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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Sécurité

Marchés européensArticle 8
Parts

LU2420653367

Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
  • Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
  • Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
  • Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations98,0 %
Autres2,0 %
Au : 31 août 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 8,7 %
-
-
+ 12,0 %
+ 0,8 %
Du 31/12/2021
Au 07/09/2026
Performance par Année Civile 2025
-
-
-
-
-
-
- 4,2 %
+ 4,3 %
+ 5,5 %
+ 2,7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
108,74 €
Actifs Nets
2 646 M €
Sensibilité 31/08/2026
2,8
Classification SFDR

Article

8
Au : 7 sept. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Sécurité
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Sécurité
Parts

LU2420653367

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Gérante
Source et Copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 juillet 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 août 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Les tensions au Moyen-Orient sont restées élevées en août. Le regain d’espoir concernant une reprise des négociations entre les États-Unis et l’Iran a brièvement entraîné les prix du pétrole à la baisse en début de mois. Toutefois, aucun accord ne s’est concrétisé et les tensions ont refait surface en fin de période. Le Brent a finalement clôturé autour de 90 USD/baril, tandis que les prix du gaz naturel européen ont progressé d’environ 18 %.
  • L’activité économique américaine est restée résiliente, les enquêtes auprès des entreprises se maintenant nettement en territoire d’expansion. Le marché du travail a toutefois montré des signes de ralentissement, tandis que l’inflation est demeurée élevée, compliquant les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale.
  • Les politiques budgétaire et monétaire américaines sont restées au centre de l’attention. L’ampleur des besoins de financement et la hausse des coûts d’emprunt ont continué de peser sur la partie longue de la courbe des taux. La décision du Trésor américain d’accroître sensiblement ses rachats d’obligations de maturité longue a permis aux rendements de refluer par rapport à leurs points hauts atteints en cours de mois. À Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Warsh, a adopté un ton restrictif, portant la probabilité implicite d’une hausse des taux en septembre à environ 65 %.
  • La dynamique économique de la zone euro s’est améliorée, les enquêtes auprès des entreprises indiquant une poursuite de l’expansion de l’activité. Dans le même temps, la persistance des pressions inflationnistes, renforcée par la forte hausse des prix du gaz européen, a continué d’exercer une pression haussière sur les anticipations de taux.
  • Dans ce contexte, les rendements souverains ont globalement progressé, tandis que la courbe américaine s’est aplatie. Le rendement du taux américain à 2 ans a augmenté de 5 pb et celui à 10 ans de 2 pb, tandis que les rendements allemands à 2 ans et à 10 ans ont tous deux progressé de 12 pb. Le crédit européen est resté résilient, avec des marges de crédit Investment Grade globalement inchangés et un resserrement de 13 pb de l’iTraxx Xover.

Commentaire de performance

  • Sur le mois, le Fonds a enregistré une performance négative et a sous-performé son indicateur de référence.
  • Les stratégies de taux ont constitué le principal contributeur négatif à la performance. La hausse généralisée des rendements souverains mondiaux, particulièrement marquée en Europe, a pesé sur les positions longues du portefeuille sur la partie courte de la courbe européenne.
  • Les stratégies de portage crédit ont contribué positivement à la performance, soutenues par l’exposition à des émetteurs de qualité dans nos secteurs de prédilection, notamment l’énergie et les financières, ainsi que par notre exposition aux obligations adossées à des prêts (Collateralized Loan Obligations, CLO).
  • À l’inverse, le positionnement défensif du portefeuille sur le crédit a pesé sur la performance, les protections mises en place via l’iTraxx Xover ayant pénalisé les rendements dans un contexte de resserrement des marges de crédit.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La duration du portefeuille est restée stable à 2,8 au cours du mois. Nous avons renforcé notre exposition aux taux réels italiens et pris des bénéfices sur nos positions de pentification de la courbe des taux américaine.
  • Nous restons principalement investis sur des obligations d’entreprises de maturité courte et de qualité élevée, qui offrent une source de portage attractive tout en maintenant une sensibilité réduite à la volatilité des marchés.
  • Sur les taux, le portefeuille conserve une position longue concentrée sur la partie courte de la courbe des taux en euro. Les marchés intègrent désormais environ trois hausses de taux supplémentaires de la BCE au cours des douze prochains mois, dans un contexte de regain des inquiétudes inflationnistes lié aux tensions dans le détroit d’Ormuz et à la forte hausse des prix du gaz. Nous maintenons également une position vendeuse sur les emprunts d’État français, dans un contexte d’incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
  • Nous maintenons des positions longues sur les points morts d’inflation aux États-Unis et en zone euro, reflétant la résilience de l’activité de part et d’autre de l’Atlantique ainsi que la récente réévaluation des prix sur les marchés de l’énergie.
  • Enfin, le rendement actuariel du portefeuille demeure attractif à 4,2 %, offrant une source régulière de portage ainsi qu’un premier niveau de protection lors des phases de correction des taux d’intérêt et/ou d’écartement des marges de crédit.

Aperçu des performances

Au : 7 sept. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 08/09/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 août 2026.
Obligations98,0 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés1,3 %
Monétaire0,7 %
Credit Default Swap-8,0 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 août 2026.
Sensibilité2,8
Yield to Maturity *4,1%
Coupon Moyen3,2%
Nombre d'émetteurs230
Nombre d'obligations388
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.