Strategie alternative

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Mercati europeiArticolo 8
Comparti

LU1317704135

Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
  • Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
  • Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
  • La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio

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Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 71.2 %
-
+ 27.9 %
+ 15.0 %
+ 2.0 %
Dal 19/11/2015
Al 10/07/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.2 %
+ 8.1 %
+ 14.8 %
+ 3.4 %
- 1.1 %
+ 6.3 %
+ 12.4 %
- 7.0 %
- 0.7 %
+ 17.1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
171.21 €
Patrimonio Gestito del Fondo
629 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2025
32.9 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 10 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025

Contesto di mercato

  • Dopo una primavera volatile, i mercati statunitensi hanno registrato un forte rimbalzo a giugno. L'S&P 500 e il Nasdaq 100 hanno entrambi raggiunto nuovi massimi storici alla fine del mese, con l'S&P 500 che è salito del 5,1% nel solo mese di giugno. - Il mercato azionario europeo si è consolidato dopo un forte inizio d'anno, tra incertezze tariffarie e rotazione settoriale.
  • La crisi Iran-Israele a metà giugno ha causato un breve calo degli indici globali, ma i mercati si sono rapidamente ripresi dopo la notizia di un cessate il fuoco nel corso del mese.
  • L'annuncio della Germania di un pacchetto di sgravi fiscali da 46 miliardi di euro ha favorito il DAX. L'Eurozona ha mostrato segnali di ripresa economica, con un miglioramento del sentiment delle imprese e della fiducia dei consumatori.
  • Tuttavia, permangono rischi significativi, tra cui tariffe irrisolte, timori di rallentamento economico e sfide fiscali.

Commento sulla performance

  • A giugno il fondo ha registrato una performance positiva, trainata dai nostri book Long e Short.- I nostri Core Long hanno guidato la performance sul lato Long, in particolare grazie alle nostre posizioni sui semiconduttori in ASM International, BE Semiconductor o SK Hynix, che beneficiano dell'aumento della domanda di chip avanzati.
  • Nel corso del secondo trimestre abbiamo ricostruito la nostra esposizione al settore dei semiconduttori, in quanto vediamo una continua impennata della domanda di IA, cloud computing e infrastrutture di dati, che porterà a un consumo di chip senza precedenti nel prossimo futuro.
  • I nostri Trading Long hanno contribuito positivamente alla nostra performance. Sopra Steria (+23 pb), una grande società di gestione di servizi IT, ha presentato le sue capacità nel settore aerospaziale e della difesa all'air show di Parigi, il che fornisce al titolo un driver di crescita a medio termine.
  • Sul fronte dei titoli corti, i nostri Alpha Short hanno generato alfa. Uno dei nostri maggiori contributori è stato Pearson (+21 pb), che ha subito venti contrari dal lato della domanda e dalle incertezze del più ampio settore dell'istruzione statunitense.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L'esposizione netta della strategia è rimasta stabile per tutto il mese nell'intervallo 15-25%, in quanto rimaniamo costruttivi sia sul fronte long che su quello short. - Sul lato lungo manteniamo forti convinzioni sulle società europee che eccellono a livello globale e che beneficiano di monopoli locali.
  • Si tratta di settori come i beni di lusso, l'ingegneria specializzata, il software ERP, i prodotti chimici speciali, la tecnologia medica, il settore aerospaziale e della difesa e i siti di annunci.
  • Riteniamo che l'Europa rappresenti per la prima volta da molto tempo un punto di ingresso molto interessante, con un rischio/rendimento sbilanciato verso l'alto grazie a diversi fattori di cui parliamo nella nostra ultima lettera trimestrale.
  • La Germania ha eliminato il freno fiscale che ha gravato sull'Europa per oltre un decennio e il prossimo piano di investimenti storici per la difesa e le infrastrutture avrà un profondo impatto sull'intera regione.
  • Sul fronte dei titoli a breve termine, continuiamo a trovare molti nuovi nomi nei settori dei beni di consumo e dell'industria con bilanci in cattivo stato e fondamentali in deterioramento, che comportano margini ridotti e avvertimenti sugli utili.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 10 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 15/07/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Europe EUR37.0 %
Altre12.8 %
America Settentrionale11.0 %
Europe ex-EUR-3.0 %
Derivati su indici-24.9 %
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Esposizione Azionaria Netta32.9 %
Beta+0.1 %
Sortino Ratio+0.2
Numero di Societa Finanziarie21

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.