Strategie diversificate

Carmignac Patrimoine

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

FR0010135103

Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
  • Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
  • Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
  • Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Ultimo aggiornamento: 31 lug 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 901.2 %
+ 23.1 %
+ 13.1 %
+ 22.2 %
+ 10.9 %
Dal 07/11/1989
Al 04/09/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
766.40 €
Patrimonio Gestito del Fondo
6 299 M €
Esposizione Azionaria Netta31/07/2025
40.3 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 4 set 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).

Carmignac Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Gestori del fondo

Contesto di mercato

• I mercati globali hanno registrato forti guadagni in termini di USD, con rialzi sia per l’azionario sia per l’obbligazionario. Tuttavia, l’indebolimento del dollaro rispetto all’euro ha portato a rendimenti negativi in termini di euro.• I dati sul mercato del lavoro statunitense hanno segnalato un rallentamento, spingendo il presidente della Fed, Jerome Powell, a Jackson Hole a lasciare intendere possibili tagli dei tassi. I mercati prezzano ora una riduzione di 25 pb a settembre.
• Le tensioni politiche negli Stati Uniti si sono intensificate, con il Presidente Trump che ha destituito il capo del BLS e avviato la rimozione della Governatrice della Fed Lisa Cook, sollevando preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale.
• La curva dei rendimenti statunitense si è irripidita, con i rendimenti di lungo termine in aumento a causa dei timori legati all’indipendenza della Fed.
• In Europa, il rischio politico è riemerso, con il Primo Ministro francese sottoposto a un voto di fiducia. La Francia rimane un outlier fiscale all’interno dell’Eurozona, amplificando le preoccupazioni degli investitori.
• I rendimenti dell’Eurozona sono saliti, sostenuti da un sentiment di crescita migliorato, mentre i dati sull’inflazione di luglio sono stati in linea con le attese.
• I mercati azionari globali hanno raggiunto nuovi massimi, sostenuti dal calo del rumore sui dazi dopo la scadenza del 1° agosto, dalla solida crescita del PIL statunitense e dalle crescenti aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed a settembre.
• Il tema AI ha mantenuto un forte slancio, con Nvidia che ha toccato nuovi massimi storici dopo risultati robusti.
• Le tensioni commerciali sono perdurate, con gli Stati Uniti che hanno aumentato i dazi, incluso un prelievo del 50% sulle importazioni di petrolio russo da parte dell’India. I mercati delle materie prime hanno mostrato andamenti divergenti: petrolio e gas in calo, mentre l’oro è salito.

Commento sulla performance

• Il fondo ha chiuso il mese in territorio positivo, sovraperformando il suo indicatore di riferimento, che invece ha registrato un calo nel periodo.• In un caso raro, la selezione titoli ha leggermente sottoperformato il mercato, penalizzata dalla debolezza di alcuni nomi nel settore tecnologico e dei consumi.
• Il settore tecnologico ha subito pressioni dopo i risultati di diverse grandi società, che hanno deluso le aspettative o presentato guidance caute, contribuendo al calo più ampio del mercato.
• Tuttavia, i nostri aggiustamenti tattici hanno contribuito a compensare questa debolezza, in particolare grazie alle posizioni in società aurifere, titoli energetici e banche dei mercati emergenti.
• I mercati hanno inoltre risentito della debolezza del dollaro statunitense, anche se l’impatto sul fondo è stato più limitato grazie alla nostra significativa sottoesposizione alla valuta.
• Infine, sul fronte tassi, abbiamo beneficiato dell’irripidimento della curva dei rendimenti, delle posizioni indicizzate all’inflazione e della nostra esposizione corta sul Giappone.

Prospettive e strategia d’investimento

• Gli Stati Uniti mostrano i primi segnali di stagflazione, mentre la ripresa europea probabilmente sarà rinviata al 2026.• Privilegiamo posizioni corte sui tassi e strategie lunghe sull’inflazione. Powell ha lasciato intendere possibili tagli, ma i mercati sopravvalutano la disponibilità della Fed ad allentare. Disavanzi in crescita e rischi di credibilità supportano gli asset indicizzati all’inflazione.
• In Europa restiamo cauti sui governativi a lunga scadenza — in particolare sulla Francia — mantenendo al contempo l’esposizione all’inflazione dati gli elevati tassi reali.
• Rimaniamo costruttivi sull’azionario, con un’elevata esposizione supportata dall’attuale contesto. La nostra allocazione core è focalizzata sugli Stati Uniti e sul ciclo di capex guidato dall’AI in Asia, integrata da posizioni diversificate a livello regionale e settoriale.
• Sul fronte valutario, ci aspettiamo un ulteriore indebolimento del dollaro USA, penalizzato dalla lassità fiscale, dalle preoccupazioni sulla credibilità della Fed e dai flussi di copertura.
• Per bilanciare l’esposizione al rischio, manteniamo posizioni su yen, credit default swap e oro.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 4 set 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fino al 31/12/2012 gli indici azionari dei benchmark erano calcolati escludendo i dividendi. Dall'01/01/2013 sono calcolati includendo i dividendi netti reinvestiti. Fino al 31/12/2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31/12/2021 il benchmark era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 07/09/2025

Carmignac Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2025
Obbligazioni71.5 %
Azioni47 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati7.1 %
Not Integrated0 %
Strumenti monetari0 %
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2025
Peso dell'Investimento Azionario 43.7 %
Esposizione Azionaria Netta40.3 %
Active Share80.6 %
Duration modificata-1.0
Yield to Maturity4.9 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Jacques Hirsch

Fund Manager

Kristofer Barrett

Head of Global Equities, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Kristofer Barrett è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Recenti analisi

Strategia Patrimoine18 luglio 2025Italiano

Carmignac Patrimoine: Lettera dei Gestori sul secondo trimestre 2025

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Events19 giugno 2025Italiano

Carmignac Patrimoine: Agile in un mondo in continuo cambiamento

Speakers : Jacques Hirsch, Guillaume Rigeade
1 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Events19 giugno 2025Italiano

Carmignac Portfolio Patrimoine: How diversification thrives amid Trump-era shocks

Speakers : Jacques Hirsch, Guillaume Rigeade
Continua a leggere
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.