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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU1299302684

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni56.2 %
Altro 43.8 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 20.6 %
+ 22.0 %
+ 7.3 %
+ 16.4 %
+ 3.0 %
Dal 19/11/2015
Al 12/05/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
- 0.1 %
+ 1.4 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.4 %
- 0.1 %
- 8.0 %
+ 4.6 %
+ 5.5 %
+ 4.2 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
988.63 €
Patrimonio Gestito del Fondo
3 040 M €
Duration Modificata 31/03/2026
2.4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 12 mag 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU1299302684

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Nonostante il fragile cessate il fuoco in Medio Oriente, la pressione sulle materie prime è rimasta elevata ad aprile, in un contesto di prospettive di prolungate interruzioni nello Stretto di Hormuz e di una potenziale azione militare statunitense contro l’Iran, che hanno portato a una stabilizzazione del Brent sopra i 100 dollari al barile.
  • La persistenza dei prezzi delle materie prime ha portato a una stabilizzazione nel mercato dei tassi, con gli investitori che prevedono ancora tre rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea entro la fine dell’anno e non si attendono più alcun allentamento da parte della Federal Reserve.
  • Negli Stati Uniti, ad aprile la Fed ha mantenuto i tassi invariati al 3,50-3,75%, con il FOMC che ha adottato un tono più restrittivo in quella che sembra essere una delle riunioni più divise mai registrate. J. Powell ha confermato che rimarrà nel Consiglio per tutto il tempo necessario. La crescita ha accelerato, con la stima preliminare del PIL del primo trimestre al 2,0%, parzialmente sostenuta dalla spesa pubblica, mentre l’inflazione è aumentata, con l’indice PCE al 3,5%.
  • Nell’Eurozona, la BCE ha mantenuto i tassi invariati al 2% e ha lasciato intendere possibili rialzi a partire dalla riunione di giugno. La stima preliminare del PIL del primo trimestre ha rallentato allo 0,1% e l’inflazione preliminare di aprile è salita al 3,0% su base annua, indicando un contesto stagflazionistico.
  • Nel corso del mese, le curve dei rendimenti hanno assunto una configurazione lievemente ribassista. Nell’Eurozona, il rendimento del Bund tedesco a 2 anni è aumentato di 3 pb nel mese, rispetto ai 4 pb del rendimento a 10 anni. Un andamento simile è stato osservato negli Stati Uniti, con il rendimento a 2 anni in aumento di 5 pb e quello a 10 anni di 2 pb. Paradossalmente, la propensione al rischio è stata molto più marcata sul fronte del credito, dove gli spread creditizi nel segmento high yield si sono ristretti di 60 pb sull’indice iTraxx Xover nel mese di aprile.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance assoluta e relativa positiva ad aprile, in un contesto di mercato ancora altamente volatile.
  • I nostri strumenti indicizzati all’inflazione sono stati i principali motori della performance nel corso del mese, mentre anche le strategie di overlay sui tassi hanno contribuito positivamente alla performance del Fondo.
  • Ad aprile, abbiamo realizzato profitti su parte della nostra esposizione alla parte breve della curva euro e aumentato il nostro posizionamento short sul decennale statunitense, il che ha portato a un calo della duration modificata del Fondo a 0,0 a fine mese.
  • D’altro canto, abbiamo aumentato la nostra esposizione al breakeven d’inflazione euro a 5 anni e avviato una nuova posizione sul tasso neozelandese a 5 anni.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L’attuale contesto rimane altamente incerto, in particolare sul fronte geopolitico, ed è probabile che continui ad alimentare volatilità sia sui tassi sia sugli spread.
  • Le dinamiche inflazionistiche sono orientate al rialzo su entrambe le sponde dell’Atlantico, trainate in parte dalle decisioni di politica statunitense su dazi e immigrazione, nonché dalle persistenti tensioni sui mercati energetici nel contesto della guerra in Medio Oriente.
  • Sebbene il mercato abbia rivisto significativamente al rialzo le parti brevi delle curve dei rendimenti in Europa e negli Stati Uniti, riteniamo che l’irripidimento delle curve dovrebbe accelerare in futuro, alla luce del peggioramento delle traiettorie dei deficit dei Paesi sviluppati, esercitando così pressioni al rialzo sui tassi di interesse a lungo termine.
  • In questo contesto, manteniamo un posizionamento tattico positivo sulla parte breve della curva euro, preservando al contempo una solida allocazione ad asset indicizzati all’inflazione. Sul fronte del credito, continuiamo a privilegiare strategie di overlay nel segmento high yield, dato il rischio di un ulteriore ampliamento degli spread.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 12 mag 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 13/05/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Obbligazioni56.2 %
Strumenti monetari30.7 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati12.8 %
Azioni0.3 %
Credit Default Swap-25.3 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Duration Modificata 2.4
Yield to Maturity3.4 %
Cedola Media 2.3 %
Numero di emittenti146
Numero di obbligazioni195
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.