux d’Exposition Nette Actions28/11/2025
41.7 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 28 nov. 2025.
Au : 10 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 28 nov. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Alessandra ALECCI
Gérante
Commentaire de performance
- Sur le mois, le Fonds a enregistré une performance négative, inférieure à son indicateur de référence, pénalisé par ses investissements en actions.
- L’exposition du Fonds à la dette souveraine en devises fortes a bénéficié de notre position en Équateur ce mois-ci, mais cette contribution a été compensée par l’impact de nos protections crédit dans un contexte de resserrement des spreads.
- Sur la partie actions, notre portefeuille a affiché une performance négative, principalement en raison du net repli de Didi en début de période et de la correction généralisée des valeurs technologiques mondiales — affectant particulièrement nos positions à Taïwan (TSMC, Lite-On) et en Corée du Sud (SK Hynix).
- Nos stratégies sur les taux locaux ont contribué positivement à la performance, portées par nos positions acheteuses sur les taux sud-africains et polonais. En revanche, notre exposition aux taux colombiens a pesé sur la performance.
- Sur les devises, le Fonds a bénéficié de ses expositions aux monnaies d’Amérique latine, notamment les pesos chilien et colombien, ainsi que de son exposition au forint hongrois.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte de désinflation, de politiques monétaires divergentes et de fin du shutdown américain, nous anticipons un biais accommodant des banques centrales. Nous restons constructifs sur les actifs émergents, avec une exposition actions élevée (environ 40 %) et une duration modérée (environ 290 pb), répartie entre dette locale et dette en devises fortes.
- Nous maintenons notre exposition à la dette locale, en privilégiant les pays offrant des rendements réels attractifs (République Tchèque, Hongrie, Afrique du Sud, Pologne, Brésil, Pérou, Indonésie) et en conservant des positions vendeuses sur certains marchés développés (États-Unis, Japon).
- Sur la dette en devises fortes, nous favorisons les émetteurs haut rendement, tels que la Côte d’Ivoire, l’Égypte et la Roumanie, qui offrent des rendements attractifs malgré des fondamentaux solides et apparaissent sous-évalués.
- Bien que le crédit continue d’offrir un portage attractif, notamment dans l’énergie et la finance, nous avons renforcé nos couvertures via l’indice iTraxx Crossover, compte tenu de spreads serrés.
- Sur les actions, nous maintenons une forte exposition à l’Asie, notamment à la chaîne de valeur de l’IA (SK Hynix, TSMC), avec une diversification en Chine, Inde et Amérique latine. Après la solide performance depuis le début de l’année, nous restons disciplinés : prises de profits sur les surperformers (Equatorial, Hynix) et renforcement sélectif (Policybazaar, Didi).
- Enfin, nous restons prudents sur les devises, avec une exposition significative à l’euro, limitée au dollar, et une approche sélective sur les devises émergentes (CLP, BRL, INR, KRW).
Aperçu des performances
Au : 10 déc. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 12/12/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 28 nov. 2025.| Obligations | 45.2 % |
| Actions | 44.6 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 10.2 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 28 nov. 2025.Poids des Investissements en Actions44.6 %
Taux d’Exposition Nette Actions41.7 %
Active Share89.9 %
Sensibilité3.0
Yield to Maturity *6.4 %
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Xavier HOVASSE
Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Alessandra ALECCI
Gérante
Notre objectif est de réunir nos meilleures idées d'investissement sur les marchés émergents au sein d'un seul et même Fonds.
Xavier HOVASSE
Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
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Environnement de marché