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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0807689822

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni82,9 %
Altro 17,1 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 18,1 %
+ 3,4 %
- 2,5 %
+ 7,3 %
+ 3,0 %
Dal 19/07/2012
Al 21/10/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8,8 %
- 0,2 %
- 4,2 %
+ 7,9 %
+ 4,3 %
- 0,2 %
- 6,1 %
+ 1,2 %
- 1,0 %
- 0,9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
118,11 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
522 M €
Duration Modificata 31/08/2026
4,7
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 21 ott 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Comparti

LU0807689822

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • La Fed ha aumentato i tassi di 25 punti base al 4%, mantenendo un orientamento chiaramente restrittivo. L’attività economica rimane molto resiliente, con 162.000 posti di lavoro creati ad agosto e un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%.
  • L’inflazione negli Stati Uniti rimane elevata al 3,4%, mentre l’inflazione di fondo sta accelerando su base mensile. L’aumento dei prezzi dell’energia potrebbe avere ripercussioni più ampie sull’economia e mantenere la pressione sulla Fed.
  • La BCE ha aumentato il tasso sui depositi di 25 punti base, portandolo al 2,5%. L’attività economica europea rimane resiliente, con il PMI composito salito a 53,2 a settembre. Tuttavia, l’accelerazione dell’inflazione complessiva al 3,3% in agosto suggerisce che nei prossimi mesi potrebbe essere giustificata un’ulteriore stretta monetaria.
  • La Banca del Giappone ha aumentato i tassi di 25 punti base all’1,25%, mentre l’aumento dell’inflazione complessiva a Tokyo al 2,7% potrebbe rafforzare le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario.
  • Il contesto dei tassi è stato caratterizzato da un’elevata volatilità a settembre, con il rendimento dei titoli a 2 anni statunitensi in aumento di 55 punti base, rispetto a un incremento di 26 punti base per l’omologo tedesco. Anche i rendimenti a lungo termine sono aumentati nettamente, con il rendimento decennale statunitense che è salito di 53 punti base, contro i 26 punti base del rendimento decennale tedesco.
  • Anche i titoli di Stato francesi hanno subito una forte pressione, con lo spread OAT-Bund che si è ampliato di 40 punti base nel corso del mese, riflettendo le preoccupazioni del mercato riguardo alla traiettoria fiscale del Paese e al deterioramento del contesto politico in vista di una nuova elezione presidenziale.
  • Sul fronte valutario, il dollaro statunitense si è rafforzato rispetto all’euro, sostenuto dalla resilienza dell’attività economica statunitense e da un orientamento più restrittivo della Federal Reserve. Anche lo yen giapponese si è apprezzato, grazie all’aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone. Le valute dei mercati emergenti hanno registrato andamenti complessivamente più contrastanti: il real brasiliano ha tenuto meglio, mentre valute come il peso messicano, il fiorino ungherese e il rand sudafricano sono state sottoposte a pressioni.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance positiva, sostenuta principalmente dalle strategie valutarie e sui tassi d’interesse.
  • Per quanto riguarda i tassi, la performance è stata complessivamente positiva. Le posizioni corte sui titoli del Tesoro statunitense e sui titoli di Stato francesi hanno contribuito positivamente, poiché i rendimenti sovrani sono saliti, mentre la nostra esposizione lunga ai tassi tedeschi ha inciso negativamente.
  • I tassi dei mercati emergenti hanno inciso leggermente in negativo, principalmente a causa della sottoperformance dei tassi locali ungheresi.
  • Le strategie di credito hanno dato un contributo complessivamente negativo. Il credito dei mercati sviluppati ha inciso negativamente, in particolare il settore finanziario, mentre il debito sovrano dei mercati emergenti in valuta forte ha rappresentato il principale contributo negativo. Queste perdite sono state in parte compensate dai guadagni derivanti dalle nostre posizioni di protezione del credito.
  • Le strategie valutarie sono state il principale fattore positivo nel corso del mese. Le posizioni lunghe sullo yen giapponese, sul dollaro statunitense e sul real brasiliano hanno tutte contribuito positivamente.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto caratterizzato da inflazione persistente, crescita resiliente, ingenti esigenze di finanziamento sovrano, aumento degli investimenti legati all’intelligenza artificiale e spread creditizi compressi, il portafoglio ha mantenuto un posizionamento selettivo e prudente. La duration modificata si è attestata a 4,45 alla fine di settembre, in leggero calo nel corso del mese. Il portafoglio ha continuato a combinare un orientamento short sui tassi statunitensi a lungo termine, posizioni long sui tassi europei, posizioni long sull’inflazione, un’esposizione limitata al dollaro statunitense e un’esposizione selettiva alle valute e al credito dei mercati emergenti.
  • Tassi d’interesse e inflazione: Rimaniamo short sui titoli del Tesoro USA a lungo termine, poiché l’attività economica resiliente, l’inflazione persistente, gli ingenti disavanzi di bilancio e le significative esigenze di finanziamento continuano a esercitare una pressione al rialzo sui rendimenti a lungo termine. Manteniamo inoltre posizioni lunghe sui break-even d’inflazione. In Europa, restiamo long sui tassi tedeschi, mantenendo una posizione short in Francia, insieme a un approccio cauto sui tassi del Regno Unito. I tassi locali dei mercati emergenti rimangono oggetto di un approccio selettivo, con una crescente preferenza per i mercati dell’Europa centrale e orientale.
  • Prodotti a spread: Manteniamo un’esposizione selettiva al debito dei mercati emergenti in valuta forte, in particolare in Romania, Ungheria, Egitto e Argentina, insieme a selezionate esposizioni al credito societario. Con spread che rimangono compressi, manteniamo una significativa protezione iTraxx Xover per coprirsi contro un potenziale ampliamento degli spread creditizi.
  • Valute: Manteniamo un'esposizione limitata al dollaro statunitense e un orientamento long verso l'euro. Continuiamo a privilegiare le valute dei mercati emergenti ad alto carry, in particolare il real brasiliano, il peso cileno e il rand sudafricano, nonché alcune valute legate alle materie prime. Manteniamo inoltre una posizione lunga sullo yen giapponese, sostenuta dalle aspettative di un’ulteriore normalizzazione monetaria da parte della Banca del Giappone in un contesto di persistenti pressioni inflazionistiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 21 ott 2026
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Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 23/10/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Obbligazioni82,9 %
Strumenti monetari9,0 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati7,7 %
Azioni0,5 %
Credit Default Swap-20,4 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Duration Modificata 4,7
Yield to Maturity4,5%
Cedola Media 4,1%
Numero di emittenti68
Numero di obbligazioni87
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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