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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0807690085

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni88.4 %
Altro 11.6 %
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 45.6 %
+ 37.4 %
+ 7.4 %
+ 8.9 %
+ 2.2 %
Dal 19/07/2012
Al 08/01/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 10.3 %
+ 1.0 %
- 1.2 %
+ 11.1 %
+ 6.0 %
+ 0.8 %
- 4.2 %
+ 4.6 %
+ 3.2 %
+ 1.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
145.60 $
Patrimonio Gestito del Fondo
592 M €
Duration Modificata 28/11/2025
3.5
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 8 gen 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Comparti

LU0807690085

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • La Federal Reserve statunitense ha effettuato nel 2025 un terzo taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di dicembre, ma con un tono decisamente meno accomodante, poiché i responsabili di politica monetaria appaiono sempre più divisi sulla traiettoria per il 2026, in un contesto di inflazione persistente e solido slancio economico.
  • I dati macroeconomici statunitensi sono rimasti contrastati ma complessivamente di supporto. L’inflazione ha sorpreso in senso più accomodante, con il CPI di novembre in rallentamento al 2,7% su base annua; tuttavia, i dettagli sottostanti indicano distorsioni nei dati piuttosto che un chiaro trend disinflazionistico. Il mercato del lavoro ha continuato a mostrare resilienza, con richieste di sussidi di disoccupazione contenute e una solida occupazione nel settore privato, nonostante un graduale aumento del tasso di disoccupazione al 4,5%. La crescita è rimasta robusta, con il PIL del terzo trimestre rivisto al rialzo al 4,3% su base annualizzata, trainato dai consumi.
  • Nell’area euro, la BCE ha mantenuto invariati i tassi di riferimento, rivedendo al rialzo le proprie proiezioni di crescita e inflazione, con l’inflazione headline e core ora attese al 2,0% nel 2028. L’inflazione ha sorpreso lievemente al rialzo, con l’inflazione headline al 2,2% su base annua e l’inflazione core rimasta rigida. Gli indicatori di attività sono migliorati nel periodo, con vendite al dettaglio, produzione industriale tedesca e indagini PMI superiori alle attese.
  • A livello globale, il Giappone è rimasto un driver chiave delle dinamiche di mercato. La Banca del Giappone ha innalzato il tasso di riferimento allo 0,75%, il livello più elevato degli ultimi 30 anni, innescando un forte rialzo dei rendimenti giapponesi e aumentando le pressioni sui tassi globali.
  • In questo contesto, a dicembre le curve dei rendimenti statunitense e tedesca si sono irripidite, con i rendimenti dei titoli sovrani in aumento: il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è salito di 17 punti base e quello statunitense di pari scadenza di 15 punti base. I mercati del credito hanno registrato buone performance nonostante spread già molto compressi, con l’iTraxx Xover che si è ristretto di 11 punti base nel mese.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il fondo ha registrato una performance negativa, sovraperformando tuttavia il proprio indice di riferimento.
  • Per quanto riguarda le strategie sui tassi di interesse, in un contesto di rendimenti generalmente in aumento, il portafoglio ha beneficiato delle posizioni corte sui tassi francesi, giapponesi e statunitensi, mentre le posizioni lunghe sui tassi tedeschi hanno pesato sulla performance. Nei mercati emergenti, il portafoglio ha inoltre beneficiato dell’esposizione ai Paesi dell’Europa orientale e al Sudafrica.
  • L’esposizione al credito ha contribuito positivamente alla performance, trainata dalla selezione di debito dei mercati emergenti in valuta forte, mentre le obbligazioni corporate sono risultate complessivamente neutrali.
  • Infine, le strategie valutarie hanno penalizzato la performance nel corso del mese, principalmente a causa delle posizioni lunghe su yen giapponese, dollaro USA e real brasiliano.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di incertezza persistente, caratterizzato da valutazioni di fine ciclo, tensioni commerciali in corso, stimoli fiscali nelle principali economie e politiche monetarie destinate a rimanere accomodanti, manteniamo una duration modificata moderata, pari a circa 3,1, concentrata principalmente sul debito dei mercati emergenti, restando prudenti sui tassi core.
  • Sul fronte dei tassi di interesse, restiamo corti sui tassi statunitensi e lunghi sull’inflazione breakeven, poiché le aspettative di mercato su ulteriori tagli dei tassi appaiono eccessivamente ottimistiche mentre l’economia rimane resiliente e l’inflazione resta superiore al target. In Europa, siamo acquirenti sul tratto breve della curva, poiché il mercato non sconta più ulteriori tagli, e restiamo corti sulla Francia a causa dei rischi politici e di bilancio. Abbiamo avviato una posizione corta sui tassi del Regno Unito in presenza di timori di slittamenti di bilancio e manteniamo una posizione corta sui tassi giapponesi, dove l’inflazione è in aumento insieme a un significativo stimolo fiscale. Infine, restiamo selettivi sui tassi locali dei mercati emergenti, che continuano a offrire rendimenti reali interessanti, in particolare in Brasile e in alcune aree dell’Europa orientale.
  • Nei prodotti a spread, manteniamo un’esposizione significativa, in particolare al debito dei mercati emergenti in valuta forte, che dovrebbe continuare a beneficiare di un carry elevato, fondamentali in miglioramento grazie a upgrade di rating, inflazione in moderazione, flussi di capitale e allentamento della Fed. Tuttavia, alla luce di valutazioni tirate, restiamo cauti e manteniamo un’elevata protezione tramite l’iTraxx Xover per coprire un potenziale allargamento degli spread.
  • Sul fronte valutario, manteniamo un’esposizione limitata al dollaro USA, riflettendo l’orientamento più accomodante della Fed. La nostra selezione include valute dell’America Latina (real brasiliano, peso messicano e peso cileno) e valute legate alle materie prime (dollaro australiano, corona norvegese). Manteniamo inoltre una posizione lunga sullo yen giapponese, poiché la Banca del Giappone dovrebbe proseguire nel processo di normalizzazione monetaria in un contesto di pressioni inflazionistiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 8 gen 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/01/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Obbligazioni88.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati11 %
Azioni0.6 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Duration Modificata 3.5
Yield to Maturity5.2 %
Cedola Media 5.0 %
Numero di emittenti86
Numero di obbligazioni111
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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