Comparti
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Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
- Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
- Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
- Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Azioni48,9 %
Obbligazioni43,4 %
Altro
7,7 %
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 30,2 %
+ 31,6 %
+ 11,8 %
+ 26,6 %
+ 10,8 %
Al 19/06/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 3,7 %
- 0,2 %
- 11,3 %
+ 10,5 %
+ 12,7 %
- 0,9 %
- 9,3 %
+ 2,0 %
+ 6,9 %
+ 11,8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
130,2 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 770 M €
Esposizione Azionaria Netta29/05/2026
49,4%
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Ultimo aggiornamento: 19 giu 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026Gestori del fondo
Commento sulla performance
- In un contesto di mercato favorevole, il Fondo ha registrato una performance positiva, pur rimanendo leggermente indietro rispetto al proprio indice di riferimento.
- L'esposizione azionaria è rimasta elevata, superiore al 40% per tutto il mese, consentendo al Fondo di beneficiare del rialzo dei mercati azionari.
- Tuttavia, la selezione dei titoli ha avuto un impatto leggermente negativo sulla performance relativa, in particolare nel settore tecnologico. La decisione assunta nelle ultime settimane di ridurre l'esposizione ai titoli dei semiconduttori ad alto beta e con valutazioni elevate ha comportato una partecipazione solo parziale al forte rialzo di titoli come Micron.
- Anche le nostre posizioni europee, in particolare UBS e Safran, hanno registrato buone performance nel corso del mese.
- Al contrario, alcune delle nostre posizioni di diversificazione e copertura, tra cui banche dei mercati emergenti e opzioni put, hanno fornito un contributo moderatamente negativo alla performance.
- Sul fronte dei tassi, abbiamo mantenuto una duration modificata contenuta e persino una duration negativa negli Stati Uniti. Questo posizionamento si è rivelato molto favorevole all'inizio del mese, in un contesto di revisione al rialzo delle aspettative di inflazione e dei tassi. Successivamente, le speranze di una conclusione del conflitto in Medio Oriente hanno spinto i rendimenti al ribasso verso la fine del mese. Nel complesso, il nostro posizionamento sui tassi ha comunque contribuito positivamente alla performance mensile.
Prospettive e strategia d’investimento
- Il Fondo rimane posizionato per uno scenario caratterizzato da persistenti rischi inflazionistici e da una crescita economica resiliente ma sempre più disomogenea.
- L'economia statunitense continua a dimostrarsi solida, sostenuta dagli investimenti legati all'intelligenza artificiale, dall'autosufficienza energetica e da un mercato del lavoro in buona salute. Tuttavia, è probabile che l'inflazione rimanga al di sopra degli obiettivi delle banche centrali. L'Europa appare più vulnerabile, alle prese con una crescita più debole e con pressioni inflazionistiche persistenti legate allo shock energetico.
- Manteniamo una visione costruttiva sulle azioni, sostenuta dalla resilienza dei fondamentali, in particolare negli Stati Uniti, ma le valutazioni attuali richiedono una maggiore disciplina. Gli indici statunitensi si trovano vicino ai massimi storici, la leadership di mercato si è ristretta e il rialzo dei rendimenti aumenta il tasso di sconto applicato agli utili futuri, rendendo essenziale una maggiore selettività.
- La nostra convinzione di lungo periodo sull'intelligenza artificiale rimane invariata, poiché continuiamo a considerarla un tema d'investimento strutturale. Tuttavia, dopo il forte rialzo del settore, abbiamo preso profitto su parte dell'esposizione ai semiconduttori, in particolare sui titoli a beta più elevato, per gestire il rischio di valutazione e di concentrazione.
- Il nostro approccio azionario segue una strategia barbell: manteniamo un'esposizione ai vincitori della crescita strutturale, affiancandovi società resilienti e con valutazioni interessanti al di fuori delle aree più affollate del mercato, tra cui distributori sanitari difensivi statunitensi, Berkshire Hathaway e alcune banche selezionate dei mercati emergenti.
- A fine mese abbiamo inoltre avviato un'esposizione alla volatilità tramite opzioni call, poiché le fasi finali di un mercato rialzista sono spesso accompagnate da un aumento della volatilità.
- Sul fronte obbligazionario, manteniamo un atteggiamento prudente sui rendimenti a lungo termine, alla luce del deficit di bilancio e del contesto inflazionistico. Di conseguenza, la duration modificata del Fondo resta prossima allo zero.
- Restiamo cauti anche sul credito, dove vediamo un potenziale di rialzo inferiore rispetto alle azioni e manteniamo pertanto un livello relativamente elevato di protezione tramite CDS.
- Sul fronte valutario, privilegiamo l'euro e le valute dei mercati emergenti rispetto al dollaro statunitense, sul quale manteniamo un'esposizione contenuta, nell'ordine di una singola cifra percentuale.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 19 giu 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
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Fonte: Carmignac al 22/06/2026
Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026| Azioni | 48,9 % |
| Obbligazioni | 43,4 % |
| Strumenti monetari | 5,2 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 2,5 % |
| Credit Default Swap | -17,0 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026Peso dell'Investimento Azionario
48,9%
Esposizione Azionaria Netta49,4%
Active Share83,0%
Duration modificata0,5
Yield to Maturity4,3%
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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