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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU2427321547

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations57.1 %
Autres42.9 %
Au : 31 mars 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 15.0 %
-
-
+ 20.3 %
+ 4.9 %
Du 31/12/2021
Au 09/04/2026
Performance par Année Civile 2025
-
-
-
-
-
-
- 6.2 %
+ 6.8 %
+ 6.3 %
+ 6.5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
115.01 $
Actifs Nets
2 996 M €
Sensibilité 31/03/2026
2.4
Classification SFDR

Article

8
Au : 9 avr. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU2427321547

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 mars 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Le mois de mars a été marqué par la frappe conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, déclenchant une forte escalade des tensions régionales. Les attaques répétées contre les infrastructures énergétiques et les perturbations du trafic dans le détroit d’Ormuz ont provoqué un choc énergétique significatif, avec des prix du pétrole dépassant les 110 dollars par baril, alimentant les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé tout en révisant à la hausse ses projections d’inflation, l’inflation PCE étant désormais attendue à 2,7 % d’ici la fin de l’année. Les données économiques sont restées contrastées : la croissance du PIB du T4 a été révisée à la baisse à +0,7 %, et les premiers signes d’un ralentissement du marché du travail sont apparus. Toutefois, les indicateurs d’inflation sont restés solides, avec des surprises haussières sur les prix à la production ainsi qu’une hausse des prix à l’importation et à l’exportation.
  • En Europe, la BCE a également laissé ses taux inchangés mais a adopté un ton plus restrictif, abaissant ses perspectives de croissance tout en révisant à la hausse ses anticipations d’inflation. Les indicateurs d’activité se sont affaiblis, avec des PMI composites flash en recul à 50,5, tandis que l’inflation s’est accélérée, l’IPC global atteignant 2,5 % en glissement annuel contre 1,9 %, tiré par la hausse des prix de l’énergie.
  • Le mois a été caractérisé par une forte réévaluation des anticipations de politique monétaire. Aux États-Unis, les marchés sont passés d’une anticipation de multiples baisses de taux à quasiment aucune d’ici la fin de l’année. Dans la zone euro, les anticipations ont évolué de baisses de taux à près de trois hausses à la suite de l’escalade au Moyen-Orient.
  • Cette réévaluation a entraîné une hausse significative des rendements souverains, en particulier sur les maturités courtes, conduisant à un aplatissement marqué des courbes de taux. Les rendements à deux ans ont augmenté d’environ +42 points de base aux États-Unis et +62 points de base en Allemagne, tandis que les rendements à 10 ans ont progressé d’environ +38 et +36 points de base respectivement. Les marges de crédit se sont nettement élargis, avec l’indice iTraxx Xover qui s'écarte de 93 points de base à plus de 360 points de base.

Commentaire de performance

  • Le fonds a enregistré une performance absolue positive en mars malgré un environnement très défavorable pour les marchés obligataires, surperformant significativement son indicateur de référence de +300 points de base.
  • Nos stratégies d’overlay crédit et notre exposition aux instruments indexés sur l’inflation ont été les principaux contributeurs à la performance, bénéficiant de la forte hausse des prix des matières premières et de l’augmentation de l’aversion au risque.
  • Nous avons pris des profits sur une partie de nos positions de couvertures taux lors de la phase haussière des taux, notamment sur les positions vendeuses sur les taux courts américains ainsi que sur les taux longs britanniques et italiens. Parallèlement, nous avons redéployé de la sensibilité aux taux sur la partie courte de la courbe euro à la suite de la forte remontée des taux .
  • Nous avons également ajusté notre stratégie d’inflation en effectuant une rotation des swaps d’inflation euro à 2 ans vers des maturités plus longues. En outre, nous avons accru notre exposition aux CDS sur l’indice Itraxx Xover, anticipant une poursuite possible de la hausse de l’aversion au risque.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’environnement actuel demeure très incertain, en particulier sur le plan géopolitique, et devrait continuer à générer de la volatilité tant sur les taux que sur les spreads.
  • La dynamique d’inflation est orientée à la hausse des deux côtés de l’Atlantique, en partie sous l’effet des décisions de politique américaine en matière de droits de douane et d’immigration, ainsi que des tensions persistantes sur les marchés de l’énergie dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient.
  • Les investisseurs semblent désormais quelque peu pessimistes concernant la politique monétaire pour les mois à venir, avec l’anticipation de trois hausses de taux de la BCE d’ici la fin de l’année.
  • Dans ce contexte, nous avons augmenté notre exposition à la partie courte de la courbe euro tout en conservant une allocation significative aux actifs indexés sur l’inflation. Du côté du crédit, nous continuons de privilégier des stratégies de couverture sur le spectre haut rendement, compte tenu du risque d'écartement des marges de crédit.

Aperçu des performances

Au : 9 avr. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/04/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 mars 2026.
Obligations57.1 %
Monétaire31.2 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés11.4 %
Actions0.3 %
Credit Default Swap-22.7 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mars 2026.
Sensibilité2.4
Yield to Maturity *3.4 %
Coupon Moyen2.3 %
Nombre d'émetteurs146
Nombre d'obligations195
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.