Skip to mainSkip to footer
Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0336084032

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni65.3 %
Altro 34.7 %
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 38.3 %
+ 18.9 %
+ 9.7 %
+ 20.8 %
+ 4.7 %
Dal 14/12/2007
Al 07/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.7 %
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1382.79 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 475 M €
Duration Modificata 29/08/2025
0.0
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0336084032

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • I dati economici negli Stati Uniti si sono gradualmente rafforzati a settembre, con segnali inizialmente eterogenei sull'occupazione, in particolare a causa delle gravi tempeste che hanno funestato il Texas e delle domande di indennità di disoccupazione ritornate ai livelli di luglio a fine mese.
  • Nonostante un'inflazione più elevata del previsto e una crescita resiliente delle vendite al dettaglio, la Fed ha deciso di procedere a un primo taglio dei tassi di -25pb quest'anno. In tale contesto, il Comitato rimane chiaramente diviso sulla traiettoria da seguire con un'ampia dispersione delle singole proiezioni.
  • Nell'Eurozona le statistiche sono risultate positive con un indice anticipatore superiore alle aspettative a fine mese, in particolare nella componente dei servizi, finora in ritardo. L'inflazione è accelerata al +2,1% su base annua a fine agosto mentre l'inflazione core è stata superiore alle aspettative e si è posizionata al +2,3% e il PIL del secondo trimestre è stato rivisto al rialzo al +1,5%.
  • La riunione di settembre della BCE si è conclusa con uno status quo sulla politica monetaria, il discorso di Christine Lagarde è stato percepito come moderatamente hawkish vista l'assenza di impegni su futuri tagli ai tassi.
  • I titoli governativi hanno chiuso il mese con dinamiche eterogenee in entrambe le sponde dell'Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva si è appiattita con i rendimenti a due anni stabili mentre il decennale ha perso -8pb. In Germania, la curva ha registrato un appiattimento ribassista con il segmento dei rendimenti a due anni aumentato di +8pb mentre il decennale è rimasto stabile. Sul versante del credito, l'appetito per il rischio è rimasto solido, determinando un restringimento degli spread di -6pb sull'indice iTraxx Xover a settembre.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance positiva a settembre, sottoperformando leggermente l'indice di riferimento nell'attuale configurazione di appiattimento della curva.
  • La performance è stata favorita principalmente dal credito grazie all'esposizione al credito High Yield e al debito subordinato, sostenuti dal restringimento degli spread del credito.
  • D'altro canto, la strategia overlay sul credito è stata sfavorita dal trend rialzista sugli spread nonostante le tensioni del mercato sul fronte geopolitico.
  • Nel corso del mese, abbiamo incrementato la posizione short sul segmento breve della curva dei rendimenti USA in un contesto di forte pessimismo degli investitori riguardo alla traiettoria di crescita.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Il contesto attuale presenta molteplici incertezze derivanti dalle decisioni dell'amministrazione Trump, che potrebbero determinare una maggiore volatilità degli asset rischiosi.
  • Il mercato è pessimista riguardo alle traiettorie economiche negli Stati Uniti e sconta aspettative ottimistiche in merito ai tagli dei tassi. D'altro canto, il mercato è molto più ottimistico sul potenziale di crescita dell'Eurozona e non sconta tagli dei tassi da parte della BCE per i prossimi dodici mesi.
  • La traiettoria di disinflazione sembra meno netta su entrambe le sponde dell'Atlantico, mentre il mercato continua a scontare una ripresa sostenuta dell'inflazione al di sotto degli obiettivi delle banche centrali.
  • Sulla scorta di queste osservazioni, manteniamo una duration modificata ridotta e allo stesso tempo un forte interesse per i prodotti indicizzati all'inflazione.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 ott 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/10/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Obbligazioni63 %
Strumenti monetari27.3 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9.4 %
Azioni0.3 %
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Duration Modificata -0.1
Yield to Maturity3.6 %
Cedola Media 2.9 %
Numero di emittenti159
Numero di obbligazioni204
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Recenti analisi

Strategia obbligazionaria • 3 ottobre 2025 • Italiano

Carmignac Portfolio Flexible Bond: Flessibilità per affrontare i cicli

1 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Analisi di mercato • 30 settembre 2025 • Italiano

Carmignac: Approfondimenti e prospettive

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Strategia obbligazionaria • 10 luglio 2025 • Italiano

Carmignac P. Flexible Bond: Lettera dei Gestori sul secondo trimestre 2025

4 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.