Comparti
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Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
- Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
- Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
- Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Azioni44.8 %
Obbligazioni41.1 %
Altro
14.1 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 58.6 %
+ 77.7 %
+ 27.0 %
+ 40.8 %
+ 13.4 %
Al 28/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.6 %
+ 11.0 %
+ 9.2 %
- 12.1 %
+ 21.3 %
+ 21.7 %
- 4.6 %
- 7.8 %
+ 9.3 %
+ 3.5 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
158.58 $
Patrimonio Gestito del Fondo
317 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2025
38.3 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Ultimo aggiornamento: 28 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Fund Manager
Commento sulla performance
- Nel corso del mese il Fondo ha registrato una performance positiva e ha sovraperformato l'indice di riferimento, sostenuto dalla solida performance dei titoli azionari in portafoglio, in particolare le società tecnologiche asiatiche (coreane, taiwanesi, cinesi).
- SK Hynix è stato il titolo più brillante del portafoglio, sostenuto dalla forte domanda globale di semiconduttori, le valutazioni interessanti e un contesto politico favorevole al mercato. Nel settore dell'IA e dei semiconduttori, il portafoglio è stato favorito anche dalle posizioni in TSMC ed Elite Material.
- Nella componente obbligazionaria, la selezione del credito ha inciso positivamente sulla performance, in particolare il debito emergente in valuta estera (Costa d’Avorio, Egitto). Tuttavia, il Fondo è stato leggermente penalizzato dalle protezioni sul credito a seguito della flessione dell'indice iTraxx Xover nel corso del mese.
- Nonostante il contributo positivo della posizione sui tassi sudafricani in valuta locale, le strategie sui tassi in valuta locale hanno inciso negativamente sulla performance, principalmente a causa dell'esposizione ai tassi cechi.
- Sul fronte valutario, il Fondo ha beneficiato della solida performance delle valute latino-americane (real brasiliano e peso messicano) e del fiorino ungherese.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un contesto ancora contrassegnato dall'incertezza geopolitica e fiscale in diversi paesi, prevediamo che le principali banche centrali, comprese quelle dei mercati emergenti, proseguiranno una politica monetaria accomodante. Manteniamo pertanto una view costruttiva sugli asset emergenti con un'esposizione azionaria relativamente elevata (circa il 40%) e una duration modificata moderata (circa 250 basis point), con un mix di obbligazioni in valuta locale ed estera.
- Relativamente ai tassi locali, continuiamo a privilegiare i paesi che offrono tassi reali elevati, come Repubblica Ceca, Polonia e Ungheria, e alcuni paesi dell'America Latina e Centrale, come Colombia, Brasile e Mexico. D'altro canto, manteniamo posizioni corte sui tassi dei paesi sviluppati, in particolare gli Stati Uniti.
- Per quanto riguarda il debito emergente in valuta forte, preferiamo gli emittenti High Yield con un'esposizione diversificata a paesi quali Costa d'Avorio, Turchia, Sudafrica ed Egitto, che offrono rendimenti interessanti nonostante i fondamentali solidi, inducendoci a ritenere che non siano valutati correttamente dal mercato.
- Anche se il segmento del credito continua a offrire un carry interessante, in particolare nei settori energetico e finanziario, manteniamo le coperture attraverso l'iTraxx Crossover tenuto conto delle valutazioni contratte dello spread del credito.
- Nella componente azionaria, manteniamo un'esposizione significativa all'Asia, in particolare attraverso l'esposizione alla catena del valore dell'IA, con posizioni di forte convinzione in SK Hynix e TSMC, combinata a un buon livello di diversificazione in Cina, India e America Latina.
- A fronte di un indice MSCI EM che attualmente sfiora un P/E di 15x, manteniamo un approccio disciplinato con prese di profitto sui titoli che hanno sovraperformato come Eletrobras, Elite Materials e Vipshop e incrementando l'esposizione in titoli di forte convinzione nei quali ravvisiamo un elevato potenziale di rialzo, come SK Hynix, Didi e Prosus (come proxy di Tencent).
- Infine, manteniamo un posizionamento valutario prudente, con un'esposizione significativa all'euro, integrata da un'esposizione selettiva a valute dell'Europa centrale e orientale. Siamo anche posizionati selettivamente su valute di paesi esportatori di materie prime dell'America Latina (CLP, BRL) e africane (ZAR).
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 28 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 29/10/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Azioni | 44.8 % |
| Obbligazioni | 41.1 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 14.1 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Peso dell'Investimento Azionario
44.8 %
Esposizione Azionaria Netta38.3 %
Active Share90.5 %
Duration modificata2.2
Yield to Maturity6.5 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Xavier Hovasse
Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
Xavier Hovasse
Fund Manager
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