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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Global Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0807690168

Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
  • Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
  • Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
  • Une approche dynamique et flexible pour s'adapter aux différents cycles de marché.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Au : 31 déc. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 27.8 %
+ 21.8 %
+ 2.1 %
+ 4.2 %
- 0.6 %
Du 19/07/2012
Au 06/02/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 9.4 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
+ 0.5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
98.25 €
Actifs Nets
592 M €
Sensibilité 31/12/2025
3.3
Classification SFDR

Article

8
Au : 6 févr. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Global Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Global Bond
Parts

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Caractéristiques & Risques

Performances

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Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 janv. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Janvier a vu un regain de tensions géopolitiques avec la capture du président vénézuélien Nicolás Maduro par les États-Unis, les pressions de Donald Trump sur l’Europe concernant le Groenland et l’escalade des tensions américano-iraniennes sur fond de blocage des négociations nucléaires. Ce contexte a accru la volatilité des marchés et soutenu les prix des matières premières.
  • Aux États-Unis, la Fed a maintenu son taux directeur à 3,75 %, dans un contexte de croissance soutenue et d’inflation résiliente. Les prix à la production ont accéléré, signalant des pressions inflationnistes persistantes, tandis que les indicateurs sont restés solides : PIB du T3 révisé à 4,4 %, commandes de biens durables et industrielles robustes, marché du travail tendu. En fin de mois, la nomination de Kevin Warsh à la Fed par le président Trump a brièvement accru la volatilité, sur fond de craintes d’un biais plus restrictif.
  • En Europe, l’inflation a légèrement surpris à la baisse, l’inflation globale ralentissant à 2,0 % en glissement annuel en décembre, renforçant les anticipations de baisse des taux de la BCE plus tard dans l’année. La croissance de la zone euro a néanmoins surpris positivement, avec un PIB en hausse de 0,3 % au T4, malgré des perspectives 2026 plus faibles.
  • Au Japon, l’annonce d’élections anticipées en février par la Première ministre a accru l’incertitude politique et les inquiétudes budgétaires. Les taux longs ont progressé, tandis que la banque centrale a relevé ses perspectives d’inflation et laissé ses taux inchangés.
  • Les marchés de taux ont été volatils, avec un rendement du taux américain à 10 ans en hausse de 7 pbs sur le mois, tandis que son homologue allemand est resté stable. Les marchés du crédit sont restés résilients, soutenus par des facteurs techniques solides : l’iTraxx Xover ne s’est écarté que d’environ 3 pbs, à 247 pbs.
  • Sur les devises, l’indice du dollar a reculé de 1,4 %, s’affaiblissant face à l’ensemble des devises du G10, dans un contexte de résurgence du narratif de dépréciation. Le regain des tensions géopolitiques et la hausse des matières premières, notamment le pétrole et les métaux précieux, ont soutenu les devises liées aux matières premières.

Commentaire de performance

  • Sur le mois, le fonds a affiché une performance positive, surperformant son indice de référence, portée par ses trois moteurs de performance : taux, crédit et devises.
  • Les stratégies de taux ont contribué positivement, grâce à des positions longues sur les taux allemands, vendeuses sur les taux américains et britanniques, ainsi qu’aux stratégies d’inflation dans un contexte de hausse des matières premières. Ces gains ont été partiellement compensés par des positions vendeuses sur les taux français. En marchés émergents, l’exposition à certains pays d’Europe de l’Est et aux taux sud-africains a également contribué positivement.
  • L’exposition aux produits de spread a continué de soutenir la performance, via une allocation diversifiée à la dette émergente en devises fortes et au crédit, bénéficiant de nos secteurs privilégiés, notamment la finance et l’énergie.
  • Enfin, les stratégies de change ont contribué positivement, portées par des positions sur les devises liées aux matières premières ainsi que sur le réal brésilien et le peso mexicain.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans un contexte d’incertitude persistante lié aux risques macroéconomiques et politiques, aux tensions commerciales et aux enjeux budgétaires, sur fond de valorisations de fin de cycle, nous maintenons une duration d’environ 3,2, concentrée sur le crédit et les marchés émergents, tout en restant prudents sur les taux cœur.
  • Sur les taux, nous restons vendeurs sur les taux américains et longs sur les points morts d’inflation, les anticipations de baisse paraissant excessives alors que l’économie reste résiliente et l’inflation au-dessus de la cible. En Europe, nous sommes acheteurs sur le segment court, le marché n’intégrant plus de baisses, et vendeurs sur la France en raison des risques politiques et budgétaires. Nous conservons des positions vendeuses sur les taux britanniques, face aux craintes de dérive budgétaire, et japonais, dans un contexte de hausse de l’inflation et de stimulus budgétaire. Enfin, nous restons sélectifs sur les taux locaux émergents, offrant des rendements réels attractifs, notamment au Brésil, en Afrique du Sud et en Europe de l’Est.
  • Sur les produits de spread, nous maintenons une exposition significative, en particulier à la dette émergente en devises fortes, soutenue par le portage, des fondamentaux en amélioration et une inflation en baisse. Compte tenu de valorisations tendues, nous restons prudents et conservons une protection via l’iTraxx Xover afin de nous prémunir contre un élargissement des spreads
  • Sur les devises, nous maintenons une exposition limitée au dollar. Notre sélection inclut des devises latino-américaines et liées aux matières premières (dollar australien, couronne norvégienne). Nous détenons également une position longue sur le yen japonais, qui pourrait bénéficier de la normalisation monétaire en cours de la Banque du Japon.

Aperçu des performances

Au : 6 févr. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/02/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 déc. 2025.
Obligations177.4 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés10.7 %
Actions0.6 %
Credit Default Swap-17.7 %
En savoir plus
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 déc. 2025.
Sensibilité3.3
Yield to Maturity *5.2 %
Coupon Moyen5.0 %
Nombre d'émetteurs86
Nombre d'obligations111
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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