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Strategie alternative

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Mercati europeiFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU1317704051

Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
  • Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
  • Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
  • La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Indicatore di Rischio

1

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3

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5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 77.0 %
-
+ 34.0 %
+ 13.2 %
+ 7.4 %
Dal 19/11/2015
Al 29/04/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
176.98 €
Patrimonio Gestito del Fondo
600 M €
Esposizione Azionaria Netta31/03/2025
14.5 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 29 apr 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Comparti

LU1317704051

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025

Contesto di mercato

  • A marzo, le preoccupazioni per le politiche tariffarie di Trump e il loro impatto sul sentimento dei consumatori e delle imprese hanno portato l'S&P 500 e il Nasdaq ai peggiori trimestri dal 2022, con l'S&P 500 che ha perso il 4,6% e il Nasdaq che è sceso di oltre l'8%. - Il più rapido esaurimento del Momentum degli ultimi 40 anni ha cancellato 2 anni di guadagni e ha accelerato il posizionamento degli investitori a fine ciclo verso i titoli difensivi e fuori dagli asset più rischiosi.
  • In mezzo a tutto questo caos, si stanno moltiplicando le prove che le mosse aggressive di Trump potrebbero aver determinato un punto di inflessione per l'economia e i mercati azionari europei, in particolare per la Germania.
  • Continuiamo a vedere segnali di miglioramento macro, con gli ultimi sondaggi tedeschi che continuano a salire.

Commento sulla performance

  • A marzo il fondo ha registrato una performance negativa, trainata dal nostro portafoglio Long.- I nostri Core Long hanno risentito del crollo del mercato in generale, in quanto il sentiment degli investitori è diventato negativo a causa delle imminenti tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e il resto del mondo.
  • Prada, Richemont e SAP sono stati i nostri peggiori detrattori. Prada, che è stato uno dei nostri maggiori contributori da quando abbiamo implementato la posizione all'inizio del 2020, è stato il nostro maggiore detrattore.
  • Il titolo è sceso del 20% nel corso del mese a causa dell'incertezza sui dazi e della potenziale acquisizione di Versace per 1,5 miliardi di euro. Abbiamo approfittato di questa debolezza per aumentare la nostra posizione, in quanto rimaniamo positivi sui fondamentali e sull'esecuzione del team di gestione e riteniamo che il titolo sia significativamente sottovalutato a questo livello.
  • I nostri Trading Long hanno contribuito negativamente alla nostra performance, a causa del crollo generale.
  • Sul fronte dei titoli corti, i nostri Alpha corti hanno dato un forte contributo alla performance con LVMH, Nvidia e Sodexo tra i nostri principali contributori.
  • LVMH, che ha rappresentato sia un caso strategico che un caso di leadership, ha risentito dell'attuale contesto dei consumi e dei timori per i prossimi dazi statunitensi, destinati a colpire sia i beni di lusso che gli alcolici.
  • Sodexo ha emesso un profit warning il 20 marzo, in quanto i margini hanno risentito di un rallentamento della linea di business e di una performance inferiore alle attese in Nord America. Abbiamo mantenuto una posizione ridotta per ridimensionarla, in quanto potrebbero seguire dei downgrade da parte dei venditori e attendiamo gli annunci di inizio aprile sul potenziale deterioramento del flusso di cassa.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L'esposizione netta della strategia è rimasta bassa per tutto il mese, in quanto la volatilità generale del mercato è rimasta elevata e noi siamo rimasti costruttivi sugli short. - Manteniamo forti convinzioni sul lato lungo delle società europee che eccellono a livello globale e che beneficiano di monopoli locali.
  • Si tratta di settori come i beni di lusso, l'ingegneria specializzata, il software ERP, i prodotti chimici speciali, la tecnologia medica, il settore aerospaziale e della difesa e i siti di annunci.
  • Riteniamo che l'Europa rappresenti per la prima volta da molto tempo un punto di ingresso molto interessante, con un rischio/rendimento sbilanciato verso l'alto grazie a diversi fattori che abbiamo discusso nella nostra ultima lettera trimestrale.
  • Sul fronte dei titoli a breve termine, continuiamo a trovare molti nuovi nomi nei settori dei beni di consumo e della tecnologia, con bilanci in cattivo stato e fondamentali in deterioramento, che comportano margini ridotti e profit warning.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 29 apr 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 01/05/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Europe EUR45.2 %
Altre5.8 %
Europe ex-EUR3.7 %
Derivati sulla componente azionaria-9.9 %
America Settentrionale-10.9 %
Derivati su indici-19.5 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Esposizione Azionaria Netta14.5 %
Beta+0.3 %
Sortino Ratio+0.3
Numero di Societa Finanziarie26

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.