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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Patrimoine

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU1299305190

Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
  • Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
  • Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
  • Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni42.4 %
Azioni38.8 %
Altro 18.8 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 28.1 %
+ 30.0 %
+ 10.5 %
+ 25.4 %
+ 15.1 %
Dal 19/11/2015
Al 21/04/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 3.7 %
- 0.2 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.7 %
- 0.9 %
- 9.3 %
+ 2.0 %
+ 6.9 %
+ 11.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
128.07 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 698 M €
Esposizione Azionaria Netta31/03/2026
35.5 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 21 apr 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Comparti

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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Kristofer BARRETT

Head of Global Equities, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Kristofer BARRETT è A valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Gestori del fondo
Kristofer BARRETT, Guillaume RIGEADE, Eliezer BEN ZIMRA, Jacques HIRSCH

Contesto di mercato

  • Marzo ha segnato un punto di svolta per i mercati, poiché l’escalation delle tensioni in Medio Oriente e le interruzioni delle principali rotte di approvvigionamento energetico hanno provocato un forte aumento dei prezzi del petrolio. Questo shock ha riacceso le preoccupazioni inflazionistiche e messo in discussione la narrativa disinflazionistica dominante.
  • Il contesto risultante è più complesso: un’inflazione più elevata combinata con un indebolimento della crescita ha aumentato il rischio di una dinamica stagflazionistica. In questo quadro, le banche centrali hanno adottato un approccio più prudente, con gli investitori che ora anticipano tre rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea entro la fine dell’anno, mentre non si attendono più allentamenti da parte della Federal Reserve.
  • I primi dati sull’inflazione dell’area euro hanno mostrato un impatto iniziale del conflitto, con i prezzi al consumo in aumento del +2,5% su base annua a marzo rispetto al +1,9% di fine febbraio, mentre negli Stati Uniti i dati economici restano solidi, sia nel mercato del lavoro sia negli indicatori anticipatori.
  • I rendimenti sovrani sono aumentati in modo significativo sia negli Stati Uniti sia in Europa, con movimenti particolarmente marcati sulla scadenza a 2 anni, riflettendo aspettative di inflazione più elevate, mentre il dollaro USA si è rafforzato, sostenuto da tassi più alti e dal suo status di valuta rifugio.
  • I mercati azionari globali hanno registrato forti ribassi (tra -7% e -15%) a causa dell’aumento dell’avversione al rischio, con una continua rotazione dai titoli growth — in particolare quelli esposti all’AI — verso energia, settori ciclici e comparti più difensivi. Europa e mercati emergenti hanno sottoperformato, data la loro maggiore sensibilità ai prezzi energetici più elevati.
  • Più in generale, la volatilità è aumentata poiché gli sviluppi geopolitici hanno prevalso sui fondamentali. I prezzi del petrolio sono saliti in un contesto di crescenti tensioni, mentre l’oro ha subito una correzione significativa, penalizzato dall’aumento dei rendimenti reali e dall’apprezzamento del dollaro USA.
  • I mercati del credito sono rimasti complessivamente resilienti, sebbene gli spread abbiano iniziato ad ampliarsi moderatamente e siano emerse in modo più evidente preoccupazioni legate al private credit e all’esposizione al settore tecnologico.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance negativa, ma ha sovraperformato il proprio indice di riferimento. Ha restituito i guadagni accumulati dall’inizio dell’anno, chiudendo il mese su livelli sostanzialmente invariati da inizio anno.
  • Come prevedibile, le azioni sono state il principale detrattore nel periodo. In un contesto di avversione al rischio, le nostre principali convinzioni sono scese in linea con il mercato, in particolare le posizioni orientate alla crescita e le esposizioni ai mercati emergenti, penalizzate dal contesto macroeconomico. TSMC, SK Hynix e Meta sono stati tra i titoli più deboli.
  • Allo stesso tempo, le nostre strategie di diversificazione azionaria non hanno fornito il supporto atteso. I titoli minerari auriferi, nonostante un’esposizione ridotta, hanno contribuito negativamente, così come le posizioni in banche dei mercati emergenti e nei futures su indici azionari. In particolare, la nostra esposizione tramite futures era prevalentemente negli Stati Uniti, che si sono dimostrati relativamente più resilienti.
  • Tuttavia, due asset class hanno contribuito a mitigare l’impatto. La prima è stata quella dei tassi: il nostro posizionamento a duration negativa, che aveva leggermente penalizzato a febbraio, si è rivelato favorevole a marzo. Il repricing delle aspettative di inflazione e l’aumento dei rendimenti hanno sostenuto il nostro posizionamento, rendendo i tassi un contributore positivo nel mese, con rendimenti in aumento di circa 40 punti base, a dimostrazione del nostro approccio attivo e flessibile.
  • Inoltre, le nostre coperture sul credito high yield hanno contribuito ad attenuare il ribasso degli asset rischiosi, mentre il posizionamento valutario ha avuto una buona performance complessiva, nonostante una lieve sottoesposizione al dollaro USA.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Sebbene i rischi inflazionistici di breve termine sembrino in gran parte già prezzati, i mercati potrebbero sottostimare un potenziale rallentamento della crescita, il che ci porta a ridurre l’esposizione complessiva agli asset rischiosi.
  • L’esposizione netta azionaria è stata ridotta tatticamente tramite futures, mantenendo al contempo protezione al ribasso e aggiungendo convessità attraverso opzioni. Manteniamo un’allocazione significativa alla tecnologia, con un focus maggiore su società dotate di vantaggi competitivi durevoli.
  • Sul credito, continuiamo a mantenere una protezione significativa sull’high yield, poiché i livelli attuali degli spread appaiono troppo compiacenti alla luce dei rischi legati all’aumento dei prezzi delle materie prime, alle preoccupazioni sulla crescita e alle tensioni nel private credit.
  • Sui tassi, abbiamo preso profitto sulle posizioni con duration breve nel corso del mese e abbiamo avviato un’esposizione long sui tassi a breve termine tedeschi, mantenendo al contempo una protezione dall’inflazione tramite titoli indicizzati a lunga scadenza.
  • Infine, abbiamo reintrodotto a fine mese una posizione tattica più contenuta sull’oro e privilegiamo strategie di carry su valute legate alle materie prime, mantenendo una preferenza per l’euro rispetto al dollaro USA.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 21 apr 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 23/04/2026

Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Obbligazioni42.4 %
Azioni38.8 %
Strumenti monetari10.8 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati7.9 %
Credit Default Swap-17.7 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Peso dell'Investimento Azionario 38.8 %
Esposizione Azionaria Netta35.5 %
Active Share84.3 %
Duration modificata1.1
Yield to Maturity4.4 %
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.