Parts
LU2346238343
Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
- Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
- Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
- L’approche environnementale, sociale et de gouvernance est pleinement intégrée au processus d’investissement.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations90,9 %
Autres9,1 %
Au : 30 juin 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 33,8 %
-
+ 29,4 %
+ 25,8 %
+ 9,8 %
Au 07/08/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
-
-
-
-
-
+ 2,3 %
- 6,8 %
+ 15,9 %
+ 5,6 %
+ 10,0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
120,51 $
Actifs Nets
484 M €
Sensibilité
30/06/2026
6,6
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 juin 2026.
Au : 7 août 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Alessandra ALECCI
Gérante
Le Fonds s’adresse aux investisseurs obligataires à la recherche de rendements plus élevés que ceux proposés par les marchés développés, en tirant parti du potentiel des marchés émergents.
Alessandra ALECCI
Gérante
Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 juil. 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Alessandra ALECCI
Gérante
Commentaire de performance
- Au cours du mois, le Fonds a enregistré une performance négative, globalement en ligne avec celle de son indice de référence. Si la dette en devises fortes et les devises se sont montrées résilientes, la performance a principalement été pénalisée par la dette en devises locales.
- La dette en devises locales a constitué le principal contributeur négatif à la performance, la hausse généralisée des rendements obligataires mondiaux ayant pesé sur les marchés de taux émergents, en particulier en Europe de l'Est. Nos positions en Pologne, en Hongrie et en République tchèque figurent parmi les principaux contributeurs négatifs du mois.
- Malgré un environnement difficile marqué par un regain des tensions géopolitiques, la dette en devises fortes a fait preuve de résilience et a apporté une contribution légèrement positive à la performance, soutenue par nos positions souveraines en Angola, en Côte d'Ivoire et au Venezuela. Par ailleurs, certaines émissions d'entreprises du secteur de l'énergie ont également contribué positivement.
- Les devises ont apporté une contribution légèrement positive à la performance, malgré les pressions exercées sur la plupart des devises émergentes au cours du mois. Les gains ont principalement été portés par notre sélection de devises latino-américaines, notamment le peso colombien et le réal brésilien, ainsi que par le won sud-coréen.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte de regain des tensions géopolitiques et de hausse des rendements souverains, nous avons réduit la duration du portefeuille de 6,6 à 3,4, principalement via la dette en devises locales. Malgré ce positionnement plus prudent, nous restons constructifs sur la dette des marchés émergents, soutenue par des fondamentaux solides et un portage attractif.
- Au sein de la dette en devises locales, nous avons réduit notre exposition aux obligations souveraines sud-africaines, en raison de pressions inflationnistes persistantes, du biais restrictif de la banque centrale et de la sensibilité du pays à la hausse des prix du pétrole. Nous avons également réduit de moitié notre exposition à la dette locale brésilienne.
- La dette en devises fortes demeure notre principale conviction d'investissement. Nous conservons nos positions stratégiques en Côte d'Ivoire, en Turquie et en Égypte, tout en maintenant des couvertures de crédit via des CDS sur indices haut rendement ainsi que des CDS sur certains pays.
- Afin de protéger le portefeuille contre un environnement de taux durablement élevés, en particulier dans les économies développées, ainsi que contre des risques inflationnistes persistants, nous maintenons nos stratégies d'inflation tout en ayant ajouté des positions vendeuses sur certaines obligations souveraines des marchés développés.
- Sur les devises, nous avons porté notre exposition à l'euro de 30 % à 60 %, tout en conservant une absence totale d'exposition au dollar américain. Au cours du mois, nous avons réduit notre exposition aux devises asiatiques, plus vulnérables en raison de leur statut d'importateurs nets de pétrole, tout en renforçant nos allocations sur certaines devises latino-américaines et liées aux matières premières, notamment le tenge kazakh.
Aperçu des performances
Au : 7 août 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/08/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 juin 2026.| Obligations | 90,9 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 8,1 % |
| Monétaire | 1,0 % |
| Credit Default Swap | -21,3 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 juin 2026.Sensibilité6,6
Yield to Maturity *7,3%
Coupon Moyen7,0%
Nombre d'émetteurs59
Nombre d'obligations87
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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