Carmignac's Note

Interi settori economici dovranno adattarsi a cambiamenti ormai destinati a perdurare.

La ripartenza dell’economia è una necessità mentre permangono i rischi di contagio.

Riteniamo che lo shock di fiducia subìto da tutti gli operatori economici non favorisca una ripresa con un andamento grafico a “V”.

I periodi di panico sono uno specchio di periodi di esuberanza: si basano su realtà che poi intensificano con estrema anticipazione

È in Cina che troviamo una quota crescente di opportunità di investimento in titoli azionari

Il rallentamento economico secolare e la bolla di liquidità rafforzano le nostre convinzioni di lungo periodo.

Di tutte le strade che attualmente si presentano agli investitori in questa fase finale del ciclo, nessuna sembra in grado di condurre molto lontano

L’equilibrio attuale è minacciato dal ritardo che la politica monetaria statunitense potrebbe accumulare rispetto al rallentamento globale

In questa fase finale del ciclo economico è necessario conservare un’analisi rigorosa dei mercati, per continuare a distinguere i rumours da ciò che è essenziale