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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 8
Comparti

LU1623762769

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni81,5 %
Altro 18,5 %
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 23,8 %
-
+ 11,6 %
+ 16,2 %
+ 6,2 %
Dal 26/07/2017
Al 06/11/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
- 0,2 %
- 3,2 %
+ 8,8 %
+ 5,6 %
+ 0,5 %
- 3,7 %
+ 3,9 %
+ 2,1 %
+ 2,1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
123,91 €
Patrimonio Gestito del Fondo
524 M €
Duration Modificata 30/10/2026
4,4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • La Fed ha mantenuto invariato l'intervallo obiettivo al 3,75–4,00%, confermando l'orientamento basato sui dati in un contesto caratterizzato da un’attività economica resiliente e da persistenti pressioni inflazionistiche. Il PIL statunitense è cresciuto del 3,4% su base annualizzata nel terzo trimestre, sostenuto dai consumi, gli investimenti e la spesa pubblica, mentre le pressioni sui prezzi sono rimaste elevate, con l’inflazione PCE core attestatasi al 3,1% su base annua.
  • Anche la BCE ha mantenuto invariato il tasso sui depositi al 2,50%. La crescita dell’Eurozona ha sorpreso positivamente, con il PIL in espansione dell’1,3% su base annua nel terzo trimestre nonostante l’attività più debole in Francia. Le pressioni inflazionistiche sono rimaste disomogenee: in aumento in Francia e in Italia e in rallentamento in Germania.
  • La propensione al rischio si è deteriorata a causa dell'acuirsi delle preoccupazioni sui settori della tecnologia e dell’IA e dell’aumento dei prezzi dell’energia. Il Brent è salito del 14% nel mese, mentre il gas naturale europeo ha raggiunto il livello più alto dal 2022, rafforzando i timori di inflazione nel breve termine.
  • In tale contesto, i titoli di Stato core hanno registrato un rialzo, con i rendimenti statunitensi a 2 e 10 anni in calo rispettivamente di 31 pb e 36 pb, mentre quelli tedeschi sono scesi di 14 pb e 26 pb. I mercati del credito hanno registrato un ribasso, in particolare nel segmento High Yield, con l’iTraxx Xover che ha registrato un ampliamento nel corso del mese.
  • Anche le preoccupazioni di natura politica e fiscale hanno pesato sui mercati locali. I titoli di Stato francesi hanno sottoperformato, con lo spread OAT-Bund decennale ampliatosi di 38 punti base, mentre in Brasile l’inaspettata vittoria di Lula per il quarto mandato ha innescato una forte ondata di vendite sugli asset brasiliani, in un contesto di rinnovate preoccupazioni in ambito fiscale.
  • Sul fronte valutario, il dollaro statunitense si è rafforzato rispetto all’euro, poiché l'acuirsi delle tensioni sul debito sovrano francese e l’aumento dei prezzi dell’energia hanno pesato sulla moneta unica. Anche le valute emergenti sono state nel complesso sotto pressione, in particolare il real brasiliano che ha sottoperformato a seguito della vittoria elettorale a sorpresa di Lula.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese il Fondo ha registrato una performance positiva, inferiore all'indice di riferimento.
  • Le strategie sui tassi di interesse hanno contribuito positivamente nel complesso. Le posizioni lunghe sul segmento a breve della curva tedesca hanno beneficiato del calo dei rendimenti. Anche le posizioni corte sui titoli di Stato francesi hanno generato valore a seguito dell’aumento dei rendimenti francesi. Questi guadagni sono stati in parte controbilanciati dalle posizioni corte sui titoli del Tesoro USA, che hanno inciso negativamente a causa del calo dei rendimenti statunitensi nel corso del mese.
  • Le strategie creditizie hanno registrato risultati eterogenei. Le posizioni nel debito emergente in valuta forte e nelle protezioni creditizie hanno contribuito positivamente, mentre il credito dei mercati sviluppati ha inciso negativamente, seppure in misura minima, a causa dell’ampliamento degli spread creditizi.
  • Anche le strategie valutarie hanno contribuito positivamente. Le posizioni lunghe sul dollaro statunitense, lo yen giapponese e il dollaro australiano hanno sostenuto la performance, mentre il real brasiliano ha influito negativamente a seguito dell’esito a sorpresa delle elezioni presidenziali in Brasile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di inflazione persistente, crescita resiliente, ingente fabbisogno di finanziamento sovrano, maggior investimenti in IA e spread creditizi ridotti, il portafoglio ha mantenuto un posizionamento selettivo e prudente. La duration modificata è rimasta invariata nel corso del mese e si è attestata a circa 4,4 a fine ottobre. Il portafoglio è ancora caratterizzato da un orientamento short sui tassi statunitensi a lungo termine, posizioni lunghe sui tassi europei, posizioni lunghe sull’inflazione, un’esposizione limitata al dollaro statunitense e un’esposizione selettiva alle valute e al credito emergenti.
  • Tassi di interesse e inflazione: manteniamo un posizionamento short sui titoli del Tesoro USA a lungo termine, poiché la resilienza dell'attività economica, l’inflazione persistente, i disavanzi di bilancio elevati e il significativo fabbisogno di finanziamento continuano a esercitare pressioni al rialzo sui rendimenti a lungo termine. Manteniamo inoltre posizioni lunghe sull’inflazione di pareggio. In Europa, restiamo lunghi sui tassi tedeschi e conserviamo una posizione corta sulla Francia e un approccio prudente sui tassi britannici. I tassi locali emergenti rimangono oggetto di un approccio selettivo, con una crescente preferenza per i mercati dell’Europa centrale e orientale.
  • Prodotti a spread: manteniamo un’esposizione selettiva al debito emergente in valuta forte, con particolare attenzione all’Europa orientale, l’Africa e l’America Latina, oltre che a titoli corporate selezionati. Viste le valutazioni ancora contratte, manteniamo una sostanziale protezione tramite l'iTraxx Xover per coprirci da un potenziale ampliamento degli spread creditizi.
  • Valute: manteniamo un'esposizione limitata al dollaro statunitense e un orientamento long sull'euro. Continuiamo a privilegiare le valute emergenti con carry elevato, in particolare il real brasiliano, il peso cileno e il rand sudafricano, nonché alcune valute legate alle materie prime. Inoltre confermiamo la posizione lunga sullo yen giapponese, sostenuta dalle aspettative di un’ulteriore normalizzazione monetaria da parte della Banca del Giappone in un contesto di persistenti pressioni inflazionistiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fonte: Carmignac al 11/11/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Obbligazioni81,5 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9,1 %
Strumenti monetari8,8 %
Azioni0,5 %
Credit Default Swap-19,9 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Duration Modificata 4,4
Yield to Maturity4,7%
Cedola Media 4,1%
Numero di emittenti68
Numero di obbligazioni87
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.