De komst van de SFDR heeft een latente vraag van beleggers losgemaakt naar beleggingen die milieu- en sociale kenmerken (artikel 8) of duurzame beleggingen (artikel 9) bevorderen. Aan het einde van 2023 vertegenwoordigen deze twee categorieën opmerkelijk genoeg bijna 60% (5 biljoen euro) van de Europese activa, met fondsen in het kader van artikel 8 voor 55,5% en fondsen in het kader van artikel 9 voor 3,5%1. Dit is een ondubbelzinnige uiting van beleggers die willen dat er in beleggingsprocessen meer aandacht wordt besteed aan duurzaamheid.
Hoewel veel Artikel 9-fondsen een thematische inslag hebben (bijvoorbeeld een klimaat- of gezondheidszorgfonds), waren de fondsen die in 2023 de meeste instroom ontvingen generalistische Artikel 9-aandelenfondsen1; meer specifiek multisectorale aandelenfondsen die willen beleggen in bedrijven die een positieve impact hebben op de wereld.
Bij Carmignac leveren onze Artikel 9-kernstrategieën een combinatie van positieve financiële en niet-financiële prestaties.
De onvermijdelijke vraag over Rendement
Als de benadering van duurzaam beleggen goed is ontworpen, geloven we niet dat er een wissel getrokken moet worden op het rendement. Terwijl artikel 9-fondsen in de bredere sector hebben geleden, omdat ze een aanzienlijk aantal themafondsen voor schone energie en water bevatten die werden getroffen door hogere rentetarieven, inflatie en kwaliteitsproblemen, hebben onze fondsen veerkrachtigere rendementen opgeleverd. Zo zijn de indices voor koolstofarme energie gedaald van een piek in 2020 naar ongeveer 50% tot nu2. De sleutel hiertoe was het vermijden van de veelvoorkomende valkuilen van duurzaam beleggen, die te zwaar leunen op blootstelling aan specifieke sectoren en uitsluitingen die fondsen te kwetsbaar maken voor veranderende macro-economische omstandigheden en het crowding effect.
Rendementoverzicht van onze belangrijkste artikel 9-fondsen:
Hoe ontwerpt Carmignac Artikel 9-fondsen om positieve financiële en niet-financiële prestaties te leveren?
Carmignac heeft drie Artikel 9 kernstrategieën om tegemoet te komen aan de duurzame beleggingsbehoeften van onze klanten.
Carmignac Emergents
Carmignac Portfolio Grande Europe
Carmignac Portfolio Grandchildren
ONZE AANPAK IS DAT ALLE RELEVANTE EFFECTEN IN DE PORTEFEUILLE:
Waarom is onze aanpak gedifferentieerd?
- Een rationele en pragmatische aanpak: In een wereld van greenwashing en grandioze ESG-marketing zijn wij bescheiden en realistisch over onze ESG-strategie. De kern van onze aanpak is ervoor te zorgen dat we handelen in het langetermijnbelang van onze klanten, door ESG-kwesties op een verantwoorde manier te verweven in onze beleggingsfilosofie, portefeuilleconstructie, effectenselectie en rentmeesterbenadering. We staan open voor het feit dat er niet zoiets bestaat als een perfect bedrijf en dat er vaak sprake is van afwegingen binnen en tussen natuurlijk, sociaal en financieel kapitaal.
- Een focus op gegevens en resultaten in plaats van ideologie: We hebben veel geïnvesteerd in gegevens en personeel om ervoor te zorgen dat onze benadering van ESG is gebaseerd op gegevens en bewijs, zodat we ons kunnen richten op echte resultaten en beleggingsrisico's en -kansen. We laten de politiek over aan de politici en richten ons op het leveren van een positieve bijdrage aan milieu- en sociale resultaten terwijl we ook streven naar sterke prestaties.
- Samenwerking tussen portefeuillemanagers, culturele buy-in en begrip van duurzaamheid is belangrijk: Het is vaak zo dat PM's en ESG-teams in silo's opereren. Dit is niet het geval bij onze Artikel 9-fondsen, waar het duurzame beleggingsteam en de portefeuillebeheerders nauw samenwerken om ervoor te zorgen dat de expertise van de fondsbeheerder en de overwegingen op het gebied van duurzaam beleggen goed op elkaar aansluiten.
- Door de sector erkende expertise: Onze diepgaande expertise betekent dat onze voorschriften zijn geaccepteerd door regelgevers over ESG-raamwerken, CEO's over duurzaamheidsstrategieën en technische boekhoudkundige instanties over het meten van ESG.
Wat nu?
We hebben de volgende vier overtuigingen met betrekking tot artikel 9-fondsen in de komende jaren:
- Een meer doordachte benadering van traditioneel afgekeurde sectoren en regio's: Wij denken dat er een langzame acceptatie zal zijn dat een selectie van best-in-class bedrijven binnen energie en mijnbouw enerzijds en nutsbedrijven en opkomende markten anderzijds aanvaardbaar zal worden. In een geopolitieke omgeving die steeds volatieler wordt, naast de noodzaak om aanzienlijke hoeveelheden metalen en mineralen veilig te stellen voor de energietransitie, is het goed dat deze bedrijven deel uitmaken van het universum waarin belegd kan worden.
- Systeemrentmeesterschap: Aangezien de meeste klanten een gediversifieerde portefeuille hebben, zullen systemische financiële risico's met betrekking tot duurzaamheid zoals klimaatverandering en ongelijkheid waarschijnlijk belangrijker worden voor klanten dan idiosyncratische verbintenissen met één bedrijf.
- Een grotere behoefte aan bewijs van duurzame resultaten: Hoewel er de afgelopen twintig jaar een enorme verbetering is geweest in de informatieverschaffing, staat het samenvoegen van deze informatie tot statistieken op portefeuilleniveau nog in de kinderschoenen. Wij denken dat innovatie in het creëren van uniforme impactmetriek tussen verschillende industrieën dit probleem zal helpen oplossen, samen met meer consistente rapportage over causale betrokkenheid.
- Een beter begrip en beschrijving van compromissen: Veel ESG fondsen richten zich op "win-win" voorbeelden. We weten echter dat er trade-offs zijn tussen financieel, natuurlijk en sociaal kapitaal. Zo zal de kortetermijnfocus op kapitaaluitgaven voor energietransitie waarschijnlijk inflatoir zijn en opwaartse prijsdruk veroorzaken voor iedereen in de samenleving. Naarmate de boekhouding op systeemniveau volwassener wordt, verwachten we dat dit soort afwegingen beter bekend moeten worden gemaakt.
Hoewel we verwachten dat de bovenstaande evolutie van duurzaam beleggen zich de komende jaren zal voordoen, zijn we ervan overtuigd dat ons Artikel 9-assortiment in zijn huidige vorm op betrouwbare wijze kan voldoen aan de verwachtingen van onze klanten op het gebied van duurzaam beleggen.
1SFDR Artikel 8- en Artikel 9-fondsen: Q4 2023 in Review: Morningstar 25 januari 2024.
2Vaneck Koolstofarme Energie EFT.
Carmignac Emergents A EUR Acc
- Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
- 5 jaar
- Risicoschaal**
- 4/7
- SFDR-fondscategorieën***
- Artikel 9
*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.
Voornaamste risico's van het Fonds
Kosten
- Instapkosten
- 4,00 % van het bedrag dat u betaalt wanneer u in deze belegging instapt. Dit is het hoogste bedrag dat u in rekening zal worden gebracht. Carmignac Gestion brengt geen instapkosten in rekening. De persoon die verantwoordelijk is voor de verkoop van het product zal u informeren over de feitelijke kosten.
- Uitstapkosten
- Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
- Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
- 1,80 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
- Prestatievergoedingen
- 20,00 % max. van de meerprestatie als het rendement sinds het begin van het boekjaar hoger is dan dat van de referentie-indicator en er geen minderprestatie uit het verleden meer moet worden goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is.
- Transactiekosten
- 0,35 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
- Roerende voorheffing
- Belasting van dividend en rente op jaarbasis (via de simulator)
- Roerende voorheffing bij verkoop
- ─
- Taks op beursverrichtingen (TOB)
- ─
- Conversiekosten
- 0%
Rendement
| Carmignac Emergents | +16,2 | +23,1 | +4,6 | +9,5 | −15,6 | −10,7 | +44,7 | +24,7 | −18,6 | +18,8 |
| Referentie-indicator | +19,4 | +17,8 | +14,7 | +6,1 | −14,9 | +4,9 | +8,5 | +20,6 | −10,3 | +20,6 |
| Carmignac Emergents | +16,3 % | +5,4 % | +7,4 % |
| Referentie-indicator | +20,1 % | +7,7 % | +8,0 % |
Bron: Carmignac op 30 okt. 2026.
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Referentie-indicator: MSCI EM NR index
Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc
- Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
- 5 jaar
- Risicoschaal**
- 4/7
- SFDR-fondscategorieën***
- Artikel 9
*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.
Voornaamste risico's van het Fonds
Kosten
- Instapkosten
- 4,00 % van het bedrag dat u betaalt wanneer u in deze belegging instapt. Dit is het hoogste bedrag dat u in rekening zal worden gebracht. Carmignac Gestion brengt geen instapkosten in rekening. De persoon die verantwoordelijk is voor de verkoop van het product zal u informeren over de feitelijke kosten.
- Uitstapkosten
- Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
- Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
- 1,71 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
- Prestatievergoedingen
- 20,00 % wanneer het rendement van de aandelenklasse over de prestatieperiode hoger is dan dat van de referentie-indicator. Deze prestatievergoeding is ook verschuldigd als de aandelenklasse beter
heeft gepresteerd dan de referentie-indicator, maar een negatief rendement heeft behaald. Een eventuele minderprestatie wordt
over een periode van 5 jaar goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal
variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is
- Transactiekosten
- 0,30 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
- Roerende voorheffing
- ─
- Roerende voorheffing bij verkoop
- ─
- Taks op beursverrichtingen (TOB)
- 1.32% (max.4000 €)
- Conversiekosten
- 1%
Rendement
| Carmignac Portfolio Grandchildren | +9,1 | −5,1 | +21,9 | +23,0 | −24,2 | +28,4 | +20,3 | +15,5 |
| Referentie-indicator | +16,7 | +6,8 | +26,6 | +19,6 | −12,8 | +31,1 | +6,3 | +15,5 |
| Carmignac Portfolio Grandchildren | +11,1 % | +3,8 % | +10,5 % |
| Referentie-indicator | +20,1 % | +11,3 % | +14,0 % |
Bron: Carmignac op 30 okt. 2026.
Datum van de eerste NAV : 31/05/2019.
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Referentie-indicator: MSCI World NR index
Carmignac Portfolio Grande Europe A EUR Acc
- Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
- 5 jaar
- Risicoschaal**
- 4/7
- SFDR-fondscategorieën***
- Artikel 9
*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.
Voornaamste risico's van het Fonds
Kosten
- Instapkosten
- 4,00 % van het bedrag dat u betaalt wanneer u in deze belegging instapt. Dit is het hoogste bedrag dat u in rekening zal worden gebracht. Carmignac Gestion brengt geen instapkosten in rekening. De persoon die verantwoordelijk is voor de verkoop van het product zal u informeren over de feitelijke kosten.
- Uitstapkosten
- Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
- Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
- 1,82 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
- Prestatievergoedingen
- 20,00 % wanneer het rendement van de aandelenklasse over de prestatieperiode hoger is dan dat van de referentie-indicator. Deze prestatievergoeding is ook verschuldigd als de aandelenklasse beter
heeft gepresteerd dan de referentie-indicator, maar een negatief rendement heeft behaald. Een eventuele minderprestatie wordt
over een periode van 5 jaar goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal
variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is
- Transactiekosten
- 0,58 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
- Roerende voorheffing
- ─
- Roerende voorheffing bij verkoop
- ─
- Taks op beursverrichtingen (TOB)
- 1.32% (max.4000 €)
- Conversiekosten
- 1%
Rendement
| Carmignac Portfolio Grande Europe | +8,5 | −0,9 | +11,3 | +14,8 | −21,1 | +21,7 | +14,5 | +34,8 | −9,6 | +10,4 |
| Referentie-indicator | +12,0 | +19,4 | +8,8 | +15,8 | −10,6 | +24,9 | −2,0 | +26,8 | −10,8 | +10,6 |
| Carmignac Portfolio Grande Europe | +10,1 % | +1,9 % | +7,9 % |
| Referentie-indicator | +17,2 % | +9,1 % | +9,4 % |
Bron: Carmignac op 30 okt. 2026.
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Referentie-indicator: MSCI Europe NR index