Comparti
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Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
- Approccio ESG integrato nel processo di investimento.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni96.2 %
Altro
3.8 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Indicatore di Rischio
1
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3
4
5
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7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 17.7 %
-
-
+ 33.5 %
+ 5.2 %
Al 07/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
-
-
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+ 2.3 %
- 6.8 %
+ 15.9 %
+ 5.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
109.49 $
Patrimonio Gestito del Fondo
292 M €
Duration Modificata
30/04/2025
6.2
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Ultimo aggiornamento: 7 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Commento sulla performance
- Nel corso del mese, il fondo ha registrato una performance negativa, leggermente inferiore all'indice di riferimento.- Sul fronte dei tassi, in un contesto di forte pressione sui tassi europei, abbiamo beneficiato principalmente delle nostre posizioni corte sui tassi europei, mentre il fondo ha risentito delle sue posizioni lunghe negli Stati Uniti e su alcuni tassi dei mercati emergenti (Ungheria, Repubblica Ceca).
- La nostra esposizione al credito ha contribuito negativamente, soprattutto a causa dell'ampliamento degli spread creditizi sulla nostra selezione di debito estero emergente (in valuta forte) come Ucraina, Ecuador ed Egitto. Questo impatto negativo è stato solo parzialmente compensato dalle protezioni messe in atto per ridurre la nostra esposizione creditizia.
- Infine, sul fronte valutario, il forte rialzo dell'euro ha avuto un impatto negativo sulla nostra esposizione in dollari, anche se abbiamo mantenuto un'esposizione prudente per tutto il mese, e sulle nostre posizioni lunghe sul peso colombiano e sul tenge kazako.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un contesto segnato dall'incertezza sulle tariffe doganali, sui bilanci destinati alla difesa europea e sulle questioni geopolitiche, e caratterizzato da valutazioni sempre più tese in alcuni mercati, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei Paesi sviluppati ed emergenti proseguano gradualmente il loro allentamento monetario. Pertanto, manteniamo un livello relativamente alto di duration modificata.- Per quanto riguarda i tassi, privilegiamo i tassi reali negli Stati Uniti, poiché i dati economici in un contesto di imposizione di dazi indicano un rallentamento dell'economia. Inoltre, ci concentriamo anche sulle banche centrali emergenti che sono in ritardo rispetto al ciclo, come il Brasile, che beneficia anch'esso di tassi reali elevati e di un'allocazione su alcuni Paesi dell'Europa orientale. Abbiamo anche posizioni corte sui tassi europei in un contesto di elevata spesa di bilancio per la difesa.
- Nel credito, vediamo opportunità tra i titoli ad alto rendimento, come la Costa d'Avorio, e la Colombia, che offre un'interessante fonte di carry. D'altra parte, siamo cauti a causa delle valutazioni elevate e manteniamo un livello significativo di copertura sull'iTraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.
- Infine, per quanto riguarda le valute, manteniamo un'esposizione significativa all'euro. Al contrario, abbiamo un'allocazione relativamente bassa al dollaro USA e un'esposizione limitata alle valute dei mercati emergenti. La nostra selezione valutaria comprende valute dell'America Latina (BRL, CLP) e dell'Europa orientale (PLN, CZK, HUF). Infine, manteniamo una posizione lunga sullo yen giapponese, che dovrebbe registrare una buona performance nel contesto dell'aumento delle tensioni geopolitiche con l'imminente introduzione di dazi da parte degli Stati Uniti.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 7 mag 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/05/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025| Obbligazioni | 96.2 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 3.8 % |
| Strumenti monetari | 0 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025Duration Modificata
6.2
Yield to Maturity7.4 %
Cedola Media
6.5 %
Numero di emittenti66
Numero di obbligazioni94
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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