Parts
LU1792391911
Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
- Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
- Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
- Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations79.7 %
Autres20.3 %
Au : 31 oct. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 12.1 %
-
+ 9.1 %
+ 13.3 %
+ 2.5 %
Au 08/12/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
-
-
-
- 3.5 %
+ 3.9 %
+ 2.5 %
+ 0.4 %
- 4.2 %
+ 4.5 %
+ 5.8 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
101.99 €
Actifs Nets
2 631 M €
Sensibilité
31/10/2025
2.0
Classification SFDR
Article
8
Au : 31 oct. 2025.
Au : 8 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 28 nov. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric GUEDY
Gérant
Commentaire de performance
- Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance absolue négative, tout en sous-performant son indicateur de référence sur le mois.
- Les stratégies de taux ont été les principaux contributeurs négatifs sur la période. En Europe, nos positions de pentification de courbe ainsi que notre exposition vendeuse sur la dette souveraine française contre acheteuse sur la dette allemande ont pesé sur la performance. Aux États-Unis, notre position vendeuse sur le segment à 10 ans ainsi que nos stratégies liées à l’inflation ont également eu un impact négatif.
- Sur le crédit, le portefeuille a principalement bénéficié de ses stratégies de portage, notamment via ses expositions au secteur financier, même si ce gain a été partiellement compensé par nos protections sur le crédit via l’iTraxx Xover, les marges de crédit s’étant resserrés.
- Enfin, le portefeuille continue de profiter de son exposition aux instruments monétaires ainsi qu’à notre sélection d’obligations adossées à des prêts (CLOs).
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte d’incertitude autour de la prochaine décision de la Fed et de données économiques mitigées des deux côtés de l’Atlantique, la duration du portefeuille a été gérée activement. Elle a d’abord été réduite de 2,0 à 1,8 avant de remonter à 2,3, sous l’effet de la réduction de notre position vendeuse sur les taux américains à 10 ans et du débouclement de nos options de vente sur les Bunds, avant leur réactivation en fin de période pour couvrir le portefeuille.
- Nous conservons une allocation significative au crédit, principalement investie dans des obligations d’entreprises de court terme et bien notées, offrant un rendement attractif et un bêta réduit face à la volatilité.
- Nous maintenons une approche prudente sur les taux, avec une position acheteuse centrée sur le début de la courbe euro, où les marchés n’anticipent plus de nouvelles baisses de taux malgré des risques baissiers persistants sur la croissance, partiellement couverte via des options de vente sur les taux allemands. Nous conservons également une position vendeuse sur la dette souveraine française dans un contexte d’incertitudes politiques et budgétaires, ainsi qu’une position vendeuse sur le segment 7–10 ans de la courbe américaine, où les attentes de baisse de taux nous paraissent trop optimistes au vu de l’inflation et de la résilience économique.
- Nous avons légèrement renforcé notre protection de crédit (iTraxx Xover), les marchés restant à des niveaux serrés malgré les incertitudes.
- Enfin, nous conservons une part du portefeuille en instruments monétaires, contribuant à maîtriser la volatilité globale du portefeuille tout en maintenant une réserve de liquidités à réallouer en cas d’événement de marché.
Aperçu des performances
Au : 8 déc. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/12/2025
Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 31 oct. 2025.| Obligations | 79.7 % |
| Monétaire | 14.5 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 5.8 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 31 oct. 2025.Sensibilité2.0
Yield to Maturity *3.5 %
Coupon Moyen3.1 %
Nombre d'émetteurs245
Nombre d'obligations411
Notation moyenneA
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Aymeric GUEDY
Gérant
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Environnement de marché