Skip to mainSkip to footer
Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio EM Debt

Mercati emergentiArticolo 8
Comparti

LU2346238343

Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
  • Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
  • Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
  • Approccio ESG integrato nel processo di investimento.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni90.9 %
Altro 9.1 %
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 33.8 %
-
+ 29.4 %
+ 25.8 %
+ 9.8 %
Dal 28/05/2021
Al 07/08/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
-
-
+ 2.3 %
- 6.8 %
+ 15.9 %
+ 5.6 %
+ 10.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
$ 120.51
Patrimonio Gestito del Fondo
484 M €
Duration Modificata 30/06/2026
6,6
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 ago 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio EM Debt
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio EM Debt
Comparti

LU2346238343

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Alessandra ALECCI

Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Lamine BOUGUEROUA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.

Alessandra ALECCI

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Gestori del fondo

Alessandra ALECCI

Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Lamine BOUGUEROUA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni geopolitiche si sono intensificate bruscamente a luglio, quando il rinnovato conflitto in Medio Oriente ha interrotto il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb, spingendo i prezzi del greggio Brent vicino a 90 USD al barile.
  • La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso di riferimento invariato al 3,50%-3,75% per la quinta riunione consecutiva. Tuttavia, la decisione è stata percepita come più restrittiva del previsto, con tre membri del FOMC che hanno dissentito a favore di un immediato rialzo dei tassi.
  • In questo contesto, le curve dei rendimenti sovrani si sono irripidite su entrambe le sponde dell'Atlantico, spinte da un aumento più marcato dei rendimenti a lungo termine, con il rendimento del titolo statunitense a 10 anni in rialzo di 27 pb e quello del titolo tedesco a 10 anni di 37 pb. Anche i mercati del credito si sono indeboliti, con l'iTraxx Xover che si è allargato di 16 pb.
  • Il debito dei mercati emergenti ha registrato rendimenti negativi a luglio, poiché l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi ha più che compensato la resilienza degli spread creditizi. Il debito sovrano in valuta forte ha registrato rendimenti negativi, mostrando tuttavia una tenuta migliore del previsto, sostenuto da fondamentali in miglioramento, flussi positivi e solidi fattori tecnici, con l'high yield che ha sovraperformato l'investment grade. Il debito in valuta locale è stato sotto pressione, in particolare nell'Europa orientale, a causa del rialzo dei rendimenti obbligazionari globali.
  • Le valute dei mercati emergenti sono state sotto pressione a luglio, in particolare in Asia, poiché le rinnovate tensioni geopolitiche e i prezzi più elevati del petrolio hanno pesato sulle economie importatrici nette di energia. Tuttavia, alcune valute hanno sovraperformato in modo significativo, in particolare le valute latinoamericane e il won sudcoreano, che hanno registrato solidi guadagni.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance negativa, sostanzialmente in linea con il suo indice di riferimento. Mentre il debito in valuta forte e le valute si sono dimostrati resilienti, la performance è stata influenzata principalmente dal debito in valuta locale.
  • Il debito in valuta locale è stato il principale detrattore della performance, poiché l'ampio aumento dei rendimenti obbligazionari globali ha pesato sui tassi dei mercati emergenti, in particolare nell'Europa orientale. Le nostre posizioni in Polonia, Ungheria e Repubblica Ceca sono state tra i maggiori contributori negativi nel corso del mese.
  • Nonostante un contesto difficile caratterizzato da accresciute tensioni geopolitiche, il debito in valuta forte si è dimostrato resiliente e ha fornito un modesto contributo positivo alla performance, sostenuto dalle nostre posizioni sovrane in Angola, Costa d'Avorio e Venezuela. Inoltre, anche alcuni emittenti societari selezionati nel settore energetico hanno contribuito positivamente.
  • Le valute hanno fornito un modesto contributo positivo alla performance, nonostante la maggior parte delle valute dei mercati emergenti sia stata sotto pressione durante il mese. I guadagni sono stati trainati principalmente dalla nostra selezione di valute latinoamericane, in particolare il peso colombiano e il real brasiliano, nonché dal won sudcoreano.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di rinnovate tensioni geopolitiche e rendimenti dei titoli di Stato più elevati, abbiamo ridotto la duration modificata del portafoglio da 6,6 a 3,4, principalmente attraverso il debito in valuta locale. Nonostante questo posizionamento più cauto, rimaniamo costruttivi sul debito dei mercati emergenti, sostenuto da fondamentali resilienti e da un carry interessante.
  • Nel debito in valuta locale, abbiamo ridotto l'esposizione alle obbligazioni locali sudafricane, date le persistenti pressioni inflazionistiche, l'orientamento restrittivo della banca centrale e la sensibilità del paese ai prezzi più elevati del petrolio. Abbiamo inoltre dimezzato la nostra esposizione al debito locale brasiliano.
  • Il debito in valuta forte rimane il nostro tema di investimento su cui nutriamo maggiore convinzione. Manteniamo le nostre posizioni principali in Costa d'Avorio, Turchia ed Egitto, preservando al contempo le coperture del credito attraverso indici CDS high yield e CDS sovrani selezionati.
  • Per proteggere il portafoglio da un contesto di tassi più alti più a lungo, in particolare nelle economie sviluppate, e da persistenti rischi di inflazione, manteniamo le nostre strategie sull'inflazione e abbiamo aggiunto posizioni corte su titoli di Stato selezionati dei mercati sviluppati.
  • Per quanto riguarda le valute, abbiamo aumentato la nostra esposizione all'euro dal 30% al 60%, mantenendo al contempo un'esposizione nulla al dollaro USA. Durante il mese, abbiamo ridotto l'esposizione alle valute asiatiche, che sono più vulnerabili in quanto importatori netti di petrolio, aumentando al contempo le allocazioni verso valute latinoamericane selezionate e valute legate alle materie prime, in particolare il tenge kazako.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 ago 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 11/08/2026

Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Obbligazioni90.9 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati8.1 %
Strumenti monetari1.0 %
Credit Default Swap-21.3 %
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Duration Modificata 6.6
Yield to Maturity7.3%
Cedola Media 7.0%
Numero di emittenti59
Numero di obbligazioni87
Rating Medio BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

Recenti analisi

Approfondimenti sulle strategie • 17 luglio 2026 • Italiano

Carmignac Portfolio EM Debt: Lettera dei Gestori sul secondo trimestre 2026

5 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 13 maggio 2026 • Italiano

Debito dei Mercati Emergenti: Resilienza in un mondo più volatile

9 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 20 aprile 2026 • Italiano

Carmignac Portfolio EM Debt: Lettera del Gestore sul primo trimestre 2026

7 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.