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Strategie alternative

Carmignac Absolute Return Europe

FCI di diritto franceseMercati europeiArticolo 8
Comparti

FR0010149179

Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
  • Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
  • Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
  • Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 131.8 %
+ 37.4 %
- 2.5 %
+ 5.3 %
+ 2.1 %
Dal 02/01/2003
Al 07/09/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
- 0.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 418.86
Patrimonio Gestito del Fondo
131 M €
Esposizione Azionaria Netta31/08/2026
18.4%
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie alternativeCarmignac Absolute Return Europe
Strategie alternativeCarmignac Absolute Return Europe
Comparti

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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Gestori del fondo

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Le azioni europee hanno registrato guadagni moderati in agosto, con lo STOXX Europe 600 in rialzo per il quinto mese consecutivo, sostenuto dalla resilienza degli utili del secondo trimestre e da un'attività economica complessivamente robusta.
  • Tuttavia, con il progredire del mese, l'aumento dei prezzi dell'energia e dei rendimenti obbligazionari ha pesato sulle aspettative di un ulteriore allentamento della politica monetaria.
  • Dopo il forte ridimensionamento, a luglio, delle posizioni momentum più affollate, le dinamiche di mercato si sono in parte stabilizzate, sebbene la dispersione sia rimasta elevata.
  • I titoli tecnologici e legati all'IA hanno recuperato terreno, poiché i solidi risultati e il persistere degli investimenti hanno rafforzato le prospettive di crescita strutturale, mentre si è ampliata anche la partecipazione al rialzo del mercato. Risorse di base e finanziari sono stati tra i settori più solidi, sostenuti dall'aumento dei prezzi delle materie prime e dalla resilienza degli utili bancari, mentre le aree più difensive sono rimaste generalmente indietro.
  • Le tensioni geopolitiche e l'aumento dei prezzi dell'energia hanno contribuito al riemergere dei timori inflazionistici e alle pressioni al rialzo sui rendimenti europei. Nonostante ciò, le azioni sono rimaste resilienti, sostenute da una solida stagione degli utili.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha generato un rendimento positivo nel corso del mese.
  • In termini di contributo al portafoglio, in agosto si sono distinti quattro settori: utility, tecnologia, industriali e finanziari.
  • Il settore dei materiali è stato l'unico contributore negativo: le posizioni corte nel comparto chimico hanno fornito un contributo negativo, poiché i titoli hanno guadagnato terreno insieme al rialzo del petrolio.
  • Tra i principali contributi positivi a livello di selezione dei titoli figurano le posizioni lunghe in Vestas, che ha pubblicato solidi risultati del secondo trimestre, Nvidia, sostenuta dalla forte domanda legata all'IA, e PPC, a seguito del miglioramento dei giudizi degli analisti.
  • I principali contributori negativi sono stati Société Générale, penalizzata dai timori legati al bilancio pubblico francese e alle elezioni, e Zalando, dopo la pubblicazione di prospettive più prudenti per l'intero esercizio.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In vista di settembre, manteniamo una visione costruttiva sulle azioni europee, sostenute dalla resilienza degli utili e dal graduale miglioramento del contesto macroeconomico.
  • In Germania, la fiducia delle imprese e gli indicatori manifatturieri continuano a recuperare, con l'indagine IFO e i PMI più recenti entrambi superiori alle attese. Ciononostante, l'aumento dei prezzi dell'energia e dei rendimenti obbligazionari, in particolare in vista della riunione della Fed, rimangono tra i principali rischi.
  • Prevediamo che volatilità e dispersione restino elevate. I rendimenti più alti potrebbero mettere in difficoltà le aree con valutazioni più elevate, mentre i temi strutturali, tra cui IA, elettrificazione, difesa e infrastrutture, continuano a beneficiare di solidi flussi di investimento.
  • Le recenti rotazioni hanno inoltre creato opportunità laddove le valutazioni si sono disallineate dai fondamentali.
  • Affrontiamo pertanto settembre con prospettive equilibrate ma costruttive. Sebbene la combinazione di rendimenti obbligazionari più elevati, prezzi dell'energia in aumento e incertezza geopolitica richieda una gestione disciplinata del rischio nel breve termine, le prospettive fondamentali di molte delle nostre posizioni rimangono robuste.
  • Continuiamo a privilegiare le società con solide posizioni competitive, una crescita visibile degli utili e rendimenti interessanti nel lungo periodo. Le fasi di volatilità dei mercati offrono l'opportunità di aumentare selettivamente le posizioni laddove la debolezza delle quotazioni rifletta fattori di posizionamento o timori macroeconomici.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 08/09/2026

Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Europe EUR19.4%
Europe ex-EUR6.9%
America Settentrionale5.3%
Altre3.2%
Derivati su indici-16.4%
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Esposizione Azionaria Netta18.4%
Issuer equity derivative short41
Issuer equity derivative long50
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