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Strategie alternative

Carmignac Absolute Return Europe

Mercati europeiArticolo 8
Comparti

FR001400JG56

Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
  • Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
  • Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
  • Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Indicatore di Rischio

1

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6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 5,6 %
-
-
-
+ 1,5 %
Dal 31/08/2023
Al 11/08/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
-
-
-
-
+ 2,1 %
+ 3,7 %
+ 0,2 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
105,63 €
Patrimonio Gestito del Fondo
132 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2026
19,8%
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 11 ago 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie alternativeCarmignac Absolute Return Europe
Strategie alternativeCarmignac Absolute Return Europe
Comparti

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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Gestori del fondo

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Le azioni europee hanno registrato guadagni modesti a luglio, con lo STOXX Europe 600 in rialzo grazie a una resiliente stagione degli utili del secondo trimestre, che ha sostenuto il sentiment degli investitori.
  • Sebbene la performance degli indici principali sia apparsa relativamente contenuta, le dinamiche sottostanti del mercato sono state estremamente volatili.
  • Il mese è stato caratterizzato da un marcato smobilizzo di posizioni momentum affollate, che ha innescato brusche rotazioni tra stili e fattori e determinato una dispersione insolitamente elevata tra settori e singoli titoli.
  • Di conseguenza, l'andamento dei singoli titoli è stato spesso dominato da rapidi cambiamenti nella leadership di mercato piuttosto che dai fondamentali aziendali.
  • La leadership settoriale è cambiata durante tutto il mese, con energia, finanza e beni di consumo discrezionali che hanno sovraperformato, sostenuti dall'escalation delle tensioni in Medio Oriente e dalla resilienza degli utili bancari. Il settore tecnologico è rimasto volatile poiché gli investitori hanno ridotto l'esposizione ad alcuni dei titoli più forti dell'anno, nonostante il continuo supporto degli investimenti legati all'IA.
  • Le rapide rotazioni di mercato hanno creato un contesto difficile per la selezione attiva dei titoli, con una leadership che cambiava frequentemente nonostante variazioni limitate nei fondamentali sottostanti. Pur gestendo attivamente i rischi a breve termine, rimaniamo concentrati sul preservare le nostre convinzioni di investimento a lungo termine.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha generato un rendimento negativo durante il mese.
  • Il settore finanziario è stato il principale contributore alla performance, trainato dalla continua forza delle banche. I principali contributi negativi sono derivati dai titoli industriali, nonostante gli utili resilienti, dal settore tecnologico e dai titoli dei beni di consumo.
  • Tra i principali contributori a livello di selezione titoli figurano le posizioni lunghe su Fresenius (poiché i timori per il 2027 sono svaniti), ASR (che ha beneficiato dello smobilizzo delle posizioni nei semiconduttori) e RELX (sostenuta da solidi risultati trimestrali).
  • I principali detrattori sono stati Halma, colpita dal sell-off del settore tecnologico, e una posizione corta su Arcadis, che ha ricevuto un'offerta da un concorrente canadese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Guardando al futuro, prevediamo che la leadership di mercato rimarrà mutevole mentre gli investitori assimilano il resto della stagione degli utili del secondo trimestre e rivalutano il posizionamento in seguito alla brusca rotazione dei fattori di luglio.
  • Sebbene gli utili si siano dimostrati generalmente resilienti, le valutazioni elevate in alcune parti del mercato lasciano poco spazio alle delusioni, attribuendo maggiore importanza alle indicazioni del management e alla sostenibilità delle aspettative di utili.
  • Prevediamo che questa elevata dispersione tra settori, stili e singoli titoli persisterà, creando sia rischi che opportunità.
  • Sebbene le condizioni macroeconomiche rimangano ampiamente favorevoli, con l'inflazione che continua a moderarsi e le banche centrali che dovrebbero allentare gradualmente la politica monetaria, gli sviluppi geopolitici e l'incertezza sulla politica commerciale probabilmente manterranno elevata la volatilità del mercato.
  • In questo contesto, rimaniamo disciplinati nella costruzione del nostro portafoglio, concentrandoci su aziende con una crescita sostenibile degli utili, valutazioni interessanti e catalizzatori chiaramente identificabili.
  • Riteniamo che mantenere un approccio equilibrato e selettivo sia appropriato mentre la leadership continua a ruotare rapidamente tra i diversi temi di mercato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 11 ago 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 13/08/2026

Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Europe EUR18,4%
Europe ex-EUR10,8%
America Settentrionale4,3%
Altre2,2%
Derivati su indici-11,3%
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Esposizione Azionaria Netta19,8%
Issuer equity derivative short41
Issuer equity derivative long52
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