Comparti
FR0010149179
Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
- Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
- Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
- Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 129.8 %
+ 22.5 %
+ 11.4 %
- 2.5 %
- 2.2 %
Al 20/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
415.16 €
Patrimonio Gestito del Fondo
171 M €
Esposizione Azionaria Netta30/04/2025
16.0 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025Gestori del fondo
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Commento sulla performance
- Il mese di aprile è stato difficile per il Fondo, che ha registrato una performance negativa a causa della volatilità casuale creata da continui cambiamenti, inversioni di rotta e annunci spesso mal citati di vari rappresentanti della Casa Bianca, tra cui lo stesso Trump.- La maggior parte delle perdite è dovuta al costoso picco di volatilità e all'interruzione delle nostre coperture su futures e opzioni. Nell'ambito del portafoglio azionario a singolo titolo, abbiamo ottenuto rendimenti positivi grazie alle nostre esposizioni in tecnologia, immobiliare, utilities, materiali e sanità.
- A livello settoriale, i principali detrattori sono stati le comunicazioni, i beni voluttuari, l'energia e i titoli finanziari.
- I principali vincitori della selezione dei titoli sono stati le posizioni lunghe in Fresenius, spinte da un rerating degli utili, e in Tesco a seguito di utili più forti del previsto, e le posizioni corte in titoli di semiconduttori che hanno sofferto a causa della correzione delle scorte e di una prospettiva di utili debole.
- I principali ritardatari della selezione dei titoli sono stati le posizioni lunghe in JD.com, che ha subito l'impatto dei dazi cinesi, Azelis Group, che ha sofferto a causa della mancata previsione degli utili, e Adidas, colpita dall'annuncio inaspettato dei dazi sul Vietnam.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un mese altamente volatile, ci siamo concentrati sulla gestione del rischio per proteggere il capitale, capitalizzando al contempo le opportunità di bloccare i profitti sulle posizioni corte e di aggiungere a nomi ipervenduti con alta convinzione sia nelle posizioni esistenti che in quelle nuove. - Abbiamo aumentato l'esposizione a nomi favoriti nel settore della tecnologia e delle comunicazioni, agli industriali, a nomi nazionali non esposti alle tariffe come Tesco e ad aziende di alta qualità come Munich Re.
- Inoltre, abbiamo coperto gli short sui semiconduttori, sui materiali, sui consumi e sui ciclici industriali per bloccare i profitti.
- Continuiamo a operare in un contesto di elevata incertezza, in cui i titoli dei giornali possono cambiare rapidamente la narrazione, rendendo difficile un'elevata convinzione a breve termine. Questo contesto, tuttavia, offre notevoli opportunità sia per i nostri book lunghi che per quelli corti. Un errore di tempismo può essere costoso e richiede un approccio agile e paziente prima di impiegare altro capitale.
- Siamo in attesa di chiarimenti su: 1) le tariffe effettive, 2) il loro impatto sull'economia, sui settori e sui titoli e 3) l'identificazione delle migliori opportunità di allocazione del capitale.
- Al momento privilegiamo i nomi e i settori a minor rischio tariffario, come le banche dell'UE e i titoli a crescita strutturale, compresi i titoli ipervenduti del settore tecnologico, delle comunicazioni e dell'intelligenza artificiale.
- Allo stesso tempo, siamo pronti ad aumentare l'esposizione a nomi che scambiano con premi di rischio elevati, prevedendo un significativo sollievo una volta che emergeranno informazioni più chiare.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 21/05/2025
Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025| Europe EUR | 24.0 % |
| Europe ex-EUR | 11.7 % |
| Altre | 2.3 % |
| America Settentrionale | 0.9 % |
| Derivati su indici | -22.9 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025Esposizione Azionaria Netta16.0 %
Beta+0.2 %
Sortino Ratio-1.5
Numero di Societa Finanziarie51
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.
Dean Smith
Fund Manager
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