Skip to mainSkip to footer
Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0336084032

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations63 %
Autres37 %
Au : 30 sept. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 38.4 %
+ 19.6 %
+ 9.0 %
+ 20.2 %
+ 4.6 %
Du 14/12/2007
Au 07/11/2025
Performance par Année Civile 2024
- 0.7 %
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1383.72 €
Actifs Nets
2 564 M €
Sensibilité 30/09/2025
-0.1
Classification SFDR

Article

8
Au : 7 nov. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU0336084032

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 oct. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • L'activité économique semble bien orientée aux États-Unis avec des indicateurs avancés qui continuent de se situer dans une zone d'expansion. Malgré le shutdown qui a empêché la publication de certaines données économiques, l'inflation à la fin du mois de septembre a montré un signe d'accélération, dépassant à nouveau le seuil de 3 % sur une base annuelle.
  • La Réserve fédérale a procédé à une réduction des taux de -25pb, mais Jerome Powell a adopté un ton prudent quant aux perspectives de baisses de taux, les membres du FOMC semblant de plus en plus divisés sur la voie à suivre face à une inflation persistante et à une activité économique résiliente.
  • Dans la zone euro, les indicateurs d'activité se sont améliorés, les PMI composites et des services revenant dans une zone d'expansion, soutenus par une reprise en Allemagne, tandis que le PIB du troisième trimestre a progressé de +0,2 %, légèrement au-dessus des attentes.
  • La BCE, quant à elle, a maintenu un statu quo sur sa politique monétaire, étant donné une inflation qui continue de se situer au-dessus de l'objectif à +2,1 % pour la composante globale et à +2,4 % pour l'inflation de base.
  • Les marchés du crédit sont restés stables en octobre grâce à un appétit toujours marqué par les investisseurs, l'indice Itraxx Xover s'élargissant légèrement de +4 pb. D'autre part, les taux étaient orientés à la baisse, le rendement des obligations allemandes à 10 ans baissant de -9 pb et celui de son homologue américain de -7 pb.

Commentaire de performance

  • Le fonds a enregistré une performance absolue positive en octobre, mais a sous-performé l'indice de référence dans cet environnement de taux d'intérêt.
  • La dette émergente a été le principal contributeur à la performance du fonds ce mois-ci, bénéficiant notamment d'un flux de nouvelles positives en Argentine.
  • D'autre part, nos stratégies vendeuses de taux souverains ont contribué négativement à la performance, notamment nos positions vendeuses sur les extrémités longues des courbes de taux des États-Unis et des émetteurs de la zone euro.
  • Au cours du mois, nous avons augmenté nos protections sur les indices de crédit qui représentent désormais 22 % des actifs nets dans un contexte de valorisation élevée et de risque croissant sur les plans géopolitique et de l'inflation.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L'environnement actuel présente de nombreuses incertitudes découlant des décisions de l'administration Trump, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité des actifs risqués.
  • Le marché semble pessimiste quant à la trajectoire économique des États-Unis, incorporant ainsi de fortes attentes de baisses des taux. D'autre part, le marché est beaucoup plus optimiste quant au potentiel de croissance de la zone euro, sans coupures anticipées de la BCE pour les douze prochains mois.
  • La trajectoire inflationniste semble désormais être orientée à la hausse des deux côtés de l'Atlantique, tandis que le marché continue de prévoir un retour durable de l'inflation en dessous des objectifs des banques centrales.
  • Sur la base de ces observations, nous maintenons un niveau négatif de sensibilité tout en conservant un fort appétit pour les produits liés à l'inflation. Sur le front du crédit, nous avons renforcé les protections sur le spectre des obligations à haut rendement compte tenu du niveau actuel de valorisation et du risque potentiel d'écartement des marges de crédit.

Aperçu des performances

Au : 7 nov. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7. Les performances sont présentées selon la méthode du chainage. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/11/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2025.
Obligations63 %
Monétaire27.3 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9.4 %
Actions0.3 %
En savoir plus
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro
Continuer vers le Portefeuille

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Sensibilité-0.1
Yield to Maturity *3.6 %
Coupon Moyen2.9 %
Nombre d'émetteurs159
Nombre d'obligations204
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Articles associés

En savoir plus
L'actualité de nos stratégies • 14 octobre 2025 • Français

Carmignac P. Flexible Bond : La Lettre des Gérants - T3 2025

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
Conférence web • 3 octobre 2025 • Français

La Rentrée Carmignac 2025

1 minute(s) de lecture
En savoir plus
Toutes les analyses
Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.