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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0592699093

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Azioni46.8 %
Obbligazioni41.7 %
Altro 11.5 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 60.3 %
+ 61.2 %
+ 16.5 %
+ 31.5 %
+ 25.7 %
Dal 31/03/2011
Al 12/05/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8.9 %
+ 6.5 %
- 15.0 %
+ 17.8 %
+ 19.6 %
- 5.9 %
- 10.3 %
+ 7.0 %
+ 1.1 %
+ 13.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
160.31 €
Patrimonio Gestito del Fondo
372 M €
Esposizione Azionaria Netta31/03/2026
9.3 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 12 mag 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
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LU0592699093

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
–

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
–

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Il mese di aprile è stato dominato dal conflitto tra Stati Uniti e Iran, alternando fasi di escalation e cessate il fuoco. Una tregua di due settimane ha innescato una brusca correzione del petrolio, ma il riaccendersi delle tensioni e le interruzioni nello Stretto di Hormuz hanno spinto il Brent oltre i 120 dollari al barile, il livello più elevato dal 2022, prima di stabilizzarsi sopra i 110 dollari, rafforzando i timori di uno shock energetico prolungato.
  • I prezzi elevati delle materie prime hanno riacceso le pressioni inflazionistiche, con un aumento degli inflation swap a breve termine su entrambe le sponde dell’Atlantico, alimentando le preoccupazioni di stagflazione. Le banche centrali hanno assunto un tono più hawkish: i mercati scontano tre ulteriori rialzi della BCE e non prevedono più tagli dei tassi da parte della Fed, sostenendo uno scenario di tassi “higher for longer”.
  • In questo contesto, i rendimenti sovrani sono aumentati moderatamente negli Stati Uniti e in Germania, con i rendimenti statunitensi a 2 e 10 anni in rialzo rispettivamente di circa +5 pb e +6 pb, mentre quelli tedeschi a 2 e 10 anni sono saliti di circa +3 pb. I mercati del credito hanno riflesso un miglioramento dell’appetito per il rischio, con un forte restringimento degli spread high yield, come evidenziato dalla compressione di 60 pb dell’indice iTraxx Xover.
  • Il debito emergente ha registrato una solida performance, sostenuto dal restringimento degli spread e dal miglioramento del sentiment. I sovrani in valuta forte hanno sovraperformato, soprattutto in America Latina e nella regione CEEMEA, mentre l’Asia è rimasta più indietro pur mantenendo una performance positiva. Il debito locale ha recuperato grazie al calo dei rendimenti e all’apprezzamento valutario, trainato da CEEMEA e America Latina (Ungheria, Sudafrica, Brasile), mentre l’Asia è rimasta penalizzata da venti contrari sul fronte valutario, carry inferiore e pressioni inflazionistiche.
  • Le azioni dei mercati emergenti hanno registrato una forte performance, trainate dall’Asia (Corea, Taiwan) grazie all’intelligenza artificiale e ai semiconduttori, e dal Brasile, favorito dal suo status di esportatore di petrolio.
  • Le valute dei mercati emergenti si sono complessivamente rafforzate, con guadagni più marcati in America Latina e nella regione CEEMEA, sostenuti dal carry e dal miglioramento del sentiment di rischio. Al contrario, le valute asiatiche hanno sottoperformato, mostrando una sensibilità più limitata al rimbalzo globale e una maggiore esposizione alle persistenti tensioni geopolitiche.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una solida performance positiva, trainata principalmente dalle azioni.
  • Le azioni sono state il principale contributore alla performance, beneficiando dell’esposizione alla tecnologia e all’intelligenza artificiale in Corea e Taiwan, nonché di alcuni titoli selezionati brasiliani.
  • I tassi locali hanno contribuito positivamente attraverso posizioni long su obbligazioni sudafricane, polacche e ungheresi.
  • Il debito sovrano in valuta forte ha contribuito positivamente (Egitto, Ecuador), ma i guadagni sono stati interamente compensati dalle strategie di protezione del credito (iTraxx Xover) in un contesto di forte restringimento degli spread.
  • Le valute hanno complessivamente penalizzato la performance: i guadagni registrati su BRL, MXN e HUF sono stati compensati dall’andamento del dollaro USA.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto geopolitico volatile, caratterizzato dall’alternarsi di speranze di de-escalation e prospettive di conflitto prolungato, la gestione attiva del portafoglio è rimasta fondamentale. Nel corso del mese abbiamo leggermente aumentato l’esposizione netta azionaria dal 10% al 15%, pur mantenendo un approccio prudente, e gestito attivamente la duration, chiudendo il mese intorno a 165 pb.
  • In un contesto di prezzi energetici elevati e aspettative inflazionistiche in aumento, manteniamo esposizione a strategie legate all’inflazione attraverso obbligazioni indicizzate all’inflazione in mercati selezionati, in particolare Polonia e Brasile.
  • Pur gestendo attivamente l’esposizione al debito locale, restiamo investiti in alcuni mercati selezionati, soprattutto in America Latina (Perù, Brasile, Messico) e nell’Europa orientale (Ungheria, Repubblica Ceca).
  • Nel debito sovrano in valuta forte, abbiamo mantenuto un’allocazione stabile, concentrandoci sulle nostre convinzioni principali (Costa d’Avorio, Romania, Ecuador), pur mantenendo un approccio prudente grazie a strategie di protezione del credito tramite CDS su indici high yield ed emittenti selezionati.
  • Sul fronte azionario, manteniamo un bias positivo, poiché la crescita degli utili strutturalmente più robusta continua a essere sostenuta dal miglioramento dei margini, da una maggiore disciplina nell’allocazione del capitale, da una redditività più stabile e da valutazioni interessanti rispetto ai mercati sviluppati.
  • Nel lungo termine, la performance delle azioni dei mercati emergenti dipenderà sempre più dalla capacità di individuare società con forte potere di determinazione dei prezzi, bilanci solidi ed esposizione a trend strutturali di crescita. Il nostro posizionamento riflette questo approccio, con una preferenza per società che offrono elevata visibilità sugli utili, in particolare nei settori della tecnologia, dell’energia e della trasformazione industriale, mantenendo al contempo una rigorosa disciplina in termini di valutazioni e diversificazione.
  • L’Asia resta un pilastro centrale del nostro portafoglio azionario, in particolare attraverso l’esposizione alla catena del valore dell’intelligenza artificiale, con posizioni ad alta convinzione in SK Hynix e TSMC, affiancate da una diversificazione verso Cina e Brasile.
  • Sul fronte valutario, abbiamo aumentato significativamente l’esposizione all’euro (34%) e ridotto drasticamente l’esposizione al dollaro USA (dal 36% a circa -7%). Restiamo invece costruttivi sulle valute emergenti, con esposizioni in America Latina e in mercati selezionati dell’Asia e dell’Europa orientale.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 12 mag 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 14/05/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Azioni46.8 %
Obbligazioni41.7 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati10.5 %
Strumenti monetari0.9 %
Credit Default Swap-27.6 %
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Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Peso dell'Investimento Azionario 42.0 %
Esposizione Azionaria Netta9.3 %
Active Share90.7 %
Duration modificata1.3
Yield to Maturity6.7 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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