Comparti
LU0992627298
Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 104,1 %
+ 110,1 %
+ 38,3 %
+ 42,9 %
+ 11,1 %
Al 08/07/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 10,0 %
+ 16,7 %
+ 5,1 %
+ 0,3 %
+ 7,4 %
+ 13,6 %
- 5,7 %
+ 0,7 %
+ 18,0 %
+ 8,3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
204,13 €
Patrimonio Gestito del Fondo
784 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2026
24,9%
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 8 lug 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026Commento sulla performance
- Nel mese di giugno, il Fondo ha registrato una performance positiva, sostenuta sia dal portafoglio long sia da quello short. In particolare, il portafoglio short ha generato un significativo alpha positivo.
- Sul lato long, Fresenius è stato il principale contributore alla performance, poiché le preoccupazioni legate alle recenti notizie sulla riforma del sistema ospedaliero tedesco si sono attenuate e la società continua a mostrare una solida dinamica di crescita dell'EPS per gli esercizi 2026-2027.
- Anche le nostre posizioni nei semiconduttori, ASML e ASM International, hanno contribuito positivamente alla performance, poiché le tensioni sul lato dell'offerta hanno sostenuto i produttori di apparecchiature, nonostante le oscillazioni registrate dal più ampio comparto dell'intelligenza artificiale. Negli ultimi due anni siamo stati particolarmente attivi lungo l'intera catena del valore dei semiconduttori.
- Public Power Corporation, società di servizi di pubblica utilità greca con una capitalizzazione di mercato di 13 miliardi di euro, continua a rappresentare una delle nostre principali posizioni.
- A maggio la società ha completato un importante aumento di capitale di oltre 4,5 miliardi di euro per finanziare la crescita futura e, nel mese di giugno, ha proposto la creazione di una joint venture paritetica (50/50) con Vodafone Grecia per la fusione delle rispettive reti in fibra ottica fino alle abitazioni (FTTH). Riteniamo che PPC sia ben posizionata per beneficiare della crescita strutturale della domanda di energia alimentata dallo sviluppo dell'intelligenza artificiale.
- La diffusione dei data center degli hyperscaler in Europa, unita alla crescente elettrificazione dell'economia e ai consistenti investimenti nelle reti elettriche necessari a sostenerle, sta ridefinendo le prospettive di lungo termine della domanda di energia.
- Sul lato short, le nostre posizioni nel settore del software hanno registrato una performance particolarmente positiva, poiché i risultati di Oracle hanno penalizzato l'intero comparto.
- Nonostante risultati superiori alle attese a livello di ricavi e utili, Oracle ha riportato un flusso di cassa libero negativo per 23,7 miliardi di dollari e ha annunciato un piano di raccolta di 40 miliardi di dollari tra debito e capitale per finanziare un ulteriore incremento degli investimenti in conto capitale legati all'intelligenza artificiale, alimentando i dubbi degli investitori sulla capacità di tali investimenti di tradursi in una crescita degli utili.
Prospettive e strategia d’investimento
- L'esposizione netta della strategia si è mantenuta nell'ordine del 20% per tutto il mese.
- Continuiamo a mantenere una visione costruttiva sul lato long in settori quali l'ingegneria specializzata, la chimica specializzata, i servizi di pubblica utilità, la tecnologia medicale, l'aerospazio e difesa e i semiconduttori.
- Manteniamo una visione costruttiva sull'Europa nel 2026, poiché lo stimolo fiscale e il basso livello dei tassi d'interesse costituiscono un importante fattore di sostegno.
- La Germania ha eliminato il freno fiscale che ha pesato sull'Europa per oltre un decennio e il piano storico di investimenti in difesa e infrastrutture in arrivo avrà un impatto significativo sull'intera regione.
- Il nostro portafoglio continua a concentrarsi su fattori specifici delle singole società e su driver idiosincratici, piuttosto che su posizionamenti di natura macroeconomica.
- Sul lato short, continuiamo a individuare numerose nuove opportunità nei settori dei beni di consumo e degli industriali, caratterizzate da bilanci deboli e fondamentali in deterioramento, con conseguente compressione dei margini e revisioni al ribasso delle aspettative sugli utili.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 8 lug 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/07/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026| Europe EUR | 25,9% |
| Altre | 8,0% |
| America Settentrionale | 7,7% |
| Derivati su indici | -0,5% |
| Derivati sulla componente azionaria | -7,0% |
| Europe ex-EUR | -9,2% |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026Esposizione Azionaria Netta24,9%
Beta+0.5
Sortino Ratio+1.1
Numero di Societa Finanziarie26
Per accedere alla versione settimanale
Recenti analisi
Approfondimenti sulle strategie • 18 aprile 2025 • Italiano
Alla ricerca di diversificazione in un’epoca di incertezze
4 minuto/i di lettura
Approfondimenti sulle strategie • 22 agosto 2024 • Inglese
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Letter from the Fund Manager
2 minuto/i di lettura
Notice to shareholders • 2 aprile 2024 • Italiano
Delega della gestione degli investimenti di Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
2 minuto/i di lettura
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Contesto di mercato