Skip to mainSkip to footer
Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0336084032

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni59,9 %
Altro 40,1 %
Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 41,0 %
+ 22,4 %
+ 6,8 %
+ 16,4 %
+ 2,2 %
Dal 14/12/2007
Al 11/08/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 0,1 %
+ 1,7 %
- 3,4 %
+ 5,0 %
+ 9,2 %
0,0 %
- 8,0 %
+ 4,7 %
+ 5,4 %
+ 4,3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1409,87 €
Patrimonio Gestito del Fondo
3 418 M €
Duration Modificata 31/07/2026
1,5
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 11 ago 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0336084032

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni geopolitiche si sono intensificate bruscamente a luglio, quando il rinnovato conflitto in Medio Oriente ha interrotto il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb, spingendo il prezzo del greggio Brent vicino a 90 USD al barile.
  • La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso di riferimento invariato al 3,50%-3,75% per la quinta riunione consecutiva. Tuttavia, la decisione è stata percepita come più restrittiva del previsto, con tre membri del FOMC che hanno dissentito a favore di un immediato rialzo dei tassi.
  • Anche la BCE ha lasciato il suo tasso sui depositi invariato al 2,25%, ribadendo al contempo che i rischi di inflazione rimangono orientati al rialzo e mantenendo un approccio guidato dai dati.
  • I dati macroeconomici hanno confermato una crescita resiliente su entrambe le sponde dell'Atlantico nonostante l'accresciuta incertezza geopolitica. Negli Stati Uniti, l'attività economica è rimasta solida nonostante il rallentamento del PIL del secondo trimestre all'1,5% annualizzato, mentre l'inflazione di giugno ha sorpreso al ribasso, sebbene l'inflazione PCE core sia rimasta elevata al 3,7% su base annua. Nell'area dell'euro, la crescita è rimasta modesta ma ha superato le aspettative, mentre l'inflazione complessiva ha sorpreso al rialzo, salendo al 2,9% su base annua.
  • In questo contesto, le curve dei rendimenti sovrani si sono irripidite su entrambe le sponde dell'Atlantico, spinte da un aumento più marcato dei rendimenti a lungo termine, con il rendimento del titolo decennale statunitense in rialzo di 27 pb e quello del titolo decennale tedesco di 37 pb. Anche i mercati del credito si sono indeboliti, con l'iTraxx Xover che si è allargato di 16 pb.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato un rendimento assoluto positivo a luglio nonostante un contesto di mercato ribassista, mentre il suo indice di riferimento ha registrato un rendimento negativo.
  • Le nostre strategie di overlay, in particolare la nostra posizione corta sulla parte lunga delle curve dei rendimenti sovrani dei paesi sviluppati, sono state i principali contributori alla performance nel mese, insieme ai nostri strumenti legati all'inflazione, che hanno beneficiato delle accresciute tensioni in Medio Oriente.
  • Nel corso del mese, abbiamo aumentato la duration modificata del Fondo dopo il significativo sell-off, incrementando l'esposizione alla parte centrale della curva dei rendimenti dell'euro. Abbiamo inoltre aumentato la nostra esposizione ai CDS attraverso l'indice iTraxx Xover all'inizio di luglio.
  • Al contrario, abbiamo realizzato parte dei profitti sui nostri strumenti indicizzati all'inflazione dell'area euro a seguito dell'aumento dei prezzi del greggio, aumentando al contempo la nostra esposizione ai titoli statunitensi indicizzati all'inflazione.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L'attuale contesto rimane particolarmente favorevole a una strategia flessibile sul reddito fisso. Sebbene le valutazioni continuino ad apparire elevate in diverse asset class, prevediamo che la volatilità del mercato rimarrà elevata nei prossimi mesi, creando interessanti opportunità di investimento.
  • I rischi di inflazione rimangono orientati al rialzo su entrambe le sponde dell'Atlantico, guidati dalle politiche sui dazi e sull'immigrazione degli Stati Uniti, nonché dalle continue perturbazioni sui mercati energetici derivanti dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.
  • Sebbene i mercati abbiano già ampiamente rivisto le aspettative sulla parte breve delle curve dei rendimenti europee e statunitensi, riteniamo che la parte lunga rimanga vulnerabile a ulteriori aggiustamenti. Il continuo deterioramento delle dinamiche fiscali nelle economie sviluppate dovrebbe tradursi sempre più in premi a termine più elevati e, in ultima analisi, in tassi di interesse a lungo termine più alti.
  • In questo contesto, rimaniamo tatticamente costruttivi sulla parte breve della curva dei rendimenti dell'euro, mantenendo posizioni corte sulla parte lunga delle curve dei rendimenti sovrani sia dell'area euro sia degli Stati Uniti. Manteniamo inoltre un'allocazione significativa in titoli legati all'inflazione come copertura contro le persistenti pressioni inflazionistiche. Nell'ambito del credito, continuiamo a privilegiare strategie di overlay focalizzate sul segmento high-yield, dove le valutazioni attuali appaiono sempre più vulnerabili a un rinnovato allargamento degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 11 ago 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Capital Plus a Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income.
Fonte: Carmignac al 13/08/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Obbligazioni59,9 %
Strumenti monetari27,1 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati12,8 %
Azioni0,2 %
Credit Default Swap-22,5 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Duration Modificata 1,5
Yield to Maturity3,2%
Cedola Media 2,1%
Numero di emittenti133
Numero di obbligazioni182
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

Recenti analisi

Approfondimenti sulle strategie • 16 luglio 2026 • Italiano

Carmignac P. Flexible Bond: Lettera dei Gestori sul secondo trimestre 2026

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 9 aprile 2026 • Italiano

Carmignac P. Flexible Bond: Lettera dei Gestori sul primo trimestre 2026

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 26 febbraio 2026 • Italiano

View sui tassi: Politiche disomogenee, duration selettiva

10 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.