Strategie alternative

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Mercati europeiFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU1317704051

Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
  • Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
  • Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
  • La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio

1

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Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 80.0 %
-
+ 34.9 %
+ 16.8 %
+ 8.5 %
Dal 19/11/2015
Al 20/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
179.98 €
Patrimonio Gestito del Fondo
618 M €
Esposizione Azionaria Netta30/04/2025
17.4 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025

Contesto di mercato

  • Aprile è stato uno dei mesi più volatili per i mercati globali, dalla crisi di Covid del 2020, in gran parte influenzato dagli sviluppi geopolitici ed economici.- Il "giorno della liberazione" del 2 aprile ha dato il via al mese con un enorme picco di volatilità, in seguito all'introduzione di dazi significativi sulle importazioni.
  • L'incertezza sulla caotica strategia tariffaria di Trump, i suoi licenziamenti di massa dei dipendenti federali e il disprezzo per la Costituzione statunitense hanno innervosito gli investitori.
  • Sia l'S&P 500 che il Nasdaq sono entrati brevemente in territorio ribassista all'inizio del mese, mentre i mercati europei hanno dovuto affrontare le difficoltà legate all'impennata dell'euro, che ha minacciato le esportazioni.
  • La BCE ha tagliato i tassi al 2,25%, citando l'eccezionale incertezza e le tensioni commerciali.

Commento sulla performance

  • Ad aprile, il fondo ha registrato una performance positiva, trainata dal nostro portafoglio Long e dalla nostra copertura.- I nostri Core Long hanno risentito del calo dei mercati in generale, in quanto il sentiment degli investitori è rimasto negativo a causa delle tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e il resto del mondo. Prada e Richemont sono stati i nostri peggiori detrattori.
  • Prada, che è stato uno dei nostri maggiori contributori da quando abbiamo implementato la posizione all'inizio del 2020, è stato il nostro maggiore detrattore. Il titolo è sceso del 10% nel corso del mese a causa dell'incertezza sui dazi e della potenziale acquisizione di Versace per 1,5 miliardi di euro. Il 30 aprile, l'azienda ha registrato un aumento del 13% dei ricavi nel primo trimestre grazie alla crescita di Miu Miu, la migliore crescita delle vendite registrata finora nel settore. Rimaniamo positivi sui fondamentali e sull'esecuzione del team di gestione e riteniamo che il titolo sia significativamente sottovalutato a questo livello.
  • I nostri Trading Longs hanno contribuito positivamente alla nostra performance, trainati da Deliveroo e Fresenius. Deliveroo ha pubblicato il suo aggiornamento commerciale per il 1° trimestre con un'accelerazione della crescita degli ordini e ha ricevuto un'offerta di acquisizione di 2,7 miliardi di sterline da DoorDash, il leader statunitense del cibo da asporto. Il titolo è salito del 30% circa nel corso del mese.
  • Sul fronte dei titoli corti, i nostri titoli corti Alpha hanno ridotto la performance, mentre i titoli tecnologici e ciclici sono saliti a metà mese grazie all'allentamento delle tariffe.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L'esposizione netta della strategia è rimasta bassa per tutto il mese, in quanto la volatilità generale del mercato è rimasta elevata e noi siamo rimasti costruttivi sugli short. - Manteniamo forti convinzioni sul lato lungo delle società europee che eccellono a livello globale e che beneficiano di monopoli locali.
  • Si tratta di settori come i beni di lusso, l'ingegneria specializzata, il software ERP, i prodotti chimici speciali, la tecnologia medica, il settore aerospaziale e della difesa e i siti di annunci.
  • Riteniamo che l'Europa rappresenti per la prima volta da molto tempo un punto di ingresso molto interessante, con un rischio/rendimento sbilanciato verso l'alto grazie a diversi fattori di cui parliamo nella nostra ultima lettera trimestrale.
  • La Germania ha eliminato il freno fiscale che ha gravato sull'Europa per oltre un decennio e il prossimo piano di investimenti storici per la difesa e le infrastrutture avrà un profondo impatto sull'intera regione.
  • Sul fronte dei titoli a breve termine, continuiamo a trovare molti nuovi nomi nei settori dei beni di consumo e della tecnologia, con bilanci in sofferenza e fondamentali in deterioramento, che comportano una riduzione dei margini e un allarme sugli utili.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 21/05/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Europe EUR45.5 %
Altre3.5 %
Europe ex-EUR-2.5 %
America Settentrionale-7.5 %
Derivati su indici-21.6 %
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Esposizione Azionaria Netta17.4 %
Beta+0.2 %
Sortino Ratio+0.9
Numero di Societa Finanziarie25

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.