Comparti
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Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
- Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
- Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
- Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Azioni42.7 %
Obbligazioni39.7 %
Altro
17.6 %
Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 27.2 %
+ 30.5 %
+ 10.6 %
+ 27.1 %
+ 13.4 %
Al 11/03/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 3.7 %
- 0.2 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.7 %
- 0.9 %
- 9.3 %
+ 2.0 %
+ 6.9 %
+ 11.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
127.24 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 733 M €
Esposizione Azionaria Netta30/01/2026
34.8 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Ultimo aggiornamento: 11 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Commento sulla performance
- Febbraio si è rivelato un mese impegnativo per il Fondo, poiché il portafoglio non ha partecipato pienamente al rialzo dei mercati e ha chiuso il periodo con una performance assoluta solo leggermente positiva.
- Il contesto è stato sfavorevole per due delle nostre convinzioni chiave: l’estensione del tema dell’intelligenza artificiale oltre l’infrastruttura e il nostro posizionamento di durata corta negli Stati Uniti.
- I mercati azionari sono stati caratterizzati da una rivalutazione degli investimenti legati all’IA, poiché gli investitori hanno iniziato a interrogarsi sull’impatto dell’IA sui modelli di business. Ciò ha penalizzato la nostra esposizione al software, come Atlassian, così come alcune società di infrastrutture finanziarie come S&P Global. Anche i grandi titoli tecnologici, tra cui Alphabet, Nvidia e Amazon, hanno sottoperformato verso la fine del mese a causa delle preoccupazioni per la spesa in conto capitale legata all’IA, incidendo ulteriormente sulla performance.
- Allo stesso tempo, la nostra visione negativa sui tassi statunitensi, basata sulle aspettative di una crescita resiliente e di persistenti pressioni inflazionistiche, ha penalizzato i rendimenti. I rendimenti obbligazionari sono scesi poiché gli investitori hanno espresso crescenti preoccupazioni riguardo alle implicazioni più ampie dell’IA, in particolare sul mercato del lavoro.
- Al contrario, alcune posizioni difensive e diversificanti hanno fornito supporto. La nostra esposizione ai produttori auriferi ha beneficiato della rinnovata domanda di beni rifugio, mentre le strategie di copertura azionaria e l’allocazione al settore sanitario hanno contribuito positivamente.
Prospettive e strategia d’investimento
- Nonostante la sottoperformance di febbraio, non abbiamo modificato il nostro posizionamento e manteniamo le nostre convinzioni chiave sia sull’azionario sia sui tassi.
- I recenti eventi in Iran alla fine del mese potrebbero generare ulteriore volatilità, poiché l’ampiezza dei possibili esiti rimane elevata.
- Il Fondo è entrato in questa fase con diversificazione e protezione al ribasso già integrate nella costruzione del portafoglio, limitando la necessità di riposizionamenti tattici in un contesto di maggiore incertezza.
- Il portafoglio combina un’esposizione azionaria moderata con protezioni convesse e diversificatori difensivi. L’esposizione azionaria è intorno al 35%, completata da opzioni put vicino al prezzo di esercizio sugli indici azionari, che potrebbero ridurre in modo significativo l’esposizione netta in uno scenario ribassista. Manteniamo inoltre protezioni tramite CDS per coprire sia la nostra esposizione al credito sia, indirettamente, quella azionaria.
- Nel reddito fisso, manteniamo il nostro posizionamento di durata corta sui tassi statunitensi insieme a una significativa allocazione a strategie indicizzate all’inflazione.
- Nel corso di febbraio abbiamo inoltre ricostituito l’esposizione ai produttori auriferi, che a fine mese rappresentava il 2,2%, rafforzando le caratteristiche difensive del portafoglio. Abbiamo anche avviato posizioni in opzioni sul dollaro USA per proteggerci da un potenziale flight to quality verso gli asset rifugio.
- Tutti gli occhi sono ora puntati sugli sviluppi in Iran. Un conflitto prolungato, soprattutto se dovesse comportare un’escalation regionale o interruzioni nello Stretto di Hormuz, rafforzerebbe probabilmente le dinamiche di risk-off. In tale scenario, le protezioni esistenti e le allocazioni difensive dovrebbero contribuire a mitigare il rischio di ribasso. Restiamo vigili e pronti ad adattarci man mano che la visibilità migliorerà.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 11 mar 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
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Fonte: Carmignac al 13/03/2026
Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026| Azioni | 42.7 % |
| Obbligazioni | 39.7 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 10.1 % |
| Strumenti monetari | 7.5 % |
| Credit Default Swap | -14.5 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026Peso dell'Investimento Azionario
42.3 %
Esposizione Azionaria Netta34.8 %
Active Share83.4 %
Duration modificata0.0
Yield to Maturity4.2 %
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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