Comparti
LU2277146382
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
- Approccio ESG integrato nel processo di investimento.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni94,6 %
Altro
5,4 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 23,7 %
-
+ 22,5 %
+ 23,0 %
+ 4,0 %
Al 22/10/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
-
-
+ 2,8 %
- 8,9 %
+ 14,7 %
+ 4,3 %
+ 8,1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
123,68 €
Patrimonio Gestito del Fondo
476 M €
Duration Modificata
30/09/2026
2,5
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Riteniamo che il principale punto di forza del debito emergente risieda nella diversità delle opportunità che offre. Investendo sui tassi locali, in valute e nel credito, possiamo esprimere le nostre convinzioni più forti, mantenendo al contempo un approccio selettivo nell’assunzione del rischio.
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Gestori del fondo
Commento sulla performance
- Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance negativa, ma ha sovraperformato il proprio indice di riferimento, grazie a una solida selezione valutaria e a un posizionamento prudente in termini di duration, in particolare attraverso posizioni corte sui tassi dei mercati sviluppati.
- Le valute hanno fornito il principale contributo positivo, in particolare grazie alla nostra esposizione alle valute asiatiche, tra cui il tenge kazako, che ha continuato a beneficiare dei prezzi elevati del petrolio, e il renminbi cinese.
- Il debito in valuta locale ha pesato sulla performance, rimanendo sotto pressione a causa dello shock globale sui tassi e sulle materie prime. I tassi sudafricani e polacchi sono stati tra i principali fattori negativi, sebbene le posizioni corte sui tassi dei mercati sviluppati abbiano contribuito a compensare in parte tali perdite.
- Il debito in valuta forte è stato il principale fattore negativo nel corso del mese, poiché gli spread creditizi si sono ampliati verso la fine del mese a causa del contagio dai mercati sviluppati, in particolare dall’Europa, dove le rinnovate preoccupazioni fiscali hanno pesato sul sentiment di rischio. Egitto, Venezuela ed Ecuador sono stati i principali fattori negativi, mentre le nostre coperture tramite CDS sul credito high yield e sul Sudafrica hanno parzialmente compensato tali perdite.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’attuale shock globale sui tassi continua a originare dalle preoccupazioni nei mercati sviluppati, propagandosi ai mercati emergenti. Tuttavia, i fondamentali dei mercati emergenti rimangono solidi, sostenuti da una crescita resiliente, da un’inflazione meglio controllata e da saldi esterni solidi. Rimaniamo ottimisti sul debito EM, pur mantenendo un approccio cauto alla duration. Nel corso del mese, la duration modificata del Fondo è stata ridotta da 3,6 a 2,5, riflettendo una minore esposizione a mercati del debito locale selezionati e un aumento delle posizioni corte sui tassi dei mercati sviluppati.
- Il debito sovrano in valuta forte rimane la nostra convinzione più forte, sostenuta da un carry interessante, da una bassa volatilità e da un rischio di insolvenza limitato. Sebbene gli spread investment grade rimangano compressi, continuiamo a individuare opportunità interessanti nel segmento high yield e nelle situazioni speciali, in particolare in Costa d’Avorio, Argentina ed Egitto.
- Il debito locale rimane sotto pressione, il che ci ha indotto a ridurre la nostra esposizione complessiva, in particolare in Messico, aggiungendo al contempo una posizione corta sui tassi polacchi a 10 anni in un contesto di crescenti rischi fiscali. Tuttavia, manteniamo l’esposizione ai mercati in cui le valutazioni rimangono attraenti, come la Repubblica Ceca, nonché a mercati selezionati che beneficiano di dinamiche interne favorevoli, tra cui il Brasile alla vigilia delle elezioni – dove un potenziale spostamento verso una maggiore ortodossia fiscale potrebbe sostenere gli asset locali – e la Corea del Sud.
- Rimaniamo ottimisti sulle valute EM rispetto al dollaro statunitense, sostenute da un carry interessante, da valutazioni attraenti e dall’esposizione alle materie prime. Manteniamo l’esposizione alle valute legate alle materie prime, come il tenge kazako, pur rimanendo ottimisti sul peso messicano, sostenuto da un’inflazione contenuta, da una solida bilancia commerciale, da un rischio politico limitato nel breve termine e dalle crescenti esportazioni di prodotti elettronici legati all’intelligenza artificiale. Prediligiamo inoltre il renminbi cinese, data la sua valutazione attraente, la minore correlazione con i fattori di rischio globali e il potenziale di graduale apprezzamento.
- Manteniamo un profilo di duration fortemente coperto, pur rimanendo solo moderatamente coperti sul credito. Il rischio di duration è gestito tramite posizioni corte in titoli di Stato selezionati dei mercati sviluppati, mentre la protezione tramite CDS fornisce una copertura più limitata contro l’ampliamento degli spread.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 23/10/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026| Obbligazioni | 94,6 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 3,4 % |
| Strumenti monetari | 2,0 % |
| Credit Default Swap | -26,7 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Duration Modificata
2,5
Yield to Maturity8,5%
Cedola Media
7,4%
Numero di emittenti65
Numero di obbligazioni96
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Recenti analisi
Approfondimenti sulle strategie • 15 ottobre 2026 • Italiano
Carmignac Portfolio EM Debt: Lettera dei Gestori sul terzo trimestre 2026
6 minuto/i di lettura
Approfondimenti sulle strategie • 17 luglio 2026 • Italiano
Carmignac Portfolio EM Debt: Lettera dei Gestori sul secondo trimestre 2026
5 minuto/i di lettura
Approfondimenti sulle strategie • 13 maggio 2026 • Italiano
Debito dei Mercati Emergenti: Resilienza in un mondo più volatile
9 minuto/i di lettura
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Contesto di mercato