Comparti
FR0010149179
Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
- Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
- Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
- Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 131.0 %
+ 47.3 %
+ 9.9 %
+ 1.8 %
- 1.7 %
Al 11/12/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
417.43 €
Patrimonio Gestito del Fondo
155 M €
Esposizione Azionaria Netta28/11/2025
26.7 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 11 dic 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Gestori del fondo
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Commento sulla performance
- Novembre è stato un mese positivo per la generazione di alfa. Il portfolio ha generato un rendimento positivo, con contributi uguali sia dalle posizioni lunghe che da quelle corte.
- A livello settoriale, i rendimenti più elevati sono stati registrati dal settore della Finanza, sostenuto dalla solida performance delle banche e dall'offerta pubblica di acquisto lanciata da Deutsche Börse sul gestore di fondi Allfunds Group.
- Ulteriori contributi positivi sono venuti dai settori sanitario, dei materiali, dei servizi di comunicazione e Industrie.
- I principali fattori negativi sono stati il settore tecnologico, che ha subito una flessione legata all'intelligenza artificiale, e quello dei beni voluttuari.
- Tra le operazioni di selezione dei titoli più redditizie figurano posizioni lunghe su Noba Bank (ottimo debutto in Borsa), Banca Monte dei Paschi (sostenuta dal miglioramento degli utili) e una posizione corta su una società di software statunitense.
- Tra i titoli in calo figurano ASM International, penalizzata dai timori relativi ai beneficiari dell'intelligenza artificiale, e Fresenius, la nostra posizione più importante, che ha perso terreno a causa dei timori che l'intelligenza artificiale possa sconvolgere le attività basate sui dati.
Prospettive e strategia d’investimento
- È stato un mese intenso che ha richiesto una gestione disciplinata del rischio per proteggere il capitale durante la correzione di metà mese.
- L'esposizione netta è stata ridotta dal 25% circa al 15-20% circa durante il drawdown.
- Con la stabilizzazione dei mercati e il miglioramento degli indicatori macroeconomici, abbiamo approfittato della debolezza dei titoli privilegiati per ricostruire l'esposizione, chiudendo il mese con un'esposizione netta del 27%. L'esposizione lorda è rimasta compresa tra il 117% e il 120%.
- A livello settoriale, abbiamo ridotto l'esposizione ai settori Tecnologia e Beni voluttuari. Abbiamo aumentato le posizioni nei settori della Finanza e delle Industrie dopo il sell-off e abbiamo spostato i settori dei servizi di pubblica utilità e dei materiali da una posizione corta netta a una posizione lunga netta di modesta entità.
- Con l'arrivo di dicembre, l'attenzione si sposta ora sulla prossima riunione della Federal Reserve. I mercati stanno attualmente scontando una probabilità del 90% circa di un taglio dei tassi.
- Il rischio principale è che i mercati abbiano già scontato questa eventualità, oppure che il tono cauto della FED limiti ulteriori guadagni.
- In Europa, il clima sta ricevendo un sostegno provvisorio dai segnali più "costruttivi" provenienti dai colloqui tra Ucraina e Russia, anche se la situazione rimane molto instabile e i tentativi passati hanno spesso fallito.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 11 dic 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 15/12/2025
Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025| Europe EUR | 24.6 % |
| Europe ex-EUR | 15.2 % |
| America Settentrionale | 5.5 % |
| Altre | 4.9 % |
| Derivati su indici | -23.4 % |
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Esposizione Azionaria Netta26.7 %
Issuer equity derivative short43
Issuer equity derivative long73
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.
Dean SMITH
Fund Manager
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