Strategie alternative
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiArticolo 8Comparti
LU1317704051
Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 85.5 %
+ 87.0 %
+ 35.2 %
+ 25.6 %
+ 6.2 %
Al 18/12/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
185.50 €
Patrimonio Gestito del Fondo
710 M €
Esposizione Azionaria Netta28/11/2025
36.3 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 18 dic 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Commento sulla performance
- A novembre, il fondo ha registrato una performance negativa, trainata dal libro Long. Il nostro libro Short ha invece mostrato una forte performance assoluta e di alpha.
- Il libro Long è stato penalizzato dalla debolezza del settore Tech e dal continuo e marcato rimbalzo dei titoli di qualità inferiore.
- Gli eccellenti risultati trimestrali di Nvidia non sono riusciti a dissipare le preoccupazioni legate alle valutazioni elevate e ai timori di aspettative di utili eccessivamente ottimistiche nell’ecosistema dell’AI. Le nostre posizioni nei semiconduttori in ASM International e ASML sono state particolarmente impattate.
- Negli ultimi due anni siamo stati molto attivi lungo l’intera catena del valore dei semiconduttori, con il segmento della memoria che è stato il nostro contributore principale.
- Siemens Healthineers, una delle nostre convinzioni principali quest’anno, è stato il maggiore detrattore. Il titolo ha registrato una certa volatilità a causa delle notizie riguardanti il prossimo spin-off da Siemens. Abbiamo colto l’opportunità della debolezza per aumentare la nostra posizione.
- Sul lato short, il principale contributore è stato 3i, che ha pubblicato risultati semestrali con una crescita like-for-like debole e un avvertimento di possibile mancato raggiungimento della guidance LFL per l’anno.
- Abbiamo inoltre beneficiato di Valeo, che durante il suo recente Capital Markets Day ha segnalato obiettivi di crescita e di margine più contenuti.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’esposizione netta della strategia è rimasta piuttosto elevata per tutto il mese, oscillando tra il 20% e il 40%, poiché manteniamo forti convinzioni sul lato long in aziende europee che eccellono a livello globale e beneficiano di posizioni di monopolio locali.
- Tra queste rientrano settori quali beni di lusso, ingegneria specialistica, software ERP, chimica specializzata, tecnologia medicale, aerospazio e difesa, e il comparto dei classifieds.
- Riteniamo che l’Europa presenti, per la prima volta da molto tempo, un punto di ingresso molto interessante, con un profilo rischio/rendimento orientato al rialzo grazie a diversi fattori che approfondiamo nella nostra ultima lettera trimestrale.
- La Germania ha eliminato il freno fiscale che ha pesato sull’Europa per oltre un decennio e il prossimo piano storico di investimenti in difesa e infrastrutture avrà un impatto significativo sull’intera regione.
- Sul lato short, continuiamo a individuare numerosi nuovi nomi nei settori dei beni di consumo e dell’industria caratterizzati da bilanci deboli e fondamentali in deterioramento, con margini in contrazione e profit warning.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 18 dic 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 19/12/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025| Europe EUR | 36.6 % |
| Altre | 5.5 % |
| America Settentrionale | 3.8 % |
| Derivati su indici | -0.7 % |
| Europe ex-EUR | -2.0 % |
| Derivati sulla componente azionaria | -6.9 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Esposizione Azionaria Netta36.3 %
Beta+0.1
Sortino Ratio+1.2
Numero di Societa Finanziarie18
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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