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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiArticolo 8
Comparti

LU1792391911

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni79.7 %
Altro 20.3 %
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 12.2 %
-
+ 9.9 %
+ 15.3 %
+ 3.2 %
Dal 16/03/2018
Al 13/11/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
-
-
-
- 3.5 %
+ 3.9 %
+ 2.5 %
+ 0.4 %
- 4.2 %
+ 4.5 %
+ 5.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
102.10 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 591 M €
Duration Modificata 31/10/2025
2.0
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 13 nov 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti

LU1792391911

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne Allier è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager

Contesto di mercato

  • L'attività economica sembra ben orientata negli Stati Uniti sia in termini di crescita, con indicatori anticipatori che continuano a oscillare in territorio espansivo. Nonostante lo shutdown che ha impedito la pubblicazione di alcuni dati economici, l'inflazione alla fine di settembre ha mostrato un segno di accelerazione superando nuovamente la soglia del 3% su base annua.
  • La Federal Reserve ha deciso un taglio dei tassi di 25 punti base, ma Jerome Powell ha assunto un tono cauto sulle prospettive politiche, poiché i membri del FOMC appaiono sempre più divisi sul percorso da seguire in un contesto di inflazione persistente e attività economica resiliente.
  • Nell'area euro, gli indicatori di attività hanno registrato un miglioramento, con i PMI compositi e dei servizi che sono tornati in territorio espansivo, sostenuti da una ripresa in Germania, mentre il PIL del terzo trimestre è cresciuto dello 0,2%, leggermente al di sopra delle aspettative.
  • Da parte sua, la BCE ha mantenuto lo status quo della propria Politica monetaria, dato che l'inflazione continua a oscillare al di sopra dell'obiettivo, attestandosi al +2,1% per la componente generale e al +2,4% per l'inflazione core, senza segnali ribassisti per il futuro.
  • I mercati dei crediti sono rimasti stabili nel mese di ottobre grazie a un appetito ancora marcato da parte degli investitori, mentre l'indice Itraxx Xover ha registrato un leggero ampliamento di +4 pb. D'altro canto, i tassi hanno registrato un calo, con il rendimento dei titoli decennali tedeschi in diminuzione di -9 pb e quello dei titoli statunitensi di -7 pb.

Commento sulla performance

  • In questo contesto di mercato, il Fondo ha registrato una performance assoluta positiva, leggermente inferiore al suo indice di riferimento nel corso del mese.
  • Per quanto riguarda i tassi, le nostre strategie hanno contribuito in modo leggermente positivo, trainate dalle nostre posizioni lunghe sul debito tedesco e su diversi paesi dell'Europa orientale. Tuttavia, la nostra posizione corta sulla Francia ha pesato sui rendimenti.
  • Nel settore del credito, il portfolio ha beneficiato principalmente delle strategie di carry, in particolare delle esposizioni nei settori finanziario ed energetico.
  • Infine, il portfolio continua a beneficiare della nostra esposizione agli strumenti del mercato monetario e della nostra selezione di obbligazioni garantite da prestiti (CLO).

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto caratterizzato da guerre commerciali, tensioni geopolitiche e politiche monetarie divergenti, la duration del portfolio è stata gestita attivamente: inizialmente è stata aumentata da 2,1 a 2,4 chiudendo la nostra posizione corta sui tassi europei a 30 anni, per poi essere gradualmente ridotta a 2,0 attraverso l'uso di opzioni put sulla Germania.
  • Da un lato, manteniamo una significativa allocazione in crediti, investita principalmente in obbligazioni societarie a breve termine e con rating elevato, che offrono una fonte di rendimento interessante e un beta ridotto rispetto alla volatilità dei mercati.
  • Manteniamo un atteggiamento cauto sui tassi, con una posizione lunga concentrata nella parte iniziale della curva dei rendimenti dell'euro, dove i mercati non prevedono più ulteriori tagli dei tassi nonostante i rischi di rallentamento della crescita. Abbiamo inoltre una posizione corta sul debito francese, alla luce dell'instabilità politica e fiscale, e una posizione corta sul segmento 7-10 anni della curva statunitense, dove riteniamo che le aspettative di un taglio dei tassi rimangano eccessivamente ottimistiche.
  • Abbiamo aumentato la nostra protezione sul mercato dei crediti (iTraxx Xover), poiché i mercati stanno operando a livelli ristretti in un contesto di incertezza economica e politica.
  • Infine, manteniamo parte del portfolio in strumenti del mercato monetario, che aiutano a controllare la volatilità complessiva del portfolio fornendo al contempo una riserva di liquidità da reimpiegare in caso di eventi di mercato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 13 nov 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 14/11/2025

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Obbligazioni79.7 %
Strumenti monetari14.5 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati5.8 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Duration Modificata 2.0
Yield to Maturity3.5 %
Cedola Media 3.1 %
Numero di emittenti245
Numero di obbligazioni411
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne Allier è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne Allier è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.