Comparti
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Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
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3
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7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 85.9 %
-
+ 40.3 %
+ 20.7 %
+ 9.2 %
Al 07/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
185.86 €
Patrimonio Gestito del Fondo
682 M €
Esposizione Azionaria Netta29/08/2025
13.9 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 7 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Commento sulla performance
- A settembre il Fondo ha registrato una performance positiva, attraverso i portafogli sia Long che Short.
- Nella componente Core Longs, il Fondo ha beneficiato dell'ondata di annunci sugli investimenti in IA e data center, che hanno riacceso l'entusiasmo sull'espansione dell'infrastruttura IA. Le posizioni in ASML e SK Hynix hanno contribuito significativamente alla performance.
- La componente Trading Long è stata favorita principalmente dalla posizione in Prosus, dopo l'annuncio dell'acquisizione di La Centrale, una piattaforma francese di annunci di vendita di auto. Questa notizia, combinata ai molteplici buyback azionari, segnala la solida intenzione del management di investire ulteriormente in settori in crescita.
- Nel portafoglio Short, la nostra posizione Short strutturale in Pernod Ricard ha contribuito significativamente alla generazione di alfa. La valutazione del titolo è stata rivista al ribasso da diverse grandi banche a settembre perché la flessione della domanda di alcolici da parte dei consumatori ha pesato sul business. Una recente indagine ha evidenziato che gli adulti statunitensi che consumano alcolici è scesa al 54%, il livello più basso dal 1939.
Prospettive e strategia d’investimento
- La strategia ha implementato un'esposizione netta piuttosto elevata nel corso del mese, tra il 30 e il 50%, man mano che abbiamo ridotto l'esposizione al settore tecnologico.
- Manteniamo convinzioni forti nel portafoglio Long side su società europee con ottime performance internazionali e che beneficiano di una posizione monopolistica a livello locale: beni di lusso, lo specialty engineering, i software ERP, la chimica di specialità, le tecnologie medicali, l'aerospaziale e la difesa e i siti di inserzioni.
- Riteniamo che l'Europa presenti per la prima volta dopo molto tempo un punto di ingresso molto interessante, con un profilo rischio/rendimento orientato al rialzo grazie a diversi fattori che abbiamo approfondito nella nostra ultima lettera trimestrale.
- La Germania ha eliminato il freno fiscale che pesava sull'Europa da oltre un decennio e lo storico piano di investimenti atteso per la difesa e le infrastrutture avrà un profondo impatto sull'intero continente.
- Nella componente Short, continuiamo a individuare molti nuovi titoli nei settori dei beni di consumo e industriale, società che presentano bilanci in difficoltà e fondamentali in deterioramento e convivono con margini ristretti e profit warning.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 7 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/10/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Europe EUR | 41.1 % |
| Altre | 17.8 % |
| America Settentrionale | 9.2 % |
| Europe ex-EUR | -5.2 % |
| Derivati su indici | -31.1 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Esposizione Azionaria Netta31.8 %
Beta+0.3 %
Sortino Ratio+1.5
Numero di Societa Finanziarie22
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
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