Skip to mainSkip to footer
Strategie obbligazionarie

Carmignac Sécurité

FCI di diritto franceseMercati europeiArticolo 8
Comparti

FR0010149120

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni96.0 %
Altro 4.0 %
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 312.3 %
+ 9.6 %
+ 6.4 %
+ 10.1 %
- 0.1 %
Dal 26/01/1989
Al 10/11/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 2.1 %
0.0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.8 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
+ 2.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 1920.67
Patrimonio Gestito del Fondo
4 579 M €
Duration Modificata 30/10/2026
2.4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 10 nov 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • La Fed ha mantenuto invariato l'intervallo obiettivo al 3,75–4,00%, confermando l'orientamento basato sui dati in un contesto caratterizzato da un’attività economica resiliente e da persistenti pressioni inflazionistiche. Il PIL statunitense è cresciuto del 3,4% su base annualizzata nel terzo trimestre, sostenuto dai consumi, gli investimenti e la spesa pubblica, mentre le pressioni sui prezzi sono rimaste elevate, con l’inflazione PCE core attestatasi al 3,1% su base annua.
  • Anche la BCE ha mantenuto invariato il tasso sui depositi al 2,50%. La crescita dell’Eurozona ha sorpreso positivamente, con il PIL in espansione dell’1,3% su base annua nel terzo trimestre nonostante l’attività più debole in Francia. Le pressioni inflazionistiche sono rimaste disomogenee: in aumento in Francia e in Italia e in rallentamento in Germania.
  • La propensione al rischio si è deteriorata a causa dell'acuirsi delle preoccupazioni sui settori della tecnologia e dell’IA e dell’aumento dei prezzi dell’energia. Il Brent è salito del 14% nel mese, mentre il gas naturale europeo ha raggiunto il livello più alto dal 2022, rafforzando i timori di inflazione nel breve termine.
  • In tale contesto, i titoli di Stato core hanno registrato un rialzo, con i rendimenti statunitensi a 2 e 10 anni in calo rispettivamente di 31 pb e 36 pb, mentre quelli tedeschi sono scesi di 14 pb e 26 pb. I mercati del credito hanno registrato un ribasso, in particolare nel segmento High Yield, con l’iTraxx Xover che ha registrato un ampliamento nel corso del mese.
  • Anche le preoccupazioni di natura politica e fiscale hanno pesato sui mercati locali. I titoli di Stato francesi hanno sottoperformato, con lo spread OAT-Bund decennale ampliatosi di 38 punti base, mentre in Brasile l’inaspettata vittoria di Lula per il quarto mandato ha innescato una forte ondata di vendite sugli asset brasiliani, in un contesto di rinnovate preoccupazioni in ambito fiscale.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance positiva, sovraperformando l'indice di riferimento, grazie al contributo positivo delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Le strategie sui tassi di interesse hanno inciso favorevolmente poiché il ribasso dei rendimenti sovrani ha avvantaggiato le posizioni lunghe del portafoglio, in particolare nella porzione a breve della curva dell’Eurozona e di alcuni mercati emergenti selezionati. Anche le strategie sull’inflazione e le posizioni corte sui titoli di Stato francesi hanno favorito la performance, mentre la posizione sull'ampliamento dello spread tra Stati Uniti e Germania ha influito negativamente.
  • La performance è stata sostenuta in primo luogo dalle strategie creditizie, supportate dal credito Investment Grade, in particolare dei settori finanziario ed energetico, nonché dalle tranche di CLO con rating elevato. Anche l’ampliamento degli spread del credito High Yield ha favorito la protezione del credito del portafoglio tramite i CDS iTraxx Xover.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La duration modificata del portafoglio è stata lievemente aumentata da 2,2 a 2,4 nel corso del mese, riflettendo principalmente alcune prese di profitto sulle posizioni corte in titoli di Stato francesi a seguito del significativo ampliamento degli spread sovrani francesi.
  • Manteniamo un'elevata allocazione al credito, principalmente attraverso obbligazioni corporate a breve scadenza e con rating elevato che offrono un carry interessante e una ridotta sensibilità alla volatilità del mercato. Tuttavia, l’esposizione è stata gradualmente ridotta a favore dei titoli di Stato, poiché gli spread sfiorano i minimi storici. A seguito dell’ampliamento registrato in ottobre, è stata ridotta anche la protezione sull'iTraxx Xover.
  • Per quanto riguarda i tassi, manteniamo una posizione lunga concentrata nel segmento da 2 a 5 anni della curva dei rendimenti in euro, dove le attuali valutazioni incorporano già un orientamento di politica monetaria della BCE altamente restrittivo. Manteniamo inoltre una posizione corta ridotta sui titoli di Stato francesi, a causa delle persistenti incertezze fiscali e politiche.
  • Per quanto riguarda l’inflazione, manteniamo un’esposizione lunga all'inflazione di pareggio USA e dell’Eurozona, poiché le persistenti pressioni inflazionistiche e i prezzi più elevati dell’energia continuano a sostenere la necessità di una protezione dall’inflazione.
  • Infine, il rendimento a scadenza del portafoglio si attesta al 4,5%, fornendo un’interessante fonte di carry e una prima linea di difesa nei periodi di correzione dei tassi di interesse e/o degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 11 nov 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 12/11/2026

Carmignac Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Obbligazioni96.0 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati3.8 %
Monetario0.2 %
Credit Default Swap-6.8 %
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Duration Modificata 2.4
Yield to Maturity4.5%
Cedola Media 3.4%
Numero di emittenti213
Numero di obbligazioni352
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

Recenti analisi

Approfondimenti sulle strategie • 8 ottobre 2026 • Italiano

Carmignac Sécurité: Lettera dei Gestori sul terzo trimestre 2026

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 16 luglio 2026 • Italiano

Carmignac Sécurité: Lettera dei Gestori sul secondo trimestre 2026

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 13 aprile 2026 • Italiano

Carmignac Sécurité: Lettera dei Gestori sul primo trimestre 2026

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.