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Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
- Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
- Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
- Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Documents clés
Allocation d'actifs
Actions48 %
Obligations42.8 %
Autres9.2 %
Au : 31 oct. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 22.5 %
+ 34.2 %
+ 4.5 %
+ 17.7 %
+ 10.5 %
Au 14/11/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
- 1.5 %
+ 8.9 %
+ 6.7 %
- 14.8 %
+ 18.1 %
+ 19.9 %
- 5.5 %
- 10.2 %
+ 5.5 %
- 0.8 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
122.46 CHF
Actifs Nets
316 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/09/2025
38.3 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 31 oct. 2025.
Au : 14 nov. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 oct. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Gérant
Alessandra Alecci
Gérante
Commentaire de performance
- En octobre, le Fonds a enregistré une performance positive, surperformant son indicateur de référence grâce à la contribution positive de ses investissements sur la partie taux et actions.
- Nous avons notamment bénéficié de nos positions sur la dette souveraine en devises fortes, notamment en Argentine, Côte d’Ivoire et Égypte.
- Côté actions, les valeurs technologiques asiatiques ont fortement contribué, en particulier Hynix (+60 %) et TSMC, dont les résultats solides ont confirmé leur position clé dans la chaîne de valeur des semi-conducteurs. Les positions indiennes (Kotak Mahindra, ICICI Lombard) ont également soutenu la performance.
- Les stratégies de taux locaux ont affiché une légère contribution positive, portées par les positions longues sur les taux sud-africains et brésiliens, tandis que l’exposition aux taux colombiens a pesé.
- Sur les devises, le Fonds a bénéficié de son exposition à l’Amérique latine (notamment le peso chilien) ainsi qu’à certaines devises asiatiques telles que le tenge kazakh et la roupie indonésienne.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte de désinflation progressive, de divergences de politiques monétaires et de risques géopolitiques persistants, les banques centrales devraient conserver un biais accommodant.
- Nous restons constructifs sur les actifs émergents, avec un taux d’exposition aux actions d’environ 40% et une sensibilité modérée (280 points de base), répartie entre dettes locales et en dettes externes (en devises fortes).
- Nous privilégions la dette locale de pays à rendements réels élevés : Afrique du Sud, Pologne, Hongrie, République tchèque, Colombie, Brésil et Indonésie, tout en conservant des positions vendeuses sur les marchés développés, notamment les États-Unis.
- Sur la dette externe, nous favorisons les émetteurs à haut rendement, tels que la Côte d’Ivoire, l’Afrique du Sud, la Roumanie et l’Égypte, dont les valorisations offrent encore des opportunités.
- Dans le crédit, nous maintenons un portage sélectif sur les secteurs de l’énergie et de la finance, tout en renforçant nos couvertures via l’indice iTraxx Crossover.
- Côté actions, nous conservons une exposition significative à l’Asie, notamment à la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle, avec des positions de conviction sur SK Hynix et TSMC, et une diversification vers la Chine, l’Inde et l’Amérique latine.
- Le MSCI EM se traitant autour de 15x les bénéfices, nous restons disciplinés : prises de bénéfices sur Equatorial, Elite Materials et Hynix, et renforcement sur Policybazaar, Didi et Prosus.
- Enfin, nous demeurons prudents sur les devises, en maintenant une exposition significative à l’euro et au dollar américain, complétée par une sélection ciblée de devises émergentes exportatrices de matières premières, notamment le peso chilien, le réal brésilien et le rand sud-africain.
Aperçu des performances
Au : 14 nov. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 17/11/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 31 oct. 2025.| Actions | 48 % |
| Obligations | 42.8 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 9.2 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 31 oct. 2025.Poids des Investissements en Actions48.0 %
Taux d’Exposition Nette Actions38.8 %
Active Share90.0 %
Sensibilité2.8
Yield to Maturity *6.2 %
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Xavier Hovasse
Gérant
Alessandra Alecci
Gérante
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Xavier Hovasse
Gérant
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Environnement de marché