Stratégies obligataires
Carmignac Portfolio Global Bond
Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 8Parts
LU0807689822
Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
- Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
- Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
- Une approche dynamique et flexible pour s'adapter aux différents cycles de marché.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations89.1 %
Autres10.9 %
Au : 27 févr. 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 14.9 %
+ 8.0 %
- 4.8 %
- 0.9 %
- 1.4 %
Au 09/03/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 4.2 %
+ 7.9 %
+ 4.3 %
- 0.2 %
- 6.1 %
+ 1.2 %
- 1.0 %
- 0.9 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
114.93 CHF
Actifs Nets
583 M €
Sensibilité
27/02/2026
2.7
Classification SFDR
Article
8
Au : 27 févr. 2026.
Au : 9 mars 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 27 févr. 2026.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Commentaire de performance
- En février, le Fonds a enregistré une performance positive mais a sous-performé son indicateur de référence.
- Dans ce contexte, le Fonds a été pénalisé par ses positions vendeuses, principalement sur les taux américains mais aussi britanniques et français. Cet impact a été partiellement compensé par une exposition longue aux taux allemands et par des positions sélectives sur les marchés émergents, notamment en Europe de l’Est et en Afrique du Sud.
- L’exposition aux produits de spread a contribué positivement, portée surtout par une allocation diversifiée à la dette émergente en devise forte et au crédit corporate. Cette contribution a été renforcée par nos couvertures crédit, efficaces dans un contexte d’élargissement des spreads.
- Enfin, les devises ont été le principal contributeur (+66pbs), grâce à notre exposition limitée au dollar et à des positions sur des devises liées aux matières premières : réal brésilien, dollar australien, couronne norvégienne, rand sud-africain et peso mexicain. L’exposition au yen japonais a eu un impact marginalement négatif.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte d’incertitudes (risques géopolitiques, inquiétudes liées à l’IA, inflation élevée et enjeux budgétaires dans un environnement de valorisations de fin de cycle), nous maintenons une duration autour de 2,6, principalement concentrée sur le crédit et les marchés émergents, tout en restant prudents sur les taux cœurs.
- Sur les taux, nous restons vendeurs sur les taux américains et acheteurs sur les points morts d’inflation, les anticipations de baisses nous semblant trop optimistes face à une croissance résiliente et une inflation supérieure à l’objectif. Nous conservons une position longue en Allemagne, où la BCE reste en pause avec des risques de croissance baissiers, et restons vendeurs sur la France dans un contexte d’incertitudes politiques et budgétaires. Nous sommes également vendeurs sur les taux britanniques en raison des préoccupations budgétaires et maintenons une position vendeuse sur le Japon, où l’inflation progresse avec un soutien budgétaire important. Nous restons sélectifs sur les taux locaux émergents offrant des rendements réels attractifs, notamment au Brésil, en Afrique du Sud et en Europe de l’Est.
- Sur les produits de spread, nous conservons une exposition importante, surtout à la dette émergente en devise forte, qui devrait bénéficier d’un portage élevé, de fondamentaux en amélioration, d’une inflation en modération, de flux positifs et d’une Fed plus accommodante. Face à des valorisations tendues et à des risques persistants, nous restons prudents et maintenons une protection via l’iTraxx Xover contre un potentiel élargissement des spreads.
- Sur les devises, nous gardons une exposition limitée au dollar, reflétant le biais accommodant de la Fed et la thématique de dépréciation du billet vert. Notre sélection inclut des devises latino-américaines (réal brésilien, peso mexicain, peso chilien) ainsi que des devises liées aux matières premières comme le dollar australien et la couronne norvégienne. Nous détenons aussi une position longue sur le yen japonais, qui devrait bénéficier de la normalisation monétaire de la Banque du Japon.
Aperçu des performances
Au : 9 mars 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/03/2026
Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 27 févr. 2026.| Obligations | 89.1 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 10.2 % |
| Actions | 0.7 % |
| Credit Default Swap | -17.8 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 janv. 2026.Sensibilité2.7
Yield to Maturity *4.5 %
Coupon Moyen4.7 %
Nombre d'émetteurs82
Nombre d'obligations104
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
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L'équipe de gestion du Fonds
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
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Environnement de marché