Comparti
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Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
- Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
- Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
- Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Azioni44.8 %
Obbligazioni42.5 %
Altro
12.7 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Indicatore di Rischio
1
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3
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5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 30.0 %
+ 26.6 %
+ 13.6 %
+ 34.7 %
+ 9.5 %
Al 22/10/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 3.2 %
- 0.6 %
- 11.8 %
+ 10.0 %
+ 12.2 %
- 1.4 %
- 9.7 %
+ 1.5 %
+ 6.3 %
+ 11.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 71.62
Patrimonio Gestito del Fondo
1 913 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2026
42,0 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Gestori del fondo
Commento sulla performance
- Il Fondo ha chiuso il mese in leggero calo, sottoperformando il proprio indice di riferimento.
- I titoli azionari hanno rappresentato il principale contributo negativo alla performance, sia a livello di selezione dei titoli che di posizioni tattiche e top-down.
- Per quanto riguarda la selezione dei titoli, la forte performance di titoli statunitensi ad alto beta come Micron, nonché di alcuni hyperscaler selezionati come Meta, che non figurano nel portafoglio, ha pesato sulla performance relativa. Allo stesso tempo, diverse delle nostre posizioni diversificanti al di fuori del tema dell’intelligenza artificiale sono state sottoposte a pressioni. Nel settore finanziario, S&P Global, Tradeweb e Mastercard hanno risentito negativamente dell’aumento dei tassi di interesse, mentre Cencora e Zoetis hanno inciso negativamente nel settore sanitario. Più in generale, il contesto di mercato è stato sfavorevole per le società di qualità.
- Anche le posizioni azionarie top-down hanno inciso negativamente. Le società minerarie aurifere hanno registrato un calo in linea con l’oro, che è stato messo sotto pressione dall’aumento dei rendimenti reali statunitensi, dal rafforzamento del dollaro e dalle prese di profitto a seguito del forte rialzo registrato in agosto. Anche le nostre opzioni di protezione sull’indice hanno dato un contributo negativo.
- Al contrario, il posizionamento obbligazionario ha contribuito fortemente alla performance. Il nostro approccio prudente in termini di duration ha contribuito a limitare l’impatto del forte aumento dei rendimenti, mentre le nostre posizioni sugli spread, in particolare in Francia, e la nostra esposizione agli strumenti indicizzati all’inflazione hanno generato contributi assoluti positivi.
- Sul fronte valutario, il nostro sottopeso sul dollaro statunitense ha rappresentato un modesto freno relativo, sebbene ciò sia stato in parte compensato dalla nostra esposizione allo yen, che si è fortemente apprezzato all’inizio del mese.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’aumento dei rendimenti sta creando nuove opportunità nel settore obbligazionario, sebbene la selettività rimanga essenziale. Riteniamo che l’ampliamento degli spread sovrani, in particolare in Francia, rifletta più un riallineamento dei prezzi rispetto ai fondamentali che un più ampio rischio di crisi europea.
- Rimaniamo ottimisti sui titoli azionari nonostante il posizionamento relativamente cauto degli investitori. Manteniamo le nostre convinzioni nel settore dell’IA, in particolare nei semiconduttori, continuando al contempo a diversificare verso titoli dei settori dei beni di consumo, finanziario e sanitario.
- Abbiamo aumentato la durata modificata del portafoglio, principalmente nel segmento 3–5 anni in Europa, dove gli attuali livelli di rendimento incorporano già un grado significativo di rischio inflazionistico. Abbiamo inoltre ridotto le nostre posizioni corte sui tassi statunitensi tramite opzioni.
- Manteniamo posizioni volte a trarre vantaggio dall’ampliamento degli spread francesi e abbiamo aumentato la nostra esposizione ai tassi reali italiani a scadenze intermedie, che sono diventati più attraenti dopo aver risentito del contagio derivante dalle tensioni in Francia.
- L’inflazione rimane un rischio chiave. Manteniamo quindi l’esposizione alle obbligazioni indicizzate all’inflazione in Europa e ai break-even d’inflazione statunitensi.
- Rimaniamo strutturalmente sottopesati sul dollaro statunitense, nonostante il sostegno tattico che sta ricevendo dalle tensioni in Europa. Lo yen e le valute dei mercati emergenti, in particolare il real brasiliano, rimangono importanti fonti di diversificazione.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
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Fonte: Carmignac al 23/10/2026
Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026| Azioni | 44.8 % |
| Obbligazioni | 42.5 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 7.8 % |
| Strumenti monetari | 4.9 % |
| Credit Default Swap | -15.7 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Peso dell'Investimento Azionario
44.8%
Esposizione Azionaria Netta42.0%
Active Share83.8%
Duration modificata1.3
Yield to Maturity5.0%
Rating Medio
BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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