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- Un screening rigoureux et une analyse approfondie des sociétés forment la base du processus d’investissement.
- Recherche de croissance de long terme, soutenue par des fondamentaux et un modèle économique solides.
- Un Fonds socialement responsable visant à avoir une empreinte positive sur la société et l'environnement.
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Au 25/09/2025
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Carmignac Portfolio Grande Europe : performance du fonds
Nos commentaires mensuels
Au : 29 août 2025.![[Management Team] [Author] Denham Mark](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Denham-Mark.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Mark Denham
Commentaire de performance
- En août, le fonds a enregistré des rendements négatifs en termes absolus et relatifs.
- Le secteur technologique a été le principal détracteur, plusieurs grandes entreprises ayant publié des résultats inférieurs aux attentes ou accompagné leurs prévisions de mises en garde, ce qui a pesé sur la performance du secteur.
- Le secteur de la santé a également sous-performé par rapport à notre indicateur de référence, Alcon étant le principal détracteur. L’entreprise a subi la pression de chiffres d’affaires décevants, de prévisions révisées et d’inquiétudes liées aux droits de douane.
- En revanche, Novo Nordisk et Zealand Pharma ont affiché des performances remarquables, rebondissant fortement après une période de faiblesse. Ces deux sociétés, spécialisées dans le traitement des troubles liés au poids, ont enregistré des rendements respectifs de +15 % et +27 % en août.
- Le secteur industriel, que nous avons renforcé ces derniers mois, a été le principal contributeur relatif.
- Prysmian, qui a soutenu le fonds ces derniers mois, a poursuivi sa forte dynamique, tirant parti d’une demande robuste dans les domaines de l’électrification et des infrastructures numériques.
Perspectives et stratégie d’investissement
En août, nous avons pris une nouvelle position dans Novonesis, l'un des principaux producteurs d'ingrédients alimentaires et d'enzymes, profitant d'un recul significatif du marché qui offrait un point d'entrée attractif.
Nous avons également réduit notre exposition aux titres à fort momentum, réalisant des gains sur UBS, BBVA, Nordnet et Prysmian après une période de forte performance.
À l'inverse, nous avons augmenté notre allocation à SPIE, qui a subi une liquidation dans un contexte de tensions politiques en France. Nous estimons que le risque de baisse est limité, étant donné que la principale source de revenus de la société provient de l'Allemagne.
Alors que les investisseurs se concentrent à nouveau sur la fragilité de l'économie mondiale et la menace imminente des droits de douane, le sentiment pourrait devenir plus prudent.
Dans ce contexte, les entreprises de haute qualité se distinguent, soutenues par des données financières solides, des bénéfices résilients et des perspectives de croissance à long terme convaincantes.
Ce contexte crée un point d'entrée attractif pour les investisseurs à long terme, d'autant plus que les marchés se recentrent sur les fondamentaux et que la visibilité des bénéfices devient de plus en plus importante.
Aperçu des performances
Au : 25 sept. 2025.Carmignac Portfolio Grande Europe Aperçu du portefeuille
Répartition Géographique
Au : 29 août 2025.| Europe | 100.0 % |
Chiffres clés
Données d’Exposition
Au : 29 août 2025.La stratégie en quelques mots
Mark Denham
A travers notre approche des actions européennes, nous nous concentrons sur les entreprises durables de grande qualité qui affichent des niveaux élevés de rentabilité. Elles favorisent également le réinvestissement des bénéfices plutôt que leur distribution afin de soutenir leur croissance future.
Mark Denham
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