Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU2585801330

Une stratégie à performance absolue active axée sur les opportunités « merger arbitrage »
  • Une stratégie active de « merger arbitrage » visant à générer des performances absolues, avec une corrélation limitée aux marchés d’actions.
  • Une stratégie alternative adoptant une approche d'investissement socialement responsable, qui se concentre sur les opérations de fusions-acquisitions annoncées officiellement sur les marchés développés.
  • Une stratégie offrant une corrélation positive aux taux d'intérêt.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 10.2 %
-
-
-
+ 5.2 %
Du 14/04/2023
Au 10/07/2025
Performance par Année Civile 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 3.2 %
+ 3.7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
110.24 €
Actifs Nets
210 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/06/2025
83.6 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 10 juil. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 juin 2025.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

• Dans un contexte général de retour au calme sur les marchés, la stratégie de « merger arbitrage » a affiché une belle performance en juin. L’indice HFRX Merger Arbitrage est en effet en hausse de 1,46% (en dollars) au cours du mois.• Le resserrement des décotes en juin a été porté par un flux de bonnes nouvelles. On citera, par exemple, Faro Technologies et Interpublic Group qui ont obtenu, plus tôt que prévu, l’accord des autorités américaines de la concurrence. On mentionnera également deux batailles boursières sur Assura et Warehouse REIT au Royaume-Uni. • Enfin, contre toute attente, le ministère de la Justice américain et HPE ont conclu un accord concernant le rachat de Juniper Networks. Par ailleurs, une dizaine d’opérations sont arrivées à terme, ce qui a également contribué au resserrement des décotes. • La seule surprise négative du mois a été l’annonce par l’Union européenne d’une enquête approfondie du rachat de Kellanova par Mars, qui pourtant avait obtenu l’accord de la Federal Trade Commission (FTC) aux États-Unis dans le même temps. • Comme le mois précédent, l’activité M&A est restée solide, portée essentiellement par l’Europe et l’Asie, qui représentent presque la moitié du nombre d’opérations annoncées au niveau mondial. • Au total, 25 nouvelles opérations ont été annoncées au cours du mois. Le Japon a, une nouvelle fois, été particulièrement actif avec notamment le rachat de Toyota Industries par sa maison-mère pour 29 Mds$. • Le retour des groupes de « private equity » se confirme : ils ont représenté plus d’un tiers des acquéreurs au cours de ce mois.

Commentaire de performance

• Le Fonds a affiché une performance positive au cours du mois.• Les principaux contributeurs positifs à la performance sont : Juniper Networks, Fortnox et Assura. • Les principaux contributeurs négatifs à la performance sont : Kellanova, H&E Equipment Services et Andlauer Healthcare.

Perspectives et stratégie d’investissement

• Le taux d’investissement du Fonds est de 106%, en hausse par rapport au mois précédent.• Avec 53 positions en portefeuille, la diversification reste satisfaisante. • 2025 continue de s’annoncer sous de bien meilleurs auspices que 2024 grâce à un environnement antitrust plus favorable à l’activité M&A, et ce, au niveau mondial : changement d’administration aux États-Unis suite à l’élection de Donald Trump ; publication du rapport Draghi en Europe recommandant l’émergence de champions nationaux pour faire face à la concurrence mondiale ; régulateur au Royaume-Uni poussé par la classe politique à privilégier l’activité économique ; marché japonais qui poursuit son ouverture aux capitaux étrangers. • La baisse des taux devrait également être un moteur de l’activité M&A dans les trimestres à venir. • Néanmoins, l’instabilité liée à la guerre tarifaire lancée par l’administration Trump et aux tensions géopolitiques freine la reprise de l’activité qui est moins soutenue que nous l’espérions.

Aperçu des performances

Au : 10 juil. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Source: Carmignac au 12/07/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 juin 2025.
Amérique du Nord50.2 %
Europe EUR12.9 %
Europe ex-EUR10.7 %
Autres9.9 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 juin 2025.
Taux d’Exposition Nette Actions83.6 %
Nombre de stratégies longues53
Merger arbitrage exposition106.3 %
Liquidités et Autres25.2 %

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
L’avantage de la stratégie « Merger Arbitrage » est qu'elle ne comporte quasiment aucun risque de marché. Le seul risque associé est celui d’un échec de la transaction. C'est pourquoi notre approche est prudente, tant dans la sélection des opérations intégrées au portefeuille, que dans l’importance que nous portons à la diversification de ce portefeuille.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Articles associés

Stratégie alternative14 avril 2025Français

Carmignac Merger Arbitrage: La Lettre des Gérants

4 minute(s) de lecture
En savoir plus
Stratégie alternative17 janvier 2025Français

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : La Lettre des Gérants

3 minute(s) de lecture
En savoir plus
Stratégie alternative9 octobre 2024Français

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : La Lettre des Gérants

4 minute(s) de lecture
En savoir plus
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.