Parts
LU0992625243
Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
- Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
- Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
- Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations93,0 %
Autres7,0 %
Au : 30 juin 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 47,0 %
+ 37,7 %
+ 18,7 %
+ 18,8 %
+ 3,2 %
Au 07/08/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 3,6 %
+ 2,3 %
- 0,2 %
+ 6,9 %
+ 3,8 %
+ 1,1 %
- 2,4 %
+ 6,4 %
+ 7,3 %
+ 4,8 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
147,02 $
Actifs Nets
2 658 M €
Sensibilité
30/06/2026
2,6
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 juin 2026.
Au : 7 août 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 juil. 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Commentaire de performance
- Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance négative, globalement en ligne avec celle de son indicateur de référence.
- Les stratégies de taux ont constitué le principal contributeur négatif sur le mois, la hausse généralisée des rendements souverains ayant pesé sur les positions longues du portefeuille sur les taux européens, en particulier sur la partie courte de la courbe, ainsi que sur certaines expositions à la dette des marchés émergents.
- L'exposition au crédit a également pesé sur la performance. Malgré le portage positif généré par le portefeuille, l'élargissement des marges de crédit, notamment sur les émetteurs Investment Grade, a eu un impact négatif sur les rendements.
- Toutefois, le positionnement défensif du portefeuille a permis d'atténuer une partie de ces pertes. Les couvertures de crédit via l'iTraxx Xover, les stratégies d'inflation et la stratégie de pentification de la courbe des taux américaine ont toutes contribué positivement à la performance, tandis que la position vendeuse sur les obligations d'État françaises a constitué une couverture efficace face à la remontée des taux.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Au cours du mois, la duration du portefeuille a été légèrement augmenté, passant de 2,6 à 2,8, à la faveur de la remontée des taux souverains. Nous avons renforcé notre exposition aux obligations indexées sur l'inflation américaines à 5 ans (TIPS) et, à l'issue de la réunion de la Réserve fédérale en fin de mois, avons pris nos bénéfices sur la moitié de notre stratégie de pentification de la courbe des taux américaine.
- Nous demeurons principalement investis sur des obligations d'entreprises de grande qualité et de maturité courte, qui offrent une source de portage attractive tout en maintenant un bêta réduit à la volatilité des marchés.
- Sur les taux, le portefeuille conserve une position longue sur la partie courte de la courbe des taux en zone euro, où les marchés continuent d'anticiper environ deux nouvelles hausses de taux de la BCE. Il maintient également une stratégie de pentification de la courbe des taux américaine, la Réserve fédérale conservant un biais restrictif, tandis que l'importance des émissions obligataires et le cycle d'investissements liés à l'intelligence artificielle continuent de soutenir les rendements sur la partie longue de la courbe. Le portefeuille conserve par ailleurs une position vendeuse sur les obligations d'État françaises dans un contexte d'incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
- Le portefeuille conserve des positions longues sur les points morts d'inflation aux États-Unis et en zone euro, reflétant notre conviction que les marchés continuent de sous-estimer les risques inflationnistes à moyen terme.
- Enfin, le rendement à maturité du portefeuille demeure attractif, autour de 4,1 %, renforçant ainsi son profil de portage.
Aperçu des performances
Au : 7 août 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/08/2026
Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 juin 2026.| Obligations | 93,0 % |
| Monétaire | 3,6 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 3,4 % |
| Credit Default Swap | -7,9 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 juin 2026.Sensibilité2,6
Yield to Maturity *3,9%
Coupon Moyen3,3%
Nombre d'émetteurs233
Nombre d'obligations396
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Environnement de marché