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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Patrimoine

Mercati globaliFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU1299305190

Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
  • Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
  • Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
  • Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Azioni41.7 %
Obbligazioni39.2 %
Altro 19.1 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Indicatore di Rischio

1

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3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 13.8 %
-
+ 15.5 %
+ 9.9 %
+ 4.5 %
Dal 19/11/2015
Al 29/04/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.7 %
+ 3.7 %
- 0.2 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.7 %
- 0.9 %
- 9.3 %
+ 2.0 %
+ 6.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
113.76 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 413 M €
Esposizione Azionaria Netta31/03/2025
29.7 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 29 apr 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Comparti

LU1299305190

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Gestori del fondo
Jacques Hirsch, Christophe Moulin, Guillaume Rigeade, Eliezer Ben Zimra, Kristofer Barrett

Contesto di mercato

  • Il mese di marzo è stato caratterizzato da notevoli turbolenze sui mercati finanziari globali, in quanto gli investitori hanno dovuto affrontare le incertezze macroeconomiche derivanti dalle tensioni commerciali e dai cambiamenti delle politiche fiscali in Europa.- La Germania ha abbandonato la sua politica fiscale conservativa, riformando il "freno al debito" per consentire deficit più elevati e presentando un piano di stimolo fiscale storico, che comprende 500 miliardi di euro di investimenti in infrastrutture nel prossimo decennio e un aumento della spesa per la difesa.
  • Le tariffe reciproche e le misure commerciali settoriali continuano a pesare sulle prospettive di crescita degli Stati Uniti e del mondo e sui relativi timori di un aumento dell'inflazione.
  • In questo contesto, l'incertezza politica pesa sui titoli statunitensi, mentre il passaggio dell'Europa alle infrastrutture e alla difesa favorisce la performance dei settori correlati.
  • L'S&P 500 entra in territorio di correzione, perdendo oltre il 10% dal picco di febbraio, trascinato al ribasso dai titoli tecnologici e di crescita.
  • Il resto del mondo ha sovraperformato gli Stati Uniti ma è sceso in termini di euro, a causa del forte rimbalzo dell'euro.
  • I timori per la crescita spingono al ribasso i rendimenti statunitensi, mentre quelli europei aumentano a causa della svolta fiscale in Germania.
  • L'oro è tornato a salire in mezzo a queste incertezze, mentre le valute dell'America Latina hanno beneficiato della debolezza del dollaro USA.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha attenuato parte del calo, chiudendo in territorio negativo ma realizzando una performance doppia rispetto all'indicatore di riferimento.- I nostri titoli azionari a lungo termine, incentrati su titoli di qualità e di crescita, hanno dovuto affrontare delle difficoltà e sono stati i principali detrattori della performance di marzo. Ad esempio, la nostra maggiore partecipazione, TSMC, ha subito un calo del 16% nel corso del mese.
  • Tuttavia, le nostre strategie di copertura - come opzioni e futures su indici, opzioni su singoli titoli e strumenti di volatilità - hanno contribuito ad attutire alcune perdite.
  • Contemporaneamente, i nostri sforzi di diversificazione, tra cui le posizioni in banche latinoamericane e indiane e in società aurifere, hanno contribuito positivamente alla performance.
  • Inoltre, le nostre strategie sui titoli sovrani sono state efficaci e hanno svolto appieno il loro ruolo di diversificatori per le nostre attività più rischiose.
  • Per quanto riguarda i tassi sovrani, le nostre posizioni corte sui tassi europei e lunghe sui tassi statunitensi hanno ottenuto risultati eccezionali nel corso del mese.
  • I mercati del credito sono scesi, ma la nostra copertura degli indici ha parzialmente compensato questa sottoperformance.
  • Infine, il posizionamento del Fondo a favore dell'euro dall'inizio dell'anno ha dato i suoi frutti a marzo, quando la valuta europea ha nettamente superato il dollaro.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Manteniamo la nostra opinione secondo cui la riduzione del deficit e le tariffe doganali contribuiscono in modo determinante alla stagflazione dell'economia statunitense.- In Europa, l'entità dei programmi di spesa per la difesa e le infrastrutture suggerisce una crescita maggiore, un'inflazione elevata e deficit di bilancio più ampi. Tuttavia, le misure di ritorsione e un'escalation della guerra commerciale potrebbero temporaneamente pesare sulla crescita europea.
  • Di conseguenza, continuiamo a ritenere che gli asset di rischio possano subire un aumento della volatilità.
  • L'esposizione azionaria netta del fondo è cauta e si mantiene intorno al punto medio della nostra gamma target. Tuttavia, abbiamo approfittato della flessione del mercato nel 1° trimestre per aumentare l'esposizione ad alcuni titoli tecnologici, che hanno subito perdite significative. Allo stesso tempo, manteniamo le coperture utilizzando opzioni e futures sugli indici per gestire il rischio.
  • L'esposizione al credito è stata ridotta nelle ultime settimane e, nonostante il recente allargamento degli spread, al momento non prevediamo di aggiungere altre posizioni.
  • Per quanto riguarda i tassi sovrani, abbiamo mantenuto una posizione di bassa duration, favorendo i tassi statunitensi, in particolare quelli reali.
  • Per quanto riguarda il posizionamento in valuta estera, privilegiamo l'euro, data la valutazione costosa del dollaro e il fatto che per una volta le turbolenze economiche provengono dagli Stati Uniti.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 29 apr 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 01/05/2025

Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Azioni41.7 %
Obbligazioni39.2 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati10.2 %
Strumenti monetari8.9 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Peso dell'Investimento Azionario 41.7 %
Esposizione Azionaria Netta29.7 %
Active Share85.1 %
Duration modificata1.6
Yield to Maturity4.6 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Jacques Hirsch

Fund Manager

Christophe Moulin

Deputy Head of Cross Asset, Fund Manager
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager

Kristofer Barrett

Head of Global Equities, Fund Manager
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
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