Skip to mainSkip to footer
Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0592699093

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni49,8 %
Azioni43,6 %
Altro 6,6 %
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 57,6 %
+ 56,4 %
+ 12,2 %
+ 27,6 %
+ 23,3 %
Dal 31/03/2011
Al 05/06/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8,9 %
+ 6,5 %
- 15,0 %
+ 17,8 %
+ 19,6 %
- 5,9 %
- 10,3 %
+ 7,0 %
+ 1,1 %
+ 13,4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
157,62 €
Patrimonio Gestito del Fondo
370 M €
Esposizione Azionaria Netta30/04/2026
15,0%
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Comparti

LU0592699093

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Lamine BOUGUEROUA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Lamine BOUGUEROUA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le speranze che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran venisse prorogato hanno continuato a sostenere il sentiment di mercato a maggio. Il miglioramento della propensione al rischio si è riflesso anche nelle materie prime, con il prezzo del petrolio tornato sotto i 100 dollari al barile.
  • Negli Stati Uniti, l'attività economica è rimasta resiliente, con l'indice PMI manifatturiero salito a 55,3 grazie alla ricostituzione delle scorte in un contesto di preoccupazioni legate alle catene di approvvigionamento. L'inflazione ha raggiunto il livello più elevato degli ultimi tre anni, con il PCE e il core PCE rispettivamente al 3,8% e al 3,3%.
  • I mercati obbligazionari hanno mostrato andamenti divergenti sulle due sponde dell'Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury si è ulteriormente appiattita, con il rendimento a 2 anni in rialzo di 14 punti base contro un aumento di 6 punti base per il decennale. Nell'area euro, i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi a 2 e 10 anni sono invece diminuiti entrambi di 10 punti base. La propensione al rischio è rimasta elevata, determinando una compressione di 33 punti base degli spread high yield, scesi al di sotto dei livelli precedenti alla Terza Guerra del Golfo.
  • Il debito dei mercati emergenti ha registrato rendimenti positivi a maggio, sostenuto dal miglioramento del sentiment e dalla compressione degli spread. Le obbligazioni sovrane in valuta forte hanno guidato la performance, con l'high yield che ha sovraperformato l'investment grade, in particolare nell'area CEEMA e in America Latina. Anche il debito in valuta locale ha registrato risultati positivi, trainato dall'area CEEMA grazie alla duration, al carry e all'apprezzamento valutario, mentre l'America Latina ha beneficiato principalmente della duration. L'Asia è rimasta la regione più debole.
  • Le azioni dei mercati emergenti hanno registrato una buona performance nel mese, trainate ancora una volta dalla solidità dei mercati asiatici, in particolare Corea del Sud e Taiwan, sostenuti dal continuo slancio dell'intelligenza artificiale e dei settori legati ai semiconduttori.
  • Le valute emergenti hanno mostrato un andamento misto. L'area CEEMA ha sovraperformato, trainata dal rand sudafricano e dal fiorino ungherese grazie al miglioramento del sentiment di rischio. Le valute latinoamericane hanno registrato guadagni moderati, mentre quelle asiatiche sono rimaste nel complesso stabili, nonostante le buone performance del renminbi cinese e del ringgit malese.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance positiva, trainata principalmente dalle azioni, seguite dalle valute dei mercati emergenti.
  • Le azioni sono state il principale contributore alla performance, grazie agli ottimi risultati dei nostri titoli tecnologici asiatici, in particolare dei principali attori della catena del valore dei semiconduttori e delle memorie (SK Hynix, Samsung Electronics e TSMC).
  • Anche i tassi locali hanno contribuito positivamente, sostenuti dalle posizioni detenute nei mercati CEEMA, in particolare in Sudafrica e Ungheria.
  • Le valute hanno fornito un'ulteriore fonte di rendimento, grazie a diverse divise dell'area EMEA, tra cui il fiorino ungherese e il rand sudafricano, nonché ad alcune valute latinoamericane selezionate, come il sol peruviano.
  • Infine, nonostante la buona performance delle nostre obbligazioni in valuta forte (in particolare Romania e Costa d'Avorio), le coperture sul credito (iTraxx Xover) hanno penalizzato la performance in un contesto di significativa compressione degli spread verso la fine del mese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di persistente volatilità geopolitica, con i tassi in rialzo durante la prima metà del mese a causa delle preoccupazioni inflazionistiche prima di recuperare terreno sulle speranze di una proroga del cessate il fuoco, abbiamo gestito attivamente la duration del Fondo. Abbiamo mantenuto una duration relativamente moderata, intorno a 1,5 per gran parte del mese, aumentandola successivamente a 2,5 verso la fine del periodo, quando le condizioni di mercato sono diventate più favorevoli. Nel complesso, manteniamo una visione più costruttiva sul debito esterno e sulle valute, pur restando prudenti sul debito in valuta locale.
  • Poiché le pressioni inflazionistiche restano elevate a causa dell'impatto del conflitto tra Stati Uniti e Iran e dell'aumento dei prezzi dell'energia, continuiamo a mantenere un'esposizione a strategie indicizzate all'inflazione tramite obbligazioni inflation-linked (Brasile, Polonia).
  • Nonostante la volatilità sui mercati dei tassi locali, manteniamo posizioni lunghe selezionate in America Latina, in particolare in Perù, Messico e Brasile, nonché nell'area EMEA, tra cui Sudafrica, Ungheria e Repubblica Ceca.
  • Nel comparto del debito sovrano in valuta forte, abbiamo mantenuto un'allocazione stabile, concentrandoci sulle nostre principali convinzioni (Romania, Costa d'Avorio, Ecuador), pur adottando un approccio prudente attraverso strategie di protezione del credito tramite CDS su indici high yield ed emittenti selezionati.
  • Sul fronte azionario, manteniamo un orientamento positivo, privilegiando società caratterizzate da crescita strutturale, elevata visibilità degli utili e solidità patrimoniale. L'Asia resta un pilastro fondamentale del portafoglio, grazie soprattutto all'esposizione al tema dell'intelligenza artificiale lungo l'intera catena del valore, con posizioni ad alta convinzione in SK Hynix e nel tema della transizione energetica in Cina tramite CATL, affiancate da una diversificazione verso l'America Latina. Tuttavia, alla luce della solida performance dei titoli legati all'intelligenza artificiale, abbiamo ridotto parte dell'esposizione ai nostri titoli con le migliori performance (SK Hynix) per prendere profitto.
  • Sul fronte valutario, abbiamo ridotto l'esposizione all'euro al 22%, mantenendo al contempo una modesta posizione corta sul dollaro statunitense (-2%). Restiamo costruttivi sulle valute dei mercati emergenti, privilegiando quelle legate alle materie prime, come il real brasiliano e il peso messicano, nonché le valute dei Paesi esportatori di tecnologia, in particolare il ringgit malese e il dollaro taiwanese. Manteniamo inoltre un'esposizione al renminbi cinese, sostenuta dal persistente surplus delle partite correnti della Cina e dalla solida posizione finanziaria esterna del Paese.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/06/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Obbligazioni49,8 %
Azioni43,6 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati6,6 %
Credit Default Swap-26,6 %
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Peso dell'Investimento Azionario 44,2%
Esposizione Azionaria Netta12,4%
Active Share89,7%
Duration modificata1,5
Yield to Maturity7,1%
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

Recenti analisi

Approfondimenti sulle strategie • 20 aprile 2026 • Inglese

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

5 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Comunicato Stampa • 11 febbraio 2026 • Italiano

Carmignac rafforza le proprie competenze nel debito dei mercati emergenti

2 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 11 novembre 2025 • Italiano

Le nuove tigri asiatiche: Al centro della rivoluzione dell'intelligenza artificiale

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.