Comparti
LU0807689822
Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
- Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
- Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
- Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni86.8 %
Altro
13.2 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 14.5 %
+ 10.3 %
- 4.8 %
- 2.4 %
- 1.1 %
Al 09/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 1.9 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 4.2 %
+ 7.9 %
+ 4.3 %
- 0.2 %
- 6.1 %
+ 1.2 %
- 1.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
114.46 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
626 M €
Duration Modificata
30/09/2025
5.3
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Ultimo aggiornamento: 9 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Gestori del fondo
Commento sulla performance
- Nel corso del mese il Fondo ha registrato una performance positiva e ha sovraperformato l'indice di riferimento.
- Nella componente obbligazionaria, l'orientamento del Fondo sull'irripidimento delle curve dei tassi statunitense e britannica è stato penalizzato da una traiettoria di appiattimento nel corso del mese. In compenso, il Fondo è stato premiato dalle posizioni lunghe sul debito canadese in un contesto di dati economici in peggioramento. Infine, nel debito emergente, la performance è stata favorita principalmente dalle posizioni lunghe sul debito sudafricano.
- La performance mensile è stata sostenuta principalmente dall'esposizione ai prodotti a spread, dalla selezione di debito emergente in valuta forte e, in minor misura, dall'esposizione al credito.
- Infine, nella componente valutaria, la performance è stata tendenzialmente neutra, con il contributo negativo del dollaro USA controbilanciato dall'andamento positivo delle valute emergenti, come il fiorino ungherese e il real brasiliano.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un contesto di rallentamento della crescita che tuttavia non prelude a una recessione, contrassegnato da segnali di debolezza sul mercato del lavoro, i dazi e il lassismo fiscale, prevediamo che le banche centrali dei principali paesi sviluppati ed emergenti manterranno un atteggiamento accomodante. In tale contesto, manteniamo pertanto una duration modificata relativamente elevata, attorno a 5.
- Per quanto riguarda i tassi di interesse, adottiamo un atteggiamento generalmente prudente sui tassi USA, dato che il mercato sconta ottimisticamente quattro tagli dei tassi in un'economia che mostra diversi segnali di resilienza mentre l'indipendenza della Fed viene messa in discussione. In Europa, siamo lunghi sulla Germania, dato che il mercato non sconta più tagli dei tassi, e corti sulla Francia a causa dei rischi politici e fiscali. Inoltre siamo posizionati in vista di una riduzione dei tassi britannici, tenuto conto del deterioramento dei dati economici, e abbiamo un posizionamento short sui tassi del Giappone, dove le aspettative inflazionistiche sono state riviste al rialzo. Infine, rimaniamo selettivi sui tassi in valuta locale dei paesi emergenti con tassi reali elevati, come il Brasile, ma anche di alcuni paesi dell'Europa orientale.
- Sul versante creditizio, manteniamo un'esposizione significativa e beneficiamo di un carry interessante. Tuttavia, tenuto conto delle valutazioni relativamente contratte, confermiamo un posizionamento prudente e conserviamo un livello elevato di coperture sull'iTraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di allargamento degli spread
- Infine, nella componente valutaria, manteniamo un'esposizione limitata al dollaro USA. La selezione valutaria include valute dell'America Latina (real brasiliano e peso cileno) e valute legate alle commodity (dollaro australiano e corona norvegese). Infine, confermiamo il posizionamento lungo sullo yen giapponese, dato che la Banca del Giappone potrebbe essere l'unica banca centrale ad aumentare i tassi quest'anno.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 9 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 11/10/2025
Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Obbligazioni | 86.8 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 12.7 % |
| Azioni | 0.6 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Duration Modificata
5.3
Yield to Maturity5.0 %
Cedola Media
5.4 %
Numero di emittenti96
Numero di obbligazioni127
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
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