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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiArticolo 8
Comparti

LU0807690838

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni50,4 %
Azioni41,2 %
Altro 8,4 %
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 36,3 %
+ 38,8 %
+ 7,2 %
+ 21,8 %
+ 20,5 %
Dal 19/07/2012
Al 07/08/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8,9 %
+ 6,7 %
- 14,8 %
+ 18,1 %
+ 19,9 %
- 5,5 %
- 10,2 %
+ 5,5 %
- 0,8 %
+ 11,6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
136,33 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
381 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2026
36,4%
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 ago 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Comparti

LU0807690838

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Lamine BOUGUEROUA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Lamine BOUGUEROUA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni geopolitiche si sono intensificate bruscamente a luglio, quando il rinnovato conflitto in Medio Oriente ha interrotto il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb, spingendo i prezzi del greggio Brent vicino a 90 USD al barile.
  • La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso di riferimento invariato al 3,50%-3,75% per la quinta riunione consecutiva. Tuttavia, la decisione è stata percepita come più restrittiva del previsto, con tre membri del FOMC che hanno dissentito a favore di un immediato rialzo dei tassi.
  • In questo contesto, le curve dei rendimenti sovrani si sono irripidite su entrambe le sponde dell'Atlantico, spinte da un aumento più marcato dei rendimenti a lungo termine, con il rendimento del titolo statunitense a 10 anni in rialzo di 27 pb e quello del titolo tedesco a 10 anni di 37 pb. Anche i mercati del credito si sono indeboliti, con l'iTraxx Xover che si è allargato di 16 pb.
  • Il debito dei mercati emergenti ha registrato rendimenti negativi a luglio, poiché l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi ha più che compensato la resilienza degli spread creditizi. Il debito sovrano in valuta forte ha registrato rendimenti negativi, mostrando tuttavia una tenuta migliore del previsto, sostenuto da fondamentali in miglioramento, flussi positivi e solidi fattori tecnici, con l'high yield che ha sovraperformato l'investment grade. Il debito in valuta locale è stato sotto pressione, in particolare nell'Europa orientale, a causa del rialzo dei rendimenti obbligazionari globali.
  • A luglio, i mercati azionari dei Paesi emergenti sono scesi del 3,1% in termini di dollari USA, con una significativa dispersione regionale: l'Asia emergente ha registrato un calo del 4,5%, mentre l'America Latina ha guadagnato il 4,8%. La correzione nei mercati dell'Asia settentrionale, caratterizzati da un'elevata presenza tecnologica, ha fatto da contrappunto alla resilienza di Hong Kong, India e Brasile.
  • Le valute dei mercati emergenti sono state sotto pressione a luglio, in particolare in Asia, poiché le rinnovate tensioni geopolitiche e i prezzi più elevati del petrolio hanno pesato sulle economie importatrici nette di energia. Tuttavia, alcune valute hanno sovraperformato in modo significativo, in particolare il peso colombiano e il won sudcoreano, mentre anche il real brasiliano ha registrato solidi guadagni.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance negativa, sovraperformando il suo indice di riferimento.
  • Le azioni sono state il principale fattore negativo per la performance, principalmente a causa della brusca correzione dei titoli tecnologici sudcoreani e legati alle memorie. Tuttavia, la nostra selezione di titoli, in particolare in Indonesia e India, ha contribuito a mitigare parte di queste perdite e ha sostenuto la performance relativa.
  • Anche il debito in valuta locale ha inciso negativamente sulla performance, poiché l'ampio aumento dei rendimenti obbligazionari globali ha pesato sui tassi dei mercati emergenti, in particolare nell'area EMEA. Le nostre posizioni in Sudafrica, Polonia e Ungheria sono state tra i maggiori contributori negativi nel corso del mese.
  • Il debito in valuta forte si è dimostrato resiliente e ha fornito un modesto contributo positivo alla performance. Anche alcuni emittenti societari nel settore energetico, insieme alle nostre strategie sui CDS high yield, hanno contribuito positivamente.
  • Infine, le valute dei mercati emergenti sono state il principale contributo positivo alla performance, trainate dal forte apprezzamento del peso colombiano e del won sudcoreano.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di rinnovate tensioni geopolitiche e di rendimenti obbligazionari sovrani più elevati, abbiamo ridotto la duration modificata del portafoglio da 2,8 a 2,0. Nonostante questo posizionamento più cauto, rimaniamo costruttivi sul debito dei mercati emergenti, sostenuto da fondamentali resilienti e da un carry interessante. Sul fronte azionario, abbiamo leggermente aumentato l'esposizione azionaria netta del portafoglio al 41%.
  • Nel debito in valuta locale, abbiamo mantenuto un'allocazione sostanzialmente stabile tra CEEMA e America Latina, riducendo al contempo la nostra esposizione alle obbligazioni locali sudafricane date le persistenti pressioni inflazionistiche, l'orientamento restrittivo della banca centrale e la sensibilità del Paese ai prezzi più elevati del petrolio.
  • Nel debito sovrano in valuta forte, abbiamo mantenuto un'allocazione stabile focalizzata sulle nostre convinzioni principali in Azerbaigian, Argentina e Costa d'Avorio, preservando al contempo la protezione del credito attraverso indici CDS ad alto rendimento e CDS sulla Turchia.
  • Per proteggere il portafoglio da un contesto di tassi più alti più a lungo, in particolare nei mercati sviluppati, e da rischi di inflazione persistenti, abbiamo mantenuto le nostre strategie sull'inflazione e aggiunto posizioni corte su selezionate obbligazioni sovrane dei mercati sviluppati.
  • Sulle azioni dei mercati emergenti, manteniamo un orientamento positivo, data la solida crescita degli utili e le valutazioni interessanti registrate dalle società dei mercati emergenti. L'Asia rimane un pilastro fondamentale del portafoglio, in particolare attraverso l'esposizione alla catena del valore dell'intelligenza artificiale, con posizioni a maggiore convinzione in SK Hynix e, sul tema della transizione energetica cinese, in CATL, insieme alla diversificazione in America Latina. Abbiamo approfittato di questo periodo di maggiore volatilità per rafforzare selettivamente alcune delle nostre posizioni a maggiore convinzione, in particolare SK Square, che quota a uno sconto significativo a seguito della recente correzione. Abbiamo inoltre aumentato l'esposizione alle opportunità legate alla crescita strutturale della domanda interna in India, partecipando all'IPO di un importante operatore ospedaliero indiano.
  • Sul fronte valutario, abbiamo aumentato la nostra esposizione all'euro dall'11% al 35%, mantenendo un'esposizione nulla al dollaro statunitense. Nel corso del mese, abbiamo ridotto la nostra allocazione alle valute asiatiche, più vulnerabili in quanto importatori netti di petrolio, aumentando al contempo l'esposizione a valute selezionate legate alle materie prime, in particolare il tenge kazako.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 ago 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 11/08/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Obbligazioni50,4 %
Azioni41,2 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati8,4 %
Credit Default Swap-20,9 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Peso dell'Investimento Azionario 41,2%
Esposizione Azionaria Netta36,4%
Active Share86,9%
Duration modificata2,8
Yield to Maturity7,2%
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.