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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 6Disponibile per i pac
Comparti

LU1623762843

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni92 %
Altro 8 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 57.5 %
-
+ 12.2 %
+ 25.2 %
+ 6.5 %
Dal 31/07/2017
Al 09/04/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
+ 6.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
157.53 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 970 M €
Yield to Maturity31/03/2026
5.9 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Marzo è stato caratterizzato dagli attacchi congiunti di Stati Uniti e Israele contro l’Iran, che hanno innescato una forte escalation delle tensioni regionali. I ripetuti attacchi alle infrastrutture energetiche e le interruzioni del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz hanno provocato un significativo shock energetico, con il prezzo del petrolio salito oltre i 110 dollari al barile, alimentando pressioni inflazionistiche a livello globale.
  • La Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento, rivedendo al rialzo le proprie proiezioni di inflazione, con un’inflazione PCE ora attesa al 2,7% entro fine anno. I dati economici sono rimasti contrastati: la crescita del PIL del quarto trimestre è stata rivista al ribasso a +0,7% e sono emersi i primi segnali di indebolimento del mercato del lavoro. Tuttavia, gli indicatori di inflazione sono rimasti solidi, con sorprese al rialzo nei prezzi alla produzione e un aumento dei prezzi all’importazione e all’esportazione.
  • In Europa, anche la BCE ha lasciato invariati i tassi, adottando però un orientamento più hawkish, riducendo le prospettive di crescita e rivedendo al rialzo le aspettative di inflazione. Gli indicatori di attività si sono indeboliti, con i PMI compositi flash scesi a 50,5, mentre l’inflazione ha accelerato, con il CPI headline salito al 2,5% su base annua dall’1,9%, trainato dall’aumento dei prezzi energetici.
  • Il mese è stato contraddistinto da un forte riprezzamento delle aspettative di politica monetaria. Negli Stati Uniti, i mercati sono passati dal prezzare diversi tagli dei tassi a quasi nessuno entro fine anno, mentre nell’area euro le aspettative sono passate da tagli a quasi tre rialzi a seguito dell’escalation in Medio Oriente.
  • Questo repricing ha determinato un significativo aumento dei rendimenti sovrani, in particolare sulle scadenze brevi, con un marcato appiattimento delle curve. I rendimenti a 2 anni sono aumentati di circa +42 punti base negli Stati Uniti e +62 punti base in Germania, mentre quelli a 10 anni sono saliti rispettivamente di circa +38 e +36 punti base. Gli spread creditizi si sono ampliati sensibilmente, con l’indice iTraxx Xover in aumento di 93 punti base a oltre 360 punti base.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance assoluta negativa a marzo, in un contesto particolarmente sfidante per il credito, caratterizzato dall’ampliamento degli spread creditizi e da un bear flattening delle curve dei rendimenti.
  • Nel corso del mese abbiamo aumentato la protezione tramite l’indice iTraxx Xover, che rappresenta circa il -18% a fine mese, mentre l’esposizione netta all’high yield (inclusi i credit default swap) è ora ben al di sotto della soglia del 15%.
  • D’altro canto, abbiamo mantenuto un buffer di liquidità, mentre l’attività sul mercato primario è rimasta molto contenuta in questo contesto.
  • Infine, manteniamo un’esposizione pari a circa il 5% del patrimonio netto del Fondo al credito strutturato (CLO), che ha mostrato una performance stabile grazie alla sua natura a tasso variabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui nostri temi di investimento core attraverso una selezione di obbligazioni high yield, inclusi il settore energetico, il debito finanziario e il credito strutturato.
  • Alla luce dell’attuale volatilità dei mercati del credito, manteniamo un elevato livello di copertura tramite indici di credito, che rappresenta ora circa il 18% del patrimonio netto del Fondo.
  • Dopo anni di debolezza dovuta all’abbondante liquidità e al basso costo del capitale, i tassi di default sono attesi tornare su livelli prossimi alle medie storiche, il che, a nostro avviso, dovrebbe creare opportunità idiosincratiche.
  • Infine, l’elevato carry del portafoglio (circa il 5,9%) e la dispersione all’interno dello spettro creditizio dovrebbero contribuire a mitigare la volatilità nel breve termine e a generare performance nel medio-lungo periodo.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/04/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Obbligazioni92 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati6.2 %
Azioni1.8 %
Credit Default Swap-18.7 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Duration Modificata 3.8
Yield to Maturity5.9 %
Cedola Media 5.3 %
Numero di emittenti274
Numero di obbligazioni463
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.