Comparti
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Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
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Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 81,6 %
+ 77,7 %
+ 16,6 %
+ 30,3 %
+ 3,1 %
Al 06/11/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8,1 %
+ 14,8 %
+ 3,4 %
- 1,1 %
+ 6,3 %
+ 12,4 %
- 7,0 %
- 0,7 %
+ 17,1 %
+ 7,1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
181,64 €
Patrimonio Gestito del Fondo
857 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2026
10,5%
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026Commento sulla performance
- Nella componente Long, il settore bancario e quello industriale hanno inciso negativamente, mentre le posizioni nel settore sanitario e delle scienze della vita hanno trainato la performance.
- EssilorLuxottica è stato il titolo migliore, mettendo a segno un rialzo dell’11% il giorno della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre per poi chiudere il mese con un aumento del 27%, grazie a una crescita dei ricavi del 9% nel terzo trimestre, superiore alle stime del consensus.
- Anche Fresenius e le posizioni nel settore delle scienze della vita (Charles River Laboratories, Lonza e Sartorius) hanno registrato un contributo decisamente positivo.
- Siltronic è stato il titolo meno brillante, penalizzato dall'accentuarsi del sell-off nel settore dei semiconduttori.
- Meta ha ceduto gran parte dei forti guadagni di settembre nonostante i numeri molto positivi del terzo trimestre, poiché l’attenzione del mercato si è spostata verso il fabbisogno di finanziamento e gli impegni di spesa in IA.
- Anche le posizioni greche, come GEK Terna ed Eurobank, hanno inciso negativamente.
- Nella componente Short, il paniere short sull’IA e alcune delle posizioni put nel tech hanno beneficiato del sell-off che ha interessato il settore. Positivo anche il contributo di Huhtamaki, le cui azioni hanno perso terreno dopo che i risultati del terzo trimestre hanno mostrato un calo del 9% delle vendite in Nordamerica e una persistente debolezza nel settore degli imballaggi per la ristorazione.
- Le posizioni short nel settore del software e dei servizi IT (come Sopra Steria o Netcompany) hanno inciso negativamente sulla performance, poiché il mercato si è ulteriormente orientato verso il software e i servizi IT.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’esposizione netta della strategia è rimasta inferiore al 15% per tutto il mese. Inoltre a settembre abbiamo ridotto anche l'esposizione lorda, in seguito all’impennata della volatilità del mercato.
- Manteniamo una view costruttiva sulla componente Long in settori quali infrastrutture, ingegneria specializzata, prodotti chimici di specialità, servizi di pubblica utilità, scienze della vita, aerospaziale e semiconduttori.
- Il portafoglio rimane incentrato su fattori specifici alle singole azioni e driver idiosincratici anziché sulle considerazioni macro.
- Nella componente Short, continuiamo a individuare molti nuovi titoli nei settori dei beni di consumo e industriali con bilanci deboli e fondamentali in deterioramento, che comportano margini ridotti e profit warning.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 10/11/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026| Europe EUR | 28,4% |
| Europe ex-EUR | 4,2% |
| Altre | 0,9% |
| America Settentrionale | 0,2% |
| Derivati sulla componente azionaria | -4,2% |
| Derivati su indici | -12,9% |
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Esposizione Azionaria Netta10,5%
Beta+0.3
Sortino Ratio0.0
Numero di Societa Finanziarie20
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