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Scegliere le opportunità di investimento più promettenti dell’universo emergente
- Un portafoglio concentrato e ad alta convinzione che cerca di generare un elevato alfa nell'universo diversificato dei mercati emergenti.
- Un Fondo che si concentra sulla selezione di società di alta qualità che offrono interessanti prospettive di crescita a lungo termine, con dei bilanci solidi e una redditività sostenibile.
- Un Fondo sostenibile che mira a contribuire positivamente all'ambiente e alla società, ottenendo al contempo una bassa impronta di carbonio.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Azioni96.6 %
Altro
3.4 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 844.5 %
+ 85.2 %
+ 24.9 %
+ 34.5 %
+ 13.1 %
Al 10/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 5.2 %
+ 1.4 %
+ 18.8 %
- 18.6 %
+ 24.7 %
+ 44.7 %
- 10.7 %
- 15.6 %
+ 9.5 %
+ 4.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1439.93 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 048 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2025
96.6 %
Classificazione SFDR
Articolo
9
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Ultimo aggiornamento: 10 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
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Carmignac Emergents performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Fund Manager
Commento sulla performance
- A settembre, il Fondo ha registrato una performance eccellente e superiore all'indice di riferimento.
- SK Hynix è stato il titolo più brillante del portafoglio, sostenuto dalla forte domanda globale di semiconduttori, le valutazioni interessanti e un contesto politico favorevole al mercato. Inoltre, l'annuncio da parte della società di una certificazione interna per la sua memoria HBM4 e l'imminente produzione di massa è stato accolto positivamente dagli investitori.
- Sulla tematica dell'IA e dei semiconduttori, il portafoglio è stato favorito anche dalle posizioni in TSMC ed Elite Material.
- In Cina, il forte rally dei mercati ha inciso positivamente sull'esposizione ai titoli legati ai beni voluttuari quali Vipshop e Tencent, ma anche CATL, il colosso cinese delle batterie per veicoli elettrici.
- Infine, anche i titoli latino-americani hanno contribuito positivamente alla performance, in particolare le utilities brasiliane Eletrobras ed Equatorial Energia, nonché la banca messicana Banorte e la società di sviluppo immobiliare industriale Vesta.
Prospettive e strategia d’investimento
- Dopo anni di sottoperformance rispetto ai mercati sviluppati, le azioni emergenti mostrano segnali di ripresa strutturale. Continuiamo a ravvisare una serie di fattori favorevoli a sostegno di un rally considerevole dei mercati emergenti, quali il dollaro USA debole, i tagli dei tassi, migliori politiche industriali e di corporate governance, dinamiche commerciali più chiare e una crescita resiliente degli utili.
- Confermiamo la predilezione per i titoli asiatici, in particolare attraverso l'esposizione alla catena del valore dell'intelligenza artificiale. Deteniamo posizioni di forte convinzione in SK Hynix e TSMC, entrambi leader facilitatori dell'espansione dell'IA a livello globale.
- In Cina si evidenziano due trend positivi: uno slancio molto marcato verso l'innovazione tecnologica e un rinnovato interesse da parte degli investitori verso i mercati di Hong Kong. Il Fondo è posizionato selettivamente sui leader dell'innovazione, del settore delle batterie (CATL) e della mobilità futura (Didi), ma privilegia anche i titoli che presentano profitti elevati e una governance favorevole agli azionisti.
- L'America Latina si conferma l'allocazione core del Fondo, in particolare Brasile e Messico. Manteniamo la convinzione sui titoli delle utilities brasiliane e nella banca messicana, anche se abbiamo ridotto parzialmente l'esposizione dopo il forte rally registrato da inizio anno.
- Anche se l'India ha registrato una sottoperformance nel breve termine, riteniamo che le prospettive di crescita nel lungo termine siano intatte e confermiamo l'esposizione ai titoli nazionali di qualità dei settori bancario, assicurativo e dei consumi, sicuramente protetti dai rischi legati ai dazi.
- A fronte di un indice MSCI EM che sfiora un P/E (coefficiente prezzo/utili) di 15x, vicino ai massimi storici, il Fondo adotta un atteggiamento disciplinato, procedendo a prese di profitto su titoli che hanno sovraperformato, come Eletrobras, Elite Materials e Vipshop, e incrementando le posizioni in titoli di forte convinzione nei quali ravvisiamo un maggiore potenziale di rialzo, quali SK Hynix, Didi e Prosus (come proxy di Tencent).
- Inoltre abbiamo aperto una posizione in Asia Vital Components, leader taiwanese del raffreddamento a liquido, che si dimostra una società di alta qualità con un bilancio solido. Il recente ribasso del titolo ha offerto un interessante punto di ingresso.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 10 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Fonte: Carmignac al 13/10/2025
Carmignac Emergents Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Asia | 81.1 % |
| America Latina | 17.9 % |
| Europa dell'Est | 1.0 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento azionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Peso dell'Investimento Azionario
96.6 %
Esposizione Azionaria Netta96.6 %
Numero di Azioni degli Emittenti
38
Active Share83.1 %
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Xavier Hovasse
Fund Manager
Da oltre 30 anni Carmignac è un pioniere dei mercati emergenti. La combinazione della nostra analisi finanziaria fondamentale e del nostro approccio extra-finanziario, rafforzato nel corso degli anni, ci permette di navigare nei mercati emergenti attraverso la nostra strategia dedicata.
Xavier Hovasse
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
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