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Strategie alternative

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU1317704051

Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
  • Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
  • Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
  • La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Indicatore di Rischio

1

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3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 80.0 %
-
+ 34.9 %
+ 16.8 %
+ 8.5 %
Dal 19/11/2015
Al 20/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
179.98 €
Patrimonio Gestito del Fondo
618 M €
Esposizione Azionaria Netta30/04/2025
17.4 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Comparti

LU1317704051

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025

Contesto di mercato

  • Aprile è stato uno dei mesi più volatili per i mercati globali, dalla crisi di Covid del 2020, in gran parte influenzato dagli sviluppi geopolitici ed economici.- Il "giorno della liberazione" del 2 aprile ha dato il via al mese con un enorme picco di volatilità, in seguito all'introduzione di dazi significativi sulle importazioni.
  • L'incertezza sulla caotica strategia tariffaria di Trump, i suoi licenziamenti di massa dei dipendenti federali e il disprezzo per la Costituzione statunitense hanno innervosito gli investitori.
  • Sia l'S&P 500 che il Nasdaq sono entrati brevemente in territorio ribassista all'inizio del mese, mentre i mercati europei hanno dovuto affrontare le difficoltà legate all'impennata dell'euro, che ha minacciato le esportazioni.
  • La BCE ha tagliato i tassi al 2,25%, citando l'eccezionale incertezza e le tensioni commerciali.

Commento sulla performance

  • Ad aprile, il fondo ha registrato una performance positiva, trainata dal nostro portafoglio Long e dalla nostra copertura.- I nostri Core Long hanno risentito del calo dei mercati in generale, in quanto il sentiment degli investitori è rimasto negativo a causa delle tensioni commerciali tra gli Stati Uniti e il resto del mondo. Prada e Richemont sono stati i nostri peggiori detrattori.
  • Prada, che è stato uno dei nostri maggiori contributori da quando abbiamo implementato la posizione all'inizio del 2020, è stato il nostro maggiore detrattore. Il titolo è sceso del 10% nel corso del mese a causa dell'incertezza sui dazi e della potenziale acquisizione di Versace per 1,5 miliardi di euro. Il 30 aprile, l'azienda ha registrato un aumento del 13% dei ricavi nel primo trimestre grazie alla crescita di Miu Miu, la migliore crescita delle vendite registrata finora nel settore. Rimaniamo positivi sui fondamentali e sull'esecuzione del team di gestione e riteniamo che il titolo sia significativamente sottovalutato a questo livello.
  • I nostri Trading Longs hanno contribuito positivamente alla nostra performance, trainati da Deliveroo e Fresenius. Deliveroo ha pubblicato il suo aggiornamento commerciale per il 1° trimestre con un'accelerazione della crescita degli ordini e ha ricevuto un'offerta di acquisizione di 2,7 miliardi di sterline da DoorDash, il leader statunitense del cibo da asporto. Il titolo è salito del 30% circa nel corso del mese.
  • Sul fronte dei titoli corti, i nostri titoli corti Alpha hanno ridotto la performance, mentre i titoli tecnologici e ciclici sono saliti a metà mese grazie all'allentamento delle tariffe.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L'esposizione netta della strategia è rimasta bassa per tutto il mese, in quanto la volatilità generale del mercato è rimasta elevata e noi siamo rimasti costruttivi sugli short. - Manteniamo forti convinzioni sul lato lungo delle società europee che eccellono a livello globale e che beneficiano di monopoli locali.
  • Si tratta di settori come i beni di lusso, l'ingegneria specializzata, il software ERP, i prodotti chimici speciali, la tecnologia medica, il settore aerospaziale e della difesa e i siti di annunci.
  • Riteniamo che l'Europa rappresenti per la prima volta da molto tempo un punto di ingresso molto interessante, con un rischio/rendimento sbilanciato verso l'alto grazie a diversi fattori di cui parliamo nella nostra ultima lettera trimestrale.
  • La Germania ha eliminato il freno fiscale che ha gravato sull'Europa per oltre un decennio e il prossimo piano di investimenti storici per la difesa e le infrastrutture avrà un profondo impatto sull'intera regione.
  • Sul fronte dei titoli a breve termine, continuiamo a trovare molti nuovi nomi nei settori dei beni di consumo e della tecnologia, con bilanci in sofferenza e fondamentali in deterioramento, che comportano una riduzione dei margini e un allarme sugli utili.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 21/05/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Europe EUR45.5 %
Altre3.5 %
Europe ex-EUR-2.5 %
America Settentrionale-7.5 %
Derivati su indici-21.6 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Esposizione Azionaria Netta17.4 %
Beta+0.2 %
Sortino Ratio+0.9
Numero di Societa Finanziarie25
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.