Comparti
LU0992627454
Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
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Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 108.6 %
+ 122.4 %
+ 44.0 %
+ 34.4 %
+ 7.6 %
Al 06/02/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 10.6 %
+ 17.3 %
+ 5.1 %
+ 1.4 %
+ 7.6 %
+ 14.0 %
- 4.4 %
+ 2.0 %
+ 18.2 %
+ 9.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
208.59 £
Patrimonio Gestito del Fondo
763 M €
Esposizione Azionaria Netta31/12/2025
27.3 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 6 feb 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026Commento sulla performance
- Nel mese di gennaio il Fondo ha registrato una performance positiva, sostenuta sia dal comparto long sia da quello short. Il comparto short ha generato un alpha significativo nel corso del mese e su tutto il 2025.
- Sul lato long, le posizioni nel settore dei semiconduttori, in particolare ASM International e ASML, hanno contribuito in modo rilevante alla performance. La persistente carenza nel segmento delle memorie ha continuato a sostenere l’aumento dei prezzi e a migliorare le prospettive di spesa per le apparecchiature per semiconduttori. Negli ultimi due anni siamo stati molto attivi lungo l’intera catena del valore dei semiconduttori, con il segmento delle memorie come principale contributore.
- Sul lato short, nel corso del quarto trimestre abbiamo iniziato a costruire posizioni nel settore del software, all’interno del nostro paniere di società potenzialmente penalizzate dall’intelligenza artificiale. Queste posizioni hanno trainato la performance nel mese, poiché strumenti di IA come Claude Code di Anthropic riducono drasticamente i tempi necessari per sviluppare software complessi, creando incertezza circa il potenziale impatto distruttivo dell’IA su alcune aree del settore software. Il mercato definisce questo fenomeno una “SaaSpocalypse”.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’esposizione netta della strategia si è mantenuta nell’intervallo 20–30%, riflettendo le nostre forti convinzioni sul lato long in società europee che eccellono a livello globale e beneficiano di posizioni di monopolio locale.
- Queste includono settori quali beni di lusso, ingegneria specialistica, software ERP, chimica specialty, tecnologia medicale, aerospazio e difesa e piattaforme di annunci online.
- Restiamo costruttivi sull’Europa nel 2026, poiché lo stimolo fiscale e i bassi tassi di interesse rappresentano un fattore di supporto significativo.
- La Germania ha rimosso il freno fiscale che ha gravato sull’Europa per oltre un decennio e il prossimo piano storico di investimenti in difesa e infrastrutture avrà un impatto profondo sull’intera regione.
- Il portafoglio rimane focalizzato su driver specifici dei singoli titoli e fattori idiosincratici, piuttosto che su tematiche macroeconomiche.
- Sul lato short, continuiamo a individuare numerosi nuovi nomi nei settori dei consumi e dell’industria con bilanci deboli e fondamentali in deterioramento, che si traducono in compressione dei margini e profit warning.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 6 feb 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/02/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025| Europe EUR | 36.6 % |
| Altre | 5.7 % |
| Europe ex-EUR | 0.2 % |
| America Settentrionale | -2.0 % |
| Derivati sulla componente azionaria | -5.7 % |
| Derivati su indici | -7.4 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025Esposizione Azionaria Netta27.3 %
Beta+0.1
Sortino Ratio+1.1
Numero di Societa Finanziarie18
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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