Comparti
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Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
- Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
- Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
- Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni46,5 %
Azioni45,7 %
Altro
7,8 %
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 26,8 %
+ 30,7 %
+ 5,6 %
+ 15,3 %
+ 3,2 %
Al 06/11/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8,9 %
+ 6,7 %
- 14,8 %
+ 18,1 %
+ 19,9 %
- 5,5 %
- 10,2 %
+ 5,5 %
- 0,8 %
+ 11,6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
126,8 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
359 M €
Esposizione Azionaria Netta31/12/2025
36,6%
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
Xavier HOVASSE
Fund Manager
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026Gestori del fondo
Xavier HOVASSE
Fund Manager
Commento sulla performance
- Nel corso del mese il Fondo ha registrato una performance negativa e ha sottoperformando l'indice di riferimento, principalmente a causa delle posizioni azionarie e delle strategie sui tassi locali.
- I titoli azionari sono stati il principale fattore di ribasso, poiché il sentiment di rischio meno marcato e l'emergere di preoccupazioni sull’intelligenza artificiale hanno pesato sui mercati emergenti, in particolare Corea del Sud e Taiwan, dove il settore tecnologico è molto presente. Anche i titoli azionari cinesi e brasiliani hanno inciso negativamente, questi ultimi a seguito dell’inaspettato esito elettorale.
- Negativo anche il contributo dei tassi locali, soprattutto a causa delle posizioni lunghe sul debito brasiliano, colpite dal forte sell-off post-elettorale, compensato solo in minor misura dal contributo positivo delle posizione lunghe sui tassi kazaki e messicani.
- Il contributo negativo del debito in valuta forte è stato più moderato grazie all’ampliamento degli spread creditizi dei mercati emergenti, che ha pesato in particolar modo sull’esposizione sovrana argentina. Le perdite sono state in parte compensate dalla protezione tramite CDS del credito High Yield.
- Le valute sono state tra i pochi fattori che hanno contribuito positivamente al Fondo, guidate da alcune valute asiatiche, tra cui il won sudcoreano e il renminbi cinese. Quest’ultimo ha beneficiato di una minore sensibilità ai fattori di rischio globali. Anche il peso colombiano ha contribuito positivamente, in parte controbilanciato dalla debolezza del real brasiliano, nonostante avessimo ridotto l'esposizione in vista del secondo turno elettorale, e del peso messicano.
Prospettive e strategia d’investimento
- Manteniamo una view costruttiva sugli asset emergenti, sostenuti da fondamentali resilienti, un'inflazione contenuta e una politica monetaria credibile. L’esposizione azionaria netta è stata ridotta dal 28% al 20%, mentre la duration è stata lievemente aumentata da 0,3 a 0,7 attraverso prese di profitto sui tassi a breve dei mercati sviluppati e aggiunte selettive sul debito locale.
- Nella componente azionaria, confermiamo la view costruttiva dopo la correzione di ottobre, ma rimaniamo selettivi e rigorosi sulle valutazioni. Abbiamo approfittato della debolezza per aumentare in modo selettivo le posizioni su opportunità a forte convinzione, in particolare SK Square, mantenendo allo stesso tempo una definizione rigorosa delle ponderazioni. In Brasile, abbiamo ridotto l’esposizione azionaria tra i due turni elettorali vendendo Smart Fit. A seguito del brusco repricing post-elettorale, restiamo selettivi e monitoriamo attentamente la traiettoria fiscale.
- Il debito sovrano in valuta forte si conferma la nostra convinzione principale nel settore obbligazionario, grazie al carry interessante, la volatilità relativamente bassa e un rischio di default contenuto. Ravvisiamo opportunità laddove i premi per il rischio non riflettono appieno i fondamentali, in particolare in Costa d’Avorio e Argentina, ma manteniamo una protezione tramite CDS sull’ampliamento degli spread.
- Nel debito locale restiamo selettivi, puntando sui mercati che scontano un percorso di politica monetaria eccessivamente restrittivo. Manteniamo l’esposizione al Kazakistan e alla Nigeria, tenuto conto delle valutazioni interessanti e dei catalizzatori interni, e ai tassi locali brasiliani, dati i rendimenti reali elevati e il carry interessante. Sebbene l’esito delle elezioni implichi una minore ortodossia fiscale rispetto alle attese, un Congresso di orientamento di destra e centro-destra fornisce un’importante salvaguardia istituzionale.
- Conserviamo una view fortemente costruttiva sulle valute emergenti rispetto al dollaro statunitense e all’euro. Manteniamo l’esposizione alle valute legate alle materie prime, come il peso colombiano e il tenge kazako, privilegiando allo stesso tempo il peso messicano. Inoltre, abbiamo aumentato l’esposizione a valute selezionate dell’Asia e dell’Europa centrale, come il won sudcoreano e il fiorino ungherese, e continuiamo a privilegiare il renminbi cinese per la valutazione interessante, la bassa correlazione con i fattori di rischio globali e il potenziale di graduale apprezzamento.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/11/2026
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026| Obbligazioni | 46,5 % |
| Azioni | 45,7 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 7,8 % |
| Credit Default Swap | -22,1 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Peso dell'Investimento Azionario
47,2%
Esposizione Azionaria Netta27,6%
Active Share87,8%
Duration modificata0,7
Yield to Maturity8,5%
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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