Strategie azionarie

Carmignac Portfolio Grandchildren

Mercati globaliArticolo 9
Comparti

LU2004385667

Un fondo azionario di convinzione ideato per investitori a lungo termine
  • Un Fondo incentrato sulla selezione di società di “ottima qualità” in tutto il mondo, ovvero dotate di bilanci solidi e redditività sostenibile.
  • Un processo di investimento basato su una rigorosa analisi fondamentale, uno screening quantitativo e un approccio di investimento socialmente responsabile.
  • Un portafoglio ristretto di titoli di forte convinzione con un tasso di rotazione ridotto, e con l’obiettivo di generare una crescita del capitale sul lungo periodo.
Ripartizione per classe di attività
Azioni96.6 %
Altro 3.4 %
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 91.5 %
-
+ 37.8 %
+ 28.1 %
- 5.6 %
Dal 31/05/2019
Al 06/03/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
+ 15.9 %
+ 19.9 %
+ 29.1 %
- 23.7 %
+ 23.8 %
+ 22.6 %
- 4.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
191.52 €
Patrimonio Gestito del Fondo
307 M €
Esposizione Azionaria Netta30/01/2026
96.6 %
Classificazione SFDR

Articolo

9
Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.

Carmignac Portfolio Grandchildren performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark DENHAM

Head of Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe EJIKEME

Fund Manager, Analyst

Contesto di mercato

  • A febbraio, i mercati sono stati guidati da crescenti timori legati alle potenziali disruption dell’intelligenza artificiale, dal rinnovato clima di incertezza sulle politiche economiche e dall’escalation delle tensioni geopolitiche. Il lancio della nuova IA agentica di Anthropic ha alimentato i timori di disintermediazione e di possibili impatti sul mercato del lavoro, mentre una decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti sui dazi reciproci ha aggiunto ulteriore incertezza giuridica e l’aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha accresciuto la volatilità verso la fine del mese.
  • Il contesto macroeconomico ha continuato a mostrare segnali di un ampliamento della crescita globale. Le indagini sulle imprese sono migliorate in diverse regioni, mentre le pressioni inflazionistiche hanno continuato a moderarsi negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in Giappone. Questa combinazione di attività economica stabile e dinamiche dei prezzi più favorevoli ha sostenuto i mercati, anche se gli investitori hanno rivalutato la sostenibilità dell’attuale ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale.
  • Negli Stati Uniti, i mercati azionari sono stati caratterizzati da una maggiore volatilità tra le società percepite come in ritardo nella corsa all’IA, insieme a una chiara rotazione fuori dai titoli tecnologici a mega capitalizzazione. Sebbene gli utili nel complesso siano rimasti solidi, gli investitori sono diventati più cauti riguardo alle implicazioni dirompenti dell’IA e all’incerto ritorno degli ingenti investimenti legati a questa tecnologia, esercitando pressione sui principali titoli growth. L’S&P 500 ha registrato un lieve calo, con una marcata divergenza delle performance tra i diversi settori. I comparti più difensivi e orientati al valore, tra cui materiali, utilities ed energia, hanno registrato una sovraperformance relativa.
  • Nell’area euro, i mercati azionari hanno registrato un rialzo, sostenuti dal miglioramento degli indicatori di attività economica e dal proseguimento del processo di disinflazione. La Banca Centrale Europea ha lasciato i tassi invariati, ribadendo la propria fiducia nella traiettoria dell’inflazione. L’andamento settoriale ha riflesso la rotazione globale, con energia e immobiliare in sovraperformance, mentre alcune aree della tecnologia e del settore finanziario sono rimaste indietro.
  • I mercati emergenti hanno sovraperformato quelli sviluppati nel corso del mese, sostenuti dalla forza degli esportatori di semiconduttori del Nord Asia e dal rafforzamento dei prezzi delle materie prime. L’Asia emergente ha registrato solidi guadagni, trainata principalmente dai beneficiari del ciclo dell’IA nei segmenti hardware e infrastrutturali, nonostante le persistenti fragilità in Cina.

Commento sulla performance

  • A febbraio, il Fondo ha registrato una performance assoluta negativa e ha sottoperformato il proprio indice di riferimento.
  • Il principale detrattore è stato il settore finanziario, in particolare i titoli dell’infrastruttura finanziaria come S&P Global e ICE, che hanno sottoperformato a causa di una compressione delle valutazioni e della rotazione settoriale, nonostante fondamentali rimasti solidi.
  • Anche il settore tecnologico ha contribuito negativamente, poiché gli investitori hanno rivalutato il profilo rischio-rendimento della crescita trainata dall’IA. L’aumento dei piani di spesa in conto capitale, l’incertezza sui ritorni degli investimenti nell’IA e i timori di disruption dei modelli tradizionali del software hanno portato a prese di profitto, in particolare tra i titoli tecnologici a grande capitalizzazione e ad alta intensità di dati.
  • Nvidia ha registrato un calo dopo la pubblicazione dei risultati, poiché risultati solidi non sono più stati sufficienti a sostenere la narrativa estremamente ottimistica sull’intelligenza artificiale.
  • Il principale contributore positivo nel corso del mese è stato il settore dei beni di prima necessità, che ha continuato a registrare rendimenti solidi dall’inizio dell’anno.
  • Le posizioni difensive, come Procter & Gamble, Colgate e Unilever, hanno fornito i principali contributi alla performance, beneficiando della rotazione verso società stabili con forte generazione di cassa e lontano dai titoli growth.
  • Alla luce della persistente incertezza macroeconomica, continuiamo a mantenere un’allocazione significativa ai beni di prima necessità all’interno del Fondo.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nel corso di questo mese volatile abbiamo effettuato diversi aggiustamenti di portafoglio.
  • Abbiamo ridotto significativamente la nostra posizione in Novo Nordisk a seguito della persistente debolezza del titolo dopo il fallimento di una sperimentazione clinica, nonché dell’aumento della pressione competitiva da parte di Eli Lilly, che continua a guadagnare quote di mercato.
  • Continuiamo a gestire attivamente l’esposizione al settore tecnologico, dove osserviamo un’elevata dispersione delle performance.
  • In questo contesto abbiamo rivalutato il nostro posizionamento nelle aree potenzialmente soggette a disruption da parte dell’IA. Abbiamo ridotto l’esposizione ad alcuni titoli software uscendo da Capgemini e riducendo SAP. Al contrario, abbiamo aumentato le posizioni in Salesforce e RELX, poiché riteniamo che l’IA agirà come fattore abilitante in grado di rafforzare i loro modelli di business e la performance di lungo periodo.
  • Nel corso del mese abbiamo inoltre incrementato nuovamente le posizioni in Microsoft e Nvidia dopo la recente correzione, poiché entrambe le società offrono una forte visibilità sulla domanda dei clienti e sulle catene di approvvigionamento.
  • Con i PMI manifatturieri tornati in territorio espansivo, segnalando un miglioramento dell’attività industriale, abbiamo aumentato la nostra posizione in Kingspan, ben posizionata per beneficiare di una ripresa del settore delle costruzioni.
  • Nell’attuale contesto, la visibilità sugli utili e la solidità dei bilanci sono destinate a essere sempre più premiate.
  • Il portafoglio rimane posizionato per beneficiare delle tendenze strutturali di crescita di lungo periodo, come l’intelligenza artificiale e la trasformazione digitale, mantenendo al contempo la flessibilità e la disciplina necessarie per navigare un contesto macroeconomico incerto.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/03/2026

Carmignac Portfolio Grandchildren Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
America Settentrionale61.0 %
Europa39.0 %
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento azionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Peso dell'Investimento Azionario 96.6 %
Esposizione Azionaria Netta96.6 %
Numero di Azioni degli Emittenti 41
Active Share80.0 %

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark DENHAM

Head of Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe EJIKEME

Fund Manager, Analyst
Carmignac Portfolio Grandchildren è un fondo intergenerazionale che si concentra su società di alta qualità per aiutare gli investitori a costruire un capitale non solo per sé stessi, ma anche per le generazioni future.
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark DENHAM

Head of Equities, Fund Manager
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Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
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Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.