Strategie azionarie

Carmignac China New Economy

Mercati emergentiArticolo 8
Comparti

FR001400R3Z5

Cogliere il potenziale di crescita della Nuova Economia Cinese
  • Investire con convinzione: Individuare le società della nuova economia cinese avvantaggiate dalla transizione economica e dalle riforme di lungo termine avviate nel paese.
  • Investire con selettività: Privilegiare le società locali di qualità con una forte visibilità sui profitti, evitando quelle dipendenti dalla domanda estera.
  • Investire in maniera sostenibile: Analizzare le società in base al profilo finanziario ma anche ai criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).
Ripartizione per classe di attività
Azioni94,8 %
Altro 5,2 %
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Indicatore di Rischio

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Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 38,3 %
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-
+ 10,2 %
Dal 07/05/2025
Al 09/09/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
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+ 23,6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
138,29 €
Patrimonio Gestito del Fondo
108 M €
Esposizione Azionaria Netta31/08/2026
94,8%
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 9 set 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo

Naomi WAISTELL

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Naomi WAISTELL è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Yunfan BAO

Fund Manager
Attraverso una convinzione attiva e un approccio sostenibile, ci concentriamo sulle società nazionali della nuova economia cinese che possono trarre vantaggio dalla transizione economica e dalle riforme a lungo termine del Paese.

Naomi WAISTELL

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Naomi WAISTELL è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac China New Economy performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Gestori del fondo

Naomi WAISTELL

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Naomi WAISTELL è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Yunfan BAO

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Le azioni taiwanesi sono rimbalzate in agosto: Taiex +9,3% in dollari USA, recuperando gran parte delle perdite di luglio. I mercati cinesi sono stati più contrastanti, con CSI 300 +0,8% e Hong Kong in lieve calo.
  • A Taiwan, i titoli legati all'IA hanno beneficiato dei risultati e delle prospettive di Nvidia, che hanno confermato la forte domanda di infrastrutture di calcolo. Produttori di semiconduttori, componenti e apparecchiature hanno recuperato, pur con volatilità legata ai dubbi sui rendimenti degli investimenti degli hyperscaler e alla concorrenza cinese.
  • Nella Cina continentale, IA, semiconduttori e robotica sono rimasti al centro dell'interesse, sostenuti dall'obiettivo di autosufficienza tecnologica di Pechino e dal maggiore ricorso ai mercati dei capitali per finanziare società strategiche. Alibaba ha annunciato una raccolta da 80 miliardi di HKD per sviluppare l'IA. Dopo il forte re-rating, questi segmenti sono divenuti più volatili, poiché gli investitori richiedono maggiore visibilità su utili e valutazioni.
  • L'economia cinese ha continuato a procedere a due velocità: alta tecnologia e manifattura avanzata dinamiche; consumi, investimenti privati e immobiliare deboli. Il PMI manifatturiero è risalito a 49,8, ancora sotto 50, mentre il non manifatturiero è rimasto a 49,0.
  • Le autorità hanno privilegiato misure mirate anziché un ampio stimolo. La People's Bank of China ha lasciato invariati i tassi sui prestiti; il governo ha aumentato i sussidi agli interessi sui prestiti al consumo e alle imprese dei servizi e accelerato la spesa fiscale.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato un rendimento assoluto positivo, ma ha sottoperformato l'indice di riferimento. La selezione a Taiwan e nella sanità è stata in parte compensata dalla debolezza della Cina continentale.
  • Taiwan è stato il principale motore. Asia Vital Components, Universal Microwave Technology, Fositek, Delta Electronics e All Ring Technology hanno beneficiato del rinnovato interesse per l'hardware IA dopo la correzione di luglio. I risultati e le prospettive di Nvidia sui data center hanno rafforzato la fiducia nella domanda lungo la filiera delle infrastrutture per l'IA.
  • La sanità ha contribuito con WuXi Biologics, sostenuta da crescita semestrale robusta, margini in espansione e portafoglio ordini in aumento.
  • Qifu Holdings ha invece penalizzato la performance dopo risultati deboli e prospettive prudenti sul credito al consumo cinese. CATL è scesa per i dubbi sulla sostenibilità dei margini nonostante la forte crescita. Negativi anche Tencent, Alibaba, VNET e alcune posizioni nei consumi.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nonostante la volatilità, restiamo costruttivi sulle azioni cinesi e taiwanesi, con un approccio selettivo e rigoroso sulle valutazioni. La tesi è sostenuta da opportunità di lungo periodo nell'IA, nella manifattura avanzata, nella transizione energetica e nei servizi ai consumatori; ulteriori misure di sostegno potrebbero favorire l'economia interna cinese.
  • La tecnologia resta centrale, ma diversifichiamo lungo la catena del valore dell'IA e verso società cinesi domestiche di qualità, con forte generazione di cassa e rendimenti interessanti per gli azionisti.
  • L'accelerazione degli investimenti cinesi nei semiconduttori rappresenta un'opportunità pluriennale. Preferiamo coglierla tramite società taiwanesi consolidate nelle apparecchiature per semiconduttori, anziché produttori cinesi di chip di memoria quotati di recente, privilegiando tecnologie e modelli di business collaudati e maggiore visibilità sugli utili.
  • La gestione attiva del peso delle posizioni resta centrale dopo l'elevata dispersione nel settore. Nel mese abbiamo realizzato profitti su Asia Vital Components, WuXi Biologics, Fositek e All Ring Technology e aumentato Lotes, Delta Electronics, Grand Process Technology e Yageo, dove vediamo maggiore potenziale. Le modifiche mantengono il portafoglio allineato alle convinzioni e alla disciplina sulle valutazioni.
  • Continuiamo a costruire un portafoglio equilibrato tra più motori di crescita: leader taiwanesi favoriti dagli investimenti in IA e semiconduttori; società cinesi esposte ad autosufficienza tecnologica, manifattura avanzata e transizione energetica; aziende con forte generazione di cassa e rendimenti interessanti per gli azionisti.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 set 2026
Fino al 11/01/2026 l'indice di riferimento del Fondo era il MSCI China NR index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/09/2026

Carmignac China New Economy Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Asia100,0%
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento azionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Peso dell'Investimento Azionario 94,8%
Esposizione Azionaria Netta94,8%
Numero di Azioni degli Emittenti 42
Active Share66,1%

Recenti analisi

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