In un contesto estremamente volatile, il credito come asset class ha tratto vantaggio dalle sue qualità difensive per realizzare una performance nettamente positiva, contrariamente ad altre asset class come le azioni globali. Ora che le Banche centrali hanno avviato il ciclo di taglio dei tassi e gli spread sul credito si sono ristretti negli ultimi 24 mesi, che cosa possiamo aspettarci da questa asset class per i prossimi mesi?
Figura 1: Il rendimento degli indici Investment Grade e High Yield gravita sopra la media storica, anche per Carmignac P. Credit
Figura 2: Il credito è diventato molto più resiliente grazie a fattori tecnici più favorevoli
Figura 3: Yield to maturity (rendimento alla scadenza) di tre emissioni – Riduzione del premio per la complessità dell’emittente
Figura 4: Le banche europee hanno rafforzato la solidità patrimoniale e la redditività negli ultimi dieci anni
Figura 5: Yield to maturity e performance di Carmignac Portfolio Credit A EUR Acc dalla costituzione (31/07/2017)
Fonte: Carmignac, 30/06/2025. Indice di riferimento: 75% dell’indice ICE BofAML Euro Corporate (ER00) e 25% dell’indice ICE BofAML Euro High Yield calcolato con le cedole reinvestite e ribilanciato trimestralmente.
ISIN A EUR Acc: LU1623762843. Le performance si intendono al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso spettanti al distributore). Le performance passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri.
*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio Credit | 1.8 | 1.7 | 20.9 | 10.4 | 3.0 | -13.0 | 10.6 | 8.2 | 3.7 |
Indice di riferimento | 1.1 | -1.7 | 7.5 | 2.8 | 0.1 | -13.3 | 9.0 | 5.7 | 2.1 |
Carmignac Portfolio Credit | + 8.2 % | + 4.1 % | + 5.6 % |
Indice di riferimento | + 5.4 % | + 1.4 % | + 1.4 % |
Fonte: Carmignac al 30 giu 2025.
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Indice di riferimento: 75% ICE BofA Euro Corporate index + 25% ICE BofA Euro High Yield index. Indice ribilanciato trimestralmente.
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La performance passata non è necessariamente indicativa di risultati futuri. Le performance si intendono al netto delle spese (escluse eventuali commissioni d’ingresso spettanti al distributore). Il rendimento può aumentare o diminuire a seguito di fluttuazioni valutarie, per le quote prive di copertura valutaria.
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