Skip to mainSkip to footer
Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0336084032

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni72,1 %
Altro 27,9 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 42,2 %
+ 24,0 %
+ 8,9 %
+ 20,3 %
+ 3,1 %
Dal 14/12/2007
Al 22/10/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 0,1 %
+ 1,7 %
- 3,4 %
+ 5,0 %
+ 9,2 %
0,0 %
- 8,0 %
+ 4,7 %
+ 5,4 %
+ 4,3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1421,76 €
Patrimonio Gestito del Fondo
3 855 M €
Duration Modificata 30/09/2026
3,3
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0336084032

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • La Fed ha aumentato i tassi di 25 punti base, portandoli al 4%, mantenendo un orientamento chiaramente restrittivo. L’attività economica rimane molto resiliente, con 162.000 posti di lavoro creati ad agosto e un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%.
  • L’inflazione statunitense rimane elevata, al 3,4%, mentre l’inflazione di fondo sta accelerando su base mensile. L’aumento dei prezzi dell’energia potrebbe ripercuotersi più ampiamente sull’economia e mantenere la pressione sulla Fed.
  • La BCE ha aumentato il tasso sui depositi di 25 punti base, portandolo al 2,5%. L’attività economica europea rimane resiliente, con il PMI composito salito a 53,2 a settembre. Tuttavia, l’accelerazione dell’inflazione complessiva al 3,3% ad agosto suggerisce che nei prossimi mesi potrebbe essere giustificato un ulteriore inasprimento della politica monetaria.
  • La Banca del Giappone ha aumentato i tassi di 25 punti base, portandoli all’1,25%, mentre l’aumento dell’inflazione complessiva a Tokyo al 2,7% potrebbe anch’esso rafforzare le ragioni a favore di un ulteriore inasprimento della politica monetaria in futuro.
  • Il mercato dei tassi è stato caratterizzato da un’elevata volatilità a settembre, con il rendimento statunitense a 2 anni in aumento di 55 punti base, rispetto ai 26 punti base del corrispondente titolo tedesco. Neppure i rendimenti a lungo termine sono stati risparmiati, con quello statunitense a 10 anni salito di 53 punti base, rispetto ai 26 punti base del decennale tedesco.
  • Anche i titoli di Stato francesi hanno subito forti pressioni, con lo spread OAT-Bund ampliatosi di 40 punti base nel corso del mese, riflettendo i timori del mercato sulla traiettoria dei conti pubblici del Paese e sul deterioramento del contesto politico in vista di nuove elezioni presidenziali.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance leggermente negativa a settembre, sovraperformando tuttavia in misura significativa il proprio indice di riferimento.
  • In questo contesto difficile, le nostre strategie overlay hanno contribuito positivamente, in particolare le posizioni corte sui titoli di Stato francesi e sui tassi statunitensi, che hanno generato una solida performance nel corso del mese.
  • Per contro, la nostra esposizione alle obbligazioni dei mercati emergenti e al credito societario ha penalizzato la performance a settembre, ma questo effetto è stato parzialmente compensato dalle nostre strategie overlay sul credito, che hanno fornito una protezione efficace in un contesto di avversione al rischio.
  • Abbiamo approfittato delle forti vendite sul mercato dei tassi per rafforzare le posizioni lunghe sul tratto breve della curva dei rendimenti in euro, riducendo al contempo le nostre coperture sulla curva statunitense. Di conseguenza, la duration modificata del Fondo è aumentata da 0,6 a 3,3 nel corso del mese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L’attuale contesto rimane particolarmente favorevole a una strategia obbligazionaria flessibile. Sebbene le valutazioni continuino ad apparire elevate in diverse asset class, ci aspettiamo che la volatilità dei mercati rimanga elevata nei prossimi mesi, creando interessanti opportunità d’investimento.
  • I rischi per l’inflazione rimangono orientati al rialzo su entrambe le sponde dell’Atlantico, alimentati dalle politiche statunitensi in materia di dazi e immigrazione, nonché dalle persistenti perturbazioni nei mercati energetici derivanti dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.
  • Sebbene i mercati abbiano rivisto in misura significativa le valutazioni sul tratto breve delle curve dei rendimenti sia europee sia statunitensi, riteniamo che il tratto lungo rimanga vulnerabile a ulteriori aggiustamenti. Il continuo deterioramento delle dinamiche di bilancio nelle economie sviluppate dovrebbe tradursi sempre più in premi a termine più elevati e, in ultima analisi, in tassi d’interesse a lungo termine più alti.
  • In questo contesto, abbiamo adottato un orientamento più costruttivo sul tratto breve della curva dei rendimenti in euro, che dovrebbe beneficiare di un calo dei rendimenti a breve termine qualora la BCE si dimostrasse più accomodante di quanto attualmente scontato dal mercato. Allo stesso tempo, manteniamo posizioni corte sul tratto lungo sia della curva dei rendimenti sovrani in euro sia di quella statunitense, riflettendo la nostra visione prudente sui tassi a lungo termine.
  • Manteniamo inoltre un’allocazione significativa in titoli indicizzati all’inflazione come copertura contro pressioni inflazionistiche più persistenti. Nel comparto del credito, continuiamo a privilegiare strategie overlay concentrate sul segmento high yield, dove le valutazioni attuali lasciano poco margine per eventuali delusioni e appaiono sempre più vulnerabili a un nuovo ampliamento degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 23/10/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Obbligazioni72,1 %
Strumenti monetari18,7 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9,0 %
Azioni0,2 %
Credit Default Swap-18,5 %
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Duration Modificata 3,3
Yield to Maturity3,4%
Cedola Media 2,2%
Numero di emittenti131
Numero di obbligazioni181
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

Recenti analisi

Approfondimenti sulle strategie • 9 ottobre 2026 • Italiano

Carmignac P. Flexible Bond: Lettera dei Gestori sul terzo trimestre 2026

5 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Prospettive • 18 settembre 2026 • Italiano

La Rentrée 2026

2 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 19 agosto 2026 • Italiano

Inflazione: Ritorno al futuro

10 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.