Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 42.2 %
+ 33.0 %
+ 12.3 %
+ 17.2 %
+ 0.6 %
Dal 31/03/2011
Al 11/07/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
142.15 €
Patrimonio Gestito del Fondo
299 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2025
40.4 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Ultimo aggiornamento: 11 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Gli asset dei mercati emergenti sono aumentati in un mese caratterizzato dalle tensioni in Medio Oriente.- Negli Stati Uniti, la crescita del PIL è stata rivista al ribasso a -0,5% nel primo trimestre, mentre gli indicatori anticipatori hanno dato segnali contrastanti: Gli indici PMI hanno sorpreso al rialzo, ma la fiducia dei consumatori e il reddito delle famiglie sono diminuiti, mentre l'inflazione di fondo è risultata più alta del previsto (+2,7%).
La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di riferimento nella fascia compresa tra il 4,25% e il 4,50% e ha trasmesso un messaggio meno accomodante del previsto, abbassando le prospettive di crescita e alzando le previsioni di inflazione.
Le tensioni in Medio Oriente hanno inizialmente spinto i prezzi del petrolio al di sopra degli 80 dollari al barile, prima di scendere di oltre il 10% dopo l'annuncio di un cessate il fuoco, contribuendo anche a un restringimento degli spread di credito di -18 punti base sull'indice Itraxx Xover.
I tassi di interesse si sono mossi in direzioni diverse a giugno. Negli Stati Uniti, il tasso a 10 anni si è ridotto di 17 pb, beneficiando di dati economici più deboli, mentre l'omologo tedesco è salito di 11 pb. Il debito in valuta forte dei mercati emergenti ha registrato una buona performance nel corso del mese, mentre il debito locale è rimasto piatto.
I titoli azionari dei mercati emergenti sono saliti, trainati in particolare dal rimbalzo dei mercati sudcoreani sulla scia dell'elezione del Partito Democratico e del Presidente JM Lee, con le sue promesse favorevoli ai mercati finanziari.
Sul fronte valutario, il dollaro ha continuato a scendere nei confronti dell'euro, raggiungendo il livello più basso dal 2021, soprattutto a causa del rimpatrio degli asset in seguito all'incertezza sull'impatto della guerra commerciale. In questo contesto, le valute EM hanno sofferto contro la forza dell'euro, anche se il real brasiliano e le valute dell'Europa orientale (fiorino ungherese, corona ceca e zloty polacco) hanno contrastato la tendenza.
Commento sulla performance
Nel corso del mese, il fondo ha registrato una performance positiva, superando l'indice di riferimento.- Sul fronte obbligazionario, l'allentamento dei tassi d'interesse in Turchia e Indonesia ha favorito le nostre posizioni nel debito locale di questi Paesi.
La nostra selezione di debito EM denominato in valuta forte ha dato un contributo positivo, con l'apprezzamento delle nostre posizioni in Ecuador, Costa d'Avorio ed Egitto. Tuttavia, ciò è stato leggermente controbilanciato dalle protezioni che abbiamo messo in atto per ridurre la nostra esposizione al credito in un contesto di spread creditizi sempre più ristretti.
Sul fronte azionario, abbiamo beneficiato dell'ottima performance dei nostri investimenti taiwanesi (TMSC) e sudcoreani (SK Hynix).
Infine, per quanto riguarda le valute, nonostante il contributo positivo della nostra esposizione al real brasiliano e al dollaro taiwanese, il portafoglio ha risentito della nostra esposizione, seppur limitata, al dollaro statunitense e al peso cileno.
Prospettive e strategia d’investimento
In un contesto caratterizzato dall'incertezza causata dall'introduzione di dazi, dai conflitti geopolitici e dal rischio di slittamento fiscale in alcuni Paesi, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei Paesi sviluppati ed emergenti mantengano un atteggiamento accomodante. Manteniamo quindi un livello moderato di duration modificata, tra 3,5 e 4.- Per quanto riguarda il debito locale, rimaniamo selettivi e abbiamo posizioni sui tassi nei Paesi che beneficiano di tassi reali elevati, come il Sudafrica e il Brasile, ma anche in alcuni Paesi dell'Europa orientale (Polonia e Ungheria). Nel corso del mese abbiamo aperto posizioni sui tassi locali turchi, che offrono tassi reali tra i più alti tra i principali Paesi emergenti.
Nel settore del credito, manteniamo un'esposizione significativa, in particolare sul debito in valuta forte di Ungheria, Romania e Costa d'Avorio, che offrono spread interessanti visti i loro fondamentali. Tuttavia, rimaniamo cauti a causa delle valutazioni relativamente elevate e manteniamo un livello significativo di copertura sull'iTraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.
Per quanto riguarda i titoli azionari, abbiamo apportato delle modifiche al portafoglio. Abbiamo approfittato del rimbalzo dei mercati sudcoreani per chiudere la nostra posizione in Samsung Electronics e rafforzare invece la nostra partecipazione in SK Hynix, leader mondiale nei prodotti di memoria innovativi (prodotti HBM). Abbiamo anche approfittato della debolezza dei mercati indonesiani negli ultimi mesi per aprire una posizione in Bank Central Asia (BCA), la principale banca privata in Indonesia, dove la penetrazione bancaria è molto bassa rispetto ad altri Paesi asiatici.
Infine, in termini di valute, manteniamo un'esposizione relativamente bassa al dollaro USA e limitata alle valute dei mercati emergenti. La nostra selezione valutaria comprende valute dell'America Latina (il real brasiliano e il peso cileno) e valute legate alle materie prime.
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Peso dell'Investimento Azionario
40.4 %
Esposizione Azionaria Netta40.4 %
Active Share89.9 %
Duration modificata4.5
Yield to Maturity7.8 %
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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Contesto di mercato