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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Mercati europeiArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU1744628287

Un Fondo europeo adatto a tutti i contesti di mercato
  • Ricerchiamo il modo migliore di investire in società innovative e di qualità, in tutti i paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
  • Fondo socialmente responsabile che mira a esercitare un impatto positivo sulla società e l'ambiente.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni35.9 %
Altro 34.7 %
Azioni29.4 %
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Indicatore di Rischio

1

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5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 42.7 %
-
+ 9.0 %
+ 15.2 %
+ 5.1 %
Dal 29/12/2017
Al 08/01/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
- 4.8 %
+ 18.7 %
+ 13.9 %
+ 9.5 %
- 12.7 %
+ 2.1 %
+ 7.3 %
+ 4.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
142.75 €
Patrimonio Gestito del Fondo
497 M €
Esposizione Azionaria Netta28/11/2025
45.7 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 8 gen 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fino al 31/12/2024 l'indice di riferimento del Fondo era il 40% STOXX Europe 600 NR Index + 40% BofA All Maturity All Euro Government Index + 20% €STR capitalised index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine Europe
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine Europe
Comparti

LU1744628287

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark DENHAM

Head of Equities, Fund Manager

Jacques HIRSCH

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Dicembre ha segnato una pausa dopo un anno forte ma impegnativo, mentre gli investitori hanno rivalutato valutazioni elevate, la sostenibilità del ciclo di crescita trainato dall’intelligenza artificiale e i crescenti squilibri fiscali, nonostante dati macroeconomici ancora favorevoli.
  • Negli Stati Uniti, la Fed ha tagliato i tassi come previsto di 25 punti base, portandoli al 3,5–3,75%. L’inflazione ha continuato a rallentare, con l’indice CPI headline al 2,7% e il CPI core al 2,6% a novembre, i livelli più bassi dal 2021. La crescita, invece, è rimbalzata con forza, con il PIL del terzo trimestre in aumento a un ritmo annualizzato del 4,3%, sostenuto dalla solidità dei consumi e degli investimenti delle imprese. Il mercato del lavoro è migliorato moderatamente dopo lo shutdown governativo.
  • Nell’area euro, la BCE ha mantenuto i tassi al 2% e ha rivisto al rialzo le prospettive di crescita e di inflazione core, rafforzando la fiducia in una ripresa graduale fino al 2026. L’inflazione ha sorpreso lievemente al rialzo, con l’inflazione headline al 2,2% su base annua e l’inflazione core rimasta rigida, mentre gli indicatori di attività hanno sorpreso positivamente.
  • In Giappone, la Bank of Japan ha aumentato i tassi di 25 punti base allo 0,75%, il livello più alto degli ultimi 30 anni, spingendo al rialzo i rendimenti sovrani.
  • Le curve dei rendimenti si sono irripidite sia negli Stati Uniti sia in Europa, con i rendimenti a lungo termine in aumento nonostante i tagli dei tassi, riflettendo aspettative di crescita più solide e un’elevata emissione di debito sovrano.
  • I mercati azionari internazionali hanno sovraperformato quelli statunitensi, sostenuti da un dollaro USA più debole, nuovamente in calo a dicembre.
  • I metalli preziosi hanno chiuso l’anno con una performance molto positiva, in particolare l’argento (+25%), sostenuti dalle aspettative di ulteriori allentamenti monetari da parte della Fed, dalla funzione di copertura dall’inflazione e da una domanda rifugio ancora solida.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha chiuso l’anno con una performance positiva, ma ha leggermente sottoperformato il proprio indice di riferimento, in linea con la performance dell’intero esercizio.
  • Come osservato nel corso dell’anno, i titoli ciclici hanno sovraperformato in Europa, sostenuti da dati macroeconomici incoraggianti nel corso del mese. Il nostro posizionamento sui titoli di qualità ha pertanto sottoperformato, coerentemente con il trend più ampio osservato nel 2025.
  • Gli aggiustamenti effettuati durante l’anno ci hanno tuttavia consentito di cogliere parte del rialzo ciclico del mese, in particolare tramite futures sull’IBEX, sul settore delle risorse di base e, più in generale, sull’Euro Stoxx 50.
  • Sul fronte dei tassi, il nostro approccio prudente ha contribuito a limitare il ribasso a seguito dell’aumento dei rendimenti dei Bund tedeschi a 10 anni.
  • Le nostre strategie di diversificazione non azionaria sono risultate meno efficaci, in particolare le posizioni sulle valute dell’America Latina, che nel periodo hanno sottoperformato l’euro.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La crescita globale dovrebbe essere sostenuta dagli stimoli fiscali negli Stati Uniti, in Europa e in Giappone, seppur a fronte di maggiori rischi inflazionistici nel medio termine, soprattutto negli Stati Uniti.
  • In Europa, l’attivismo fiscale rappresenta il principale ancoraggio alla crescita: i fondi NextGenerationEU continuano ad affluire verso la periferia, la Francia ha rinviato il consolidamento fiscale e lo storico piano Merz della Germania sta prendendo slancio.
  • In questo contesto, manteniamo un’esposizione azionaria significativa e una duration modificata contenuta (intorno a 2), preservando al contempo posizioni difensive selettive, in particolare tramite futures su CDS per coprire l’esposizione agli asset rischiosi e alle materie prime.
  • L’attenuazione dei venti contrari legati a dazi e cambi, combinata con lo stimolo fiscale tedesco, sostiene i mercati europei, che offrono anche diversificazione rispetto alle esposizioni più concentrate sull’intelligenza artificiale e valutazioni interessanti.
  • I titoli europei di qualità scambiano vicino ai minimi storici relativi dopo la rotazione verso i titoli value e domestici, mentre i fondamentali — in particolare nei settori sanitario, tecnologico e dei beni di consumo di marca — rimangono solidi o sono addirittura migliorati.
  • Privilegiamo un posizionamento selettivo nel credito a fini di carry difensivo: sebbene gli spread siano compressi, l’elevata dispersione continua a offrire opportunità di generazione di alfa con rendimenti corretti per il rischio interessanti.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 8 gen 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2021 l'indice di riferimento era composto per il 50% dallo STOXX Europe 600 e per il 50% dal BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fino al 31/12/2024 l'indice di riferimento del Fondo era il 40% STOXX Europe 600 NR Index + 40% BofA All Maturity All Euro Government Index + 20% €STR capitalised index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 09/01/2026

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Obbligazioni35.9 %
Azioni29.4 %
Strumenti monetari29.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati5.3 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Peso dell'Investimento Azionario 29.4 %
Esposizione Azionaria Netta45.7 %
Active Share90.5 %
Duration modificata1.6
Yield to Maturity3.0 %
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark DENHAM

Head of Equities, Fund Manager

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Cerchiamo i driver di performance tra le asset class, i settori e i Paesi europei con l'obiettivo di fornire un portafoglio resiliente, in grado di adattarsi rapidamente ai movimenti di mercato più impegnativi.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
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Fino al 31/12/2024 l'indice di riferimento del Fondo era il 40% STOXX Europe 600 NR Index + 40% BofA All Maturity All Euro Government Index + 20% €STR capitalised index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.