Comparti
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Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
- Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
- Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
- Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni45.3 %
Azioni43.8 %
Altro
10.9 %
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 22.6 %
-
+ 16.1 %
+ 24.6 %
+ 11.1 %
Al 29/09/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.7 %
+ 3.7 %
- 0.2 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.7 %
- 0.9 %
- 9.3 %
+ 2.0 %
+ 6.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
122.57 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 580 M €
Esposizione Azionaria Netta29/08/2025
41.2 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Ultimo aggiornamento: 29 set 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Commento sulla performance
- Il fondo ha chiuso il mese in territorio positivo, sovraperformando il suo indicatore di riferimento, che invece ha registrato un calo nel periodo.
- In un caso raro, la selezione titoli ha leggermente sottoperformato il mercato, penalizzata dalla debolezza di alcuni nomi nel settore tecnologico e dei consumi.
- Il settore tecnologico ha subito pressioni dopo i risultati di diverse grandi società, che hanno deluso le aspettative o presentato guidance caute, contribuendo al calo più ampio del mercato.
- Tuttavia, i nostri aggiustamenti tattici hanno contribuito a compensare questa debolezza, in particolare grazie alle posizioni in società aurifere, titoli energetici e banche dei mercati emergenti.
- I mercati hanno inoltre risentito della debolezza del dollaro statunitense, anche se l’impatto sul fondo è stato più limitato grazie alla nostra significativa sottoesposizione alla valuta.
- Infine, sul fronte tassi, abbiamo beneficiato dell’irripidimento della curva dei rendimenti, delle posizioni indicizzate all’inflazione e della nostra esposizione corta sul Giappone.
Prospettive e strategia d’investimento
- Gli Stati Uniti mostrano i primi segnali di stagflazione, mentre la ripresa europea probabilmente sarà rinviata al 2026.
- Privilegiamo posizioni corte sui tassi e strategie lunghe sull’inflazione. Powell ha lasciato intendere possibili tagli, ma i mercati sopravvalutano la disponibilità della Fed ad allentare. Disavanzi in crescita e rischi di credibilità supportano gli asset indicizzati all’inflazione.
- In Europa restiamo cauti sui governativi a lunga scadenza — in particolare sulla Francia — mantenendo al contempo l’esposizione all’inflazione dati gli elevati tassi reali.
- Rimaniamo costruttivi sull’azionario, con un’elevata esposizione supportata dall’attuale contesto. La nostra allocazione core è focalizzata sugli Stati Uniti e sul ciclo di capex guidato dall’AI in Asia, integrata da posizioni diversificate a livello regionale e settoriale.
- Sul fronte valutario, ci aspettiamo un ulteriore indebolimento del dollaro USA, penalizzato dalla lassità fiscale, dalle preoccupazioni sulla credibilità della Fed e dai flussi di copertura.
- Per bilanciare l’esposizione al rischio, manteniamo posizioni su yen, credit default swap e oro.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 29 set 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
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Fonte: Carmignac al 30/09/2025
Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025| Obbligazioni | 45.3 % |
| Azioni | 43.8 % |
| Strumenti monetari | 6.1 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 5.3 % |
| Not Integrated | 0 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025Peso dell'Investimento Azionario
43.8 %
Esposizione Azionaria Netta41.2 %
Active Share82.8 %
Duration modificata-0.3
Yield to Maturity4.5 %
Rating Medio
BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.
Jacques Hirsch
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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