Comparti
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Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 87.7 %
+ 92.1 %
+ 42.6 %
+ 21.6 %
+ 9.0 %
Al 25/09/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 7.7 %
+ 10.0 %
+ 16.7 %
+ 5.1 %
+ 0.3 %
+ 7.4 %
+ 13.6 %
- 5.7 %
+ 0.7 %
+ 18.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
187.70 €
Patrimonio Gestito del Fondo
675 M €
Esposizione Azionaria Netta29/08/2025
13.9 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 25 set 2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025Commento sulla performance
- Ad agosto, il fondo ha registrato una performance negativa, penalizzata dal nostro Short book e dalle coperture.
- All’interno dei nostri Core Longs, abbiamo sofferto la debolezza del tema AI, poiché gli investitori hanno manifestato crescenti timori sul ritorno dell’investimento dell’intelligenza artificiale; commenti di Sam Altman e la ristrutturazione della divisione AI di società come Meta hanno alimentato un sentiment negativo.
- Le nostre posizioni in SAP e Microsoft hanno risentito di questa narrativa incerta.
- Sul fronte dei Trading Long, la nostra posizione in Fresenius ha sostenuto i rendimenti grazie alla pubblicazione di un altro solido trimestre.
- La storia di turnaround della società prosegue, con alcuni interessanti catalizzatori di medio termine che potrebbero favorire un’accelerazione della crescita verso il 2026.
- Sul lato short, abbiamo sofferto a causa della rotazione di mercato, con titoli come LVMH in forte rialzo e alcuni short squeeze.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’esposizione netta della strategia è rimasta relativamente bassa per tutto il mese, nell’intervallo 10-20%, poiché abbiamo ridotto parte della nostra esposizione sul lato Tech.
- Manteniamo forti convinzioni sul lato Long in società europee che eccellono a livello globale e beneficiano di posizioni di monopolio locale.
- Queste comprendono settori come beni di lusso, ingegneria specialistica, software ERP, chimica specializzata, tecnologia medicale, aerospazio e difesa, e classifieds.
- Riteniamo che l’Europa presenti, per la prima volta dopo molto tempo, un punto di ingresso molto interessante, con un rapporto rischio/rendimento sbilanciato al rialzo grazie a diversi fattori che discutiamo nella nostra ultima lettera trimestrale.
- La Germania ha rimosso il freno fiscale che ha pesato sull’Europa per oltre un decennio e il prossimo piano storico di investimenti in difesa e infrastrutture avrà un impatto profondo sull’intera regione.
- Sul lato short, continuiamo a individuare molte nuove opportunità nei settori Consumer e Industrials con bilanci deboli e fondamentali in deterioramento, caratterizzati da margini in contrazione e profit warning.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 25 set 2025Fonte: Carmignac al 28/09/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025| Europe EUR | 19.9 % |
| Altre | 7.8 % |
| America Settentrionale | 1.0 % |
| Europe ex-EUR | -2.6 % |
| Derivati su indici | -12.2 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025Esposizione Azionaria Netta13.9 %
Beta+0.1 %
Sortino Ratio+0.7
Numero di Societa Finanziarie21
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
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