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Stratégies Private Assets

Carmignac Private Evergreen

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LU2799473470

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Aperçu des performances

Découvrez le rendement historique, la volatilité et toutes les mesures de performance qui vous permettront d'évaluer la performance passée du Fonds.

Carmignac Private Evergreen : performance du fonds

Évolution du Fonds et de son indicateur (base 100 - net de frais)

Au : 13 déc. 2025.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 28 nov. 2025.
Carmignac Private Evergreen - I EUR ACC
Carmignac Private Evergreen I EUR ACC+2.7 %+1.8 %+1.6 %+5.0 %---
Moyenne de la catégorie-------
Classement (quartile)-------
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 28/11/2025.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Private Evergreen commentaire mensuel

Au : 28 nov. 2025.
L'équipe de gestion

Edouard BOSCHER

Responsable Private Equity

Megan Noelle CHEW

Gérante

Alexis DE CHEZELLES

Gérant

Environnement de marché

  • Volume des opérations sur le marché secondaire : Le marché secondaire du capital-investissement reste l’un des segments les plus résilients des marchés privés en 2025, avec plus de 165 milliards de dollars de volume de transaction réalisé au cours des trois premiers trimestres, et la barre des 200 milliards de dollars devrait être dépassée sur l'ensemble de l'année. Malgré une incertitude macroéconomique persistante, l’activité a été stimulée par les investisseurs en quête de liquidité et de rééquilibrage de portefeuille. Les investisseurs utilisent de plus en plus le marché secondaire comme un outil stratégique de gestion de portefeuille, tandis que nombre d’entre eux reviennent sur le marché comme vendeurs opportunistes, participant au dynamisme du marché. À l’avenir, l’atténuation des pressions liées aux tarifs et aux risques de récession couplée à l'augmentation des capitaux disponibles devrait soutenir un niveau élevé de transactions. Nous estimons être bien positionnés pour tirer parti de cette expansion, en nous appuyant sur notre expertise, nos partenariats, nos relations et notre capacité d’exécution.
  • Prix des transactions secondaires : Le prix des transactions secondaires "LP-led" est élevé, ce qui souligne la nécessité d'être discipliné et sélectif. Les leviers clés afin de rester compétitif sont la rapidité, la fiabilité d'exécution et la structuration. Selon Evercore, les écarts de prix entre les acheteurs et vendeurs semblent converger.

Commentaire de performance 

  • En novembre 2025, la valeur liquidative (« NAV ») de Carmignac Private Evergreen (EUR I) a augmenté de +1,8%. Cette performance positive s’explique par la finalisation du Projet Riva ainsi que par les réévaluations favorables du T3 2025 des Projets Luigi, Minerva et AHEAD, légèrement contrebalancée par la baisse du Projet Michigan. Notre portefeuille reste résilient face aux mouvements de change (USD en baisse de -12% vs EUR depuis le début de l’année) grâce à notre stratégie de couverture qui couvre 70% de notre exposition en devise.
  • Projet Riva : Transaction secondaire LP-led négociée de gré à gré, impliquant l’acquisition d’un portefeuille de qualité, soigneusement sélectionné, comprenant plus de 440 entreprises de buyout mid-market basées en Europe et aux États-Unis. Structuration attractive, avec près de 1,5 an entre la Date de Référence et la clôture, et 50% du paiement différé 10 mois après la clôture.
  • Nous prévoyons de finaliser un nouvel investissement en décembre, Projet Langley, une transaction secondaire LP-led sur un portefeuille très diversifié de 33 intérêts dans des fonds et plus de 350 entreprises sous-jacentes, avec une structuration et une décote attractives. Nous analysons de nombreuses opportunités intéressantes en secondaires et co-investissements directs, notamment dans le segment mid-market. Nous restons convaincus que la période actuelle, caractérisée par une forte incertitude sur les marchés, représente un point d'entrée intéressant pour les investissements, compte tenu des besoins de liquidités, de rééquilibrer les portefeuilles ou le souhait de réaliser les gains. Nous observons un dealflow soutenu et disposons de suffisamment de liquidités pour tirer parti des opportunités qui se présenteront dans les mois à venir.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Stratégie d'investissement : Axé sur les Secondaires, Carmignac Private Evergreen offre une solution unique de capital-investissement aux investisseurs souhaitant se constituer immédiatement une exposition diversifiée à des sociétés de grande qualité sous LBO. Notre allocation cible met l'accent sur les Secondaires par le biais de co-investissements, couplée à des co-investissements directs afin de générer de l'alpha. Les investissements secondaires offrent un profil risque-rendement attractif, grâce à la diversification des portefeuilles acquis, la possibilité de négocier des décotes et des paiements différés, et présentent de nombreux avantages tels que l'absence de courbe en J et du risque de "blind pool". Quelques investissements primaires pourront être envisagés ultérieurement. Il s'agit d'une classe d'actifs présentant une faible corrélation avec les marchés publics et les autres marchés privés, ce qui renforce la complémentarité des stratégies cotées et privées au sein d'un portefeuille d'investissement.
  • Perspectives : Aujourd'hui, le portefeuille offre une exposition à plus de 850 entreprises sous-jacentes via 10 transactions. Il est diversifié en termes de secteurs d'activité, de géographies et de millésimes, tout en mettant l'accent sur les marchés développés. Il convient de noter que, bien que la partie liquide du portefeuille semble supérieure à son allocation cible d'environ 15%, la liquidité nette (c'est-à-dire en tenant compte des paiements à venir pour des investissements approuvés mais non encore transférés) est en réalité conforme à notre objectif. Notre poche liquide est gérée activement et investie dans une gamme de fonds obligataires et crédit de Carmignac, sans aucun frais de gestion. Elle a généré plus de 5.7% de performance nette annuelle depuis la création du fonds.

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Carmignac Private Evergreen désigne le compartiment Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI immatriculée au RCS du Luxembourg sous le numéro B285278.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.