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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU1623762769

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni81,1 %
Altro 18,9 %
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 20,6 %
-
+ 8,7 %
+ 11,3 %
+ 5,7 %
Dal 26/07/2017
Al 05/06/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
- 0,2 %
- 3,2 %
+ 8,8 %
+ 5,6 %
+ 0,5 %
- 3,7 %
+ 3,9 %
+ 2,1 %
+ 2,1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
120,64 €
Patrimonio Gestito del Fondo
525 M €
Duration Modificata 30/04/2026
4,9
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le speranze che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran venisse prorogato hanno continuato a sostenere il sentiment di mercato per tutto il mese di maggio. Questo miglioramento della propensione al rischio si è riflesso anche nei mercati delle materie prime, con il prezzo del petrolio tornato sotto la soglia dei 100 dollari al barile.
  • Sul fronte macroeconomico, l'inflazione statunitense ha accelerato al ritmo più sostenuto degli ultimi tre anni, con l'indice dei prezzi PCE di aprile salito al 3,8% su base annua e l'inflazione core PCE attestatasi al 3,3%.
  • Allo stesso tempo, i dati PMI statunitensi hanno continuato a fornire segnali incoraggianti, in particolare nel settore manifatturiero, dove l'indice ha sorpreso positivamente attestandosi a 55,3. La solidità dell'attività è stata trainata in larga misura dalla ricostituzione delle scorte da parte delle imprese, intenzionate a mitigare potenziali interruzioni delle catene di approvvigionamento.
  • Al contrario, gli indicatori anticipatori hanno segnalato un rallentamento nell'area euro in un contesto di crescenti pressioni inflazionistiche. L'indice PMI composito è sceso a 47,7, ben al di sotto delle attese e al livello più basso degli ultimi due anni e mezzo. Nel frattempo, le stime preliminari dell'inflazione di maggio hanno indicato una moderata accelerazione delle pressioni sui prezzi in Francia, Spagna e Italia.
  • Le dinamiche dei tassi hanno mostrato un andamento divergente sulle due sponde dell'Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury ha registrato un bear flattening, con il rendimento a 2 anni in rialzo di 14 punti base rispetto a un aumento di 6 punti base del rendimento a 10 anni. Al contrario, nell'area euro i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, con i tassi tedeschi a 2 e 10 anni entrambi in calo di 10 punti base. La propensione al rischio è rimasta sostenuta, determinando una compressione di 33 punti base degli spread high yield, scesi al di sotto dei livelli osservati prima dello scoppio della Terza Guerra del Golfo.
  • Il dollaro statunitense ha recuperato parte della debolezza registrata ad aprile grazie alla resilienza dei dati economici statunitensi, mentre le valute dei mercati emergenti hanno continuato a beneficiare del miglioramento del sentiment di rischio.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance positiva, sovraperformando il proprio indice di riferimento.
  • Sul fronte dei tassi, i principali contributi positivi sono derivati dalle posizioni lunghe sui tassi europei e dalle posizioni corte sui tassi statunitensi, mentre le posizioni corte sui titoli di Stato francesi hanno penalizzato la performance. Nei mercati emergenti, i tassi ungheresi hanno rappresentato il principale contributore grazie all'elezione del candidato europeista Peter Magyar.
  • Le strategie di credito hanno fornito un contributo complessivamente positivo, parzialmente compensato dalle coperture tramite CDS. La performance è stata trainata principalmente dall'allocazione diversificata al debito emergente in valuta forte, mentre il credito dei mercati sviluppati ha contribuito positivamente, in particolare grazie al settore finanziario.
  • Le strategie valutarie hanno contribuito positivamente nel complesso, trainate dal rand sudafricano, che ha beneficiato di un contesto macroeconomico più favorevole grazie al calo dei prezzi del petrolio, e da valute legate alle materie prime come il peso cileno. Il recupero del dollaro statunitense ha inoltre sostenuto la performance, compensando parzialmente l'esposizione lunga allo yen giapponese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La duration modificata è aumentata moderatamente nel corso del mese, passando da 4,9 a 5,2, riflettendo una visione più costruttiva sui tassi giapponesi a lunga scadenza. Il portafoglio rimane posizionato principalmente attraverso la curva dei rendimenti tedesca, strategie indicizzate all'inflazione e mercati emergenti, mantenendo al contempo un approccio prudente sui tassi statunitensi.
  • Per quanto riguarda le strategie sui tassi d'interesse, manteniamo una posizione corta sui tassi statunitensi associata a un'esposizione lunga ai breakeven d'inflazione, in un contesto caratterizzato da crescita resiliente e persistenti pressioni inflazionistiche. Manteniamo posizioni lunghe in Europa, in particolare in Germania, poiché la regione resta sensibile all'aumento dei prezzi dell'energia, mentre conserviamo una posizione corta sulla Francia a causa delle persistenti incertezze politiche e fiscali. Manteniamo inoltre posizioni corte sui tassi britannici per ragioni fiscali e abbiamo recentemente avviato una strategia di flattening sulla curva giapponese, riflettendo l'aspettativa che la Bank of Japan mantenga un orientamento restrittivo, mentre rendimenti reali elevati dovrebbero continuare a sostenere la parte lunga della curva. Nei mercati emergenti rimaniamo selettivi, privilegiando i tassi locali che offrono rendimenti reali interessanti, in particolare in Brasile, Sudafrica ed Europa orientale.
  • Nei prodotti spread manteniamo un'esposizione significativa, soprattutto al debito emergente in valuta forte, che dovrebbe beneficiare di carry elevato, miglioramento dei fondamentali grazie agli upgrade di rating, flussi di capitale e di una Federal Reserve ancora accomodante. Tuttavia, alla luce di valutazioni tirate e di rischi persistenti, manteniamo un approccio prudente e conserviamo una robusta protezione tramite iTraxx Xover per coprire un potenziale ampliamento degli spread.
  • Sul fronte valutario, manteniamo un'esposizione limitata al dollaro statunitense, riflettendo l'orientamento accomodante della Federal Reserve e la narrativa di progressiva svalutazione della valuta. La nostra selezione comprende valute latinoamericane come il real brasiliano e il peso cileno, nonché valute legate alle materie prime, tra cui il dollaro australiano. Manteniamo inoltre una posizione lunga sullo yen giapponese, che dovrebbe beneficiare del processo di normalizzazione della politica monetaria della Bank of Japan in un contesto di persistenti pressioni inflazionistiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fonte: Carmignac al 08/06/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Obbligazioni81,1 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9,5 %
Strumenti monetari8,7 %
Azioni0,6 %
Credit Default Swap-19,8 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Duration Modificata 4,9
Yield to Maturity4,9%
Cedola Media 4,7%
Numero di emittenti77
Numero di obbligazioni96
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.